Os chips de memória e os estoques de armazenamento têm estado em alta ultimamente, alimentados pela crescente demanda por memória. No entanto, essa recuperação esfriou recentemente, quando o lançamento de sua nova compressão de memória AI “TurboQuant” pelo Google fez com que os preços das ações DRAM e NAND despencassem. Até a Seagate (STX), fabricante de discos rígidos, recuou, pois os investidores estavam preocupados com a demanda por memória. Mas o JPMorgan está a dizer aos investidores para olharem para além do ruído. A empresa acaba de iniciar a cobertura da Seagate com uma classificação de sobreponderação e um preço-alvo de US$ 525, argumentando que os gastos e preços do data center devem impulsionar um forte crescimento.
Por outras palavras, o JP Morgan vê a recente retração como uma oportunidade de compra e não como um sinal de alerta.
A Seagate é fornecedora líder global de soluções de armazenamento de dados. A empresa projeta e fabrica unidades de disco rígido, unidades de estado sólido e sistemas de armazenamento para data centers, provedores de nuvem e empresas em todo o mundo. Sua alta capacidade alimenta a espinha dorsal da economia digital, possibilitando cargas de trabalho massivas de IA, nuvem e vídeo.
A Seagate tem estado ocupada lançando novos produtos e tecnologias. Em janeiro de 2026, começou a enviar seus primeiros discos rígidos de 32 TB para as linhas Exos, SkyHawk AI e IronWolf Pro. Essas enormes unidades visam análise de vídeo com inteligência artificial e armazenamento em nuvem em grande escala. A vice-presidente Melissa Banda enfatizou que o vídeo baseado em IA está explodindo e “requer um novo tipo de backbone de dados, armazenamento de grande volume na borda e no data center”.
A empresa também continua a desenvolver seus drives HAMR Mozaic de próxima geração. A administração disse que a produção inicial do Mozaic 4+ baseado em HAMR começará no terceiro trimestre, e a capacidade próxima do HDD já está totalmente comprometida até 2026. Essas medidas mostram que a Seagate está se posicionando para enfrentar o dilúvio de dados de IA e cargas de trabalho em nuvem.
Essa força impulsionou um enorme aumento nas ações. Até agora, em 2026, as ações da Seagate subiram cerca de 42,26% e, no ano passado, subiram cerca de 361%, à medida que a procura por IA e data centers acelerou. Mas depois dessa corrida, a avaliação tornou-se muito restrita. A Seagate atualmente é negociada a 40,35 vezes os lucros e cerca de 30,47 vezes o EV/EBITDA, bem acima das medianas do setor de cerca de 28,79 vezes e 12,33 vezes, respectivamente. Isto deixa as ações precificadas para um forte crescimento contínuo, com menos espaço para decepções.
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A manchete da semana passada foi a compressão de memória TurboQuant do Google. A notícia abalou os estoques de memória e chips, incluindo ações da Micron (MU), Sandisk (SNDK) e outros, mergulhando nos temores de que futuros modelos de IA precisarão de menos hardware bruto. As ações da Seagate despencaram na mesma venda. Mas muitos analistas dizem que a reação é exagerada. KC Rajkumar, da Lynx Equity, observou que o TurboQuant apenas “alivia gargalos sem destruir a demanda geral” e reafirmou alvos de chips mal nomeados.
Em suma, não eliminará a inundação de dados impulsionada pela IA. O JP Morgan concorda com esta visão: insta os investidores a ignorarem o pânico e “comprarem a queda” na Seagate. O banco vê o TurboQuant como um plug de curto prazo que não impulsionará a história de crescimento de longo prazo da Seagate.
A Seagate Technology acaba de provar que o boom da IA não se trata apenas de chips. A gigante do armazenamento de dados apresentou um relatório para o segundo trimestre fiscal que destruiu as expectativas. A receita aumentou 22% ano após ano (YOY) para US$ 2,83 bilhões. O lucro por ação (EPS) não-GAAP foi de US$ 3,11, bem acima das expectativas dos analistas de US$ 2,79 e bem acima dos US$ 2,03 do ano passado. O principal impulsionador foi a demanda vermelha dos clientes de IA e nuvem. As vendas de data centers de próxima geração aumentaram 28%, para US$ 2,20 bilhões, representando 79% da receita total. A Seagate vendeu 190 exabytes de unidades durante o trimestre.
Além disso, a lucratividade melhorou dramaticamente. A margem bruta não-GAAP expandiu para aproximadamente 42,2%, um aumento de 670 pontos base devido a melhores preços e mix de produtos. Além disso, o lucro líquido quase dobrou para US$ 593 milhões.
O fluxo de caixa livre atingiu fortes US$ 607 milhões, destacando a saudável geração de caixa da empresa. A Seagate também declarou seu dividendo trimestral regular de US$ 0,74 por ação.
O CEO Dave Moseley disse que os resultados “excederam nossas expectativas tanto no faturamento quanto no resultado final”, graças à forte execução e à demanda do data center.
Olhando para o futuro, a Seagate previu uma receita fiscal do terceiro trimestre de cerca de US$ 2,9 bilhões e um lucro não-GAAP por ação de cerca de US$ 3,40, ambos acima das estimativas anteriores de Street. Os analistas estão agora projetando um lucro por ação no ano fiscal de 2026 de US$ 11,82, o que representa um crescimento de cerca de 62,8%.
Wall Street continua muito otimista em relação às ações da Seagate. A classificação de consenso é “Compra forte”, com um preço-alvo médio de 12 meses em torno de US$ 447, cerca de 70% acima do nível atual.
Além disso, nas últimas semanas, várias empresas aumentaram as suas previsões. O JPMorgan iniciou a cobertura da Overweight com um PT de US$ 525. O Citigroup reiterou o Buy e aumentou sua meta para US$ 480, observando que os clientes corporativos estão “expandindo a capacidade do data center para acomodar as crescentes cargas de trabalho de IA”.
O Morgan Stanley manteve uma posição sobreponderada com um PT de 372 dólares, salientando que “as tendências da procura de armazenamento na nuvem permanecem muito fortes, com potencial de subida de preços e lucros”.
Além disso, o Bank of America elevou a sua meta para 400 dólares, esperando que os resultados do segundo trimestre excedam o consenso. Em suma, a maioria dos analistas vê o contrário. Até mesmo a meta média pressupõe lucros a partir daqui.
Como disse uma nota de Putnam, a Seagate está bem posicionada para o boom de IA/dados, e o JPMorgan concorda, então as ações ainda parecem uma compra, apesar da recente liquidação.
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No momento da publicação, Nauman Khan não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
