Os americanos investiram mais da sua riqueza no mercado de ações nos últimos anos – uma força positiva que fez com que os investidores se sentissem ricos à medida que as ações atingiam máximos históricos.
Mas à medida que a guerra no Irão agita os mercados, corre o risco de deixar os investidores comuns expostos a um retrocesso.
Numa nota aos clientes, o UBS afirmou que a riqueza em ações representa agora quase 40% do património líquido das famílias norte-americanas, quase o dobro da percentagem de cerca de 10% a 20% que prevaleceu durante os choques do preço do petróleo na década de 1990.
“Como resultado, os balanços das famílias – e por extensão o consumo – são significativamente mais sensíveis às condições do mercado financeiro do que aos padrões históricos que fundamentam muitas estimativas dos movimentos dos preços do petróleo”, escreveu o economista do UBS, Arend Kaptin.
Todos os três principais índices do mercado bolsista estão agora em território negativo durante o ano, uma vez que a guerra no Médio Oriente fez disparar os preços do petróleo, reavivando os receios de uma recessão. O Dow Jones (^DJI) caiu cerca de 3% no acumulado do ano, enquanto o Nasdaq (^IXIC) caiu 5%. Wall Street também caiu em baixa em relação ao S&P 500 (^GSPC), caindo 3% no ano, com o Wells Fargo reduzindo sua meta de final de ano para o índice de 7.800 para 7.300.
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Quando os preços das ações e das casas sobem, os consumidores tendem a gastar mais porque se sentem mais seguros financeiramente, um fenómeno conhecido como efeito riqueza.
Por outro lado, se as acções caírem, os economistas alertam que isso poderá arrastar a economia, especialmente tendo em conta o fosso cada vez maior entre as famílias de baixos rendimentos e as famílias de rendimentos elevados, que são mais propensas a possuir acções e têm sido os principais impulsionadores dos gastos dos consumidores.
Se os mercados de ações recuarem, “algumas das preocupações se espalharão” para a economia em geral, disse o analista do Citi, Stephen Zaccone. Especialmente porque os gastos do consumidor representam cerca de dois terços do produto interno bruto dos EUA.
De acordo com dados recentes da Universidade de Michigan, o sentimento do consumidor caiu em todas as faixas etárias e partidos políticos em março. A diretora da pesquisa, Joan Hsu, disse que as pessoas nas faixas médias e altas do imposto de renda relataram “quedas particularmente grandes no sentimento”.
Isto sugere que a sua perspectiva sobre a economia foi afectada “tanto pela escalada dos preços do gás como pela volatilidade dos mercados financeiros após o conflito no Irão”, disse Sue.
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Até agora, a economia dos EUA parece estar a aguentar-se, com o último relatório de emprego a mostrar uma queda no desemprego em Março e as vendas a retalho a permanecerem estáveis em Fevereiro, embora as vendas tenham sido em grande parte medidas antes do início da guerra no Irão.