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As ações da Palantir (PLTR) caíram 7%, para US$ 131, na quinta-feira, ampliando uma queda de dois dias depois que a postagem excluída do investidor Michael Burry sinalizou o novo modelo de inteligência artificial da Anthropic como uma ameaça competitiva.
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O índice P/E de 261x da Palantir deixa margem mínima para erros, mas os touros destacam os altos custos de transição das plataformas Gotham e Foundry profundamente enraizadas, além de uma forte orientação, com receitas esperadas para 2026 de US$ 7,18-7,20 bilhões (+61% em relação ao ano anterior).
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Planetir Tecnologias (NASDAQ:PLTR) as ações caíram 7% na quinta-feira, de US$ 140,76 para US$ 131, à medida que as preocupações com a concorrência relacionadas ao mais recente modelo de inteligência artificial da Anthropic continuam a abalar os investidores. A liquidação seguiu-se ao declínio acentuado de ontem, quando Palantir caiu de US$ 150,07 para US$ 140,76, tornando-se uma derrota de dois dias para um dos nomes de IA mais assistidos do mercado.
Para acelerar esse tempo está fixado ali. Michael Bury, que fundou o fundo de hedge Scion Capital e é conhecido por suas chamadas contrárias de alto perfil, publicou uma postagem agora excluída posicionando o novo modelo de IA da Anthropic como uma grande ameaça competitiva para a Palantir. A postagem se tornou viral antes de ser removida, gerando um debate entre as comunidades comerciais e adicionando combustível a um mercado já nervoso. Grande volume de pré-mercado antes da abertura, indicando que os players institucionais já se reposicionaram à frente do varejo.
As ações caíram 26% no acumulado do ano, uma reviravolta acentuada para um nome que era um favorito do mercado em 2026.
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A postagem excluída de Bori chegou em um momento delicado. A Anthropic revelou um novo modelo de IA que levanta preocupações sobre as pressões competitivas no espaço de software de IA empresarial, e os investidores questionam se modelos básicos cada vez mais capazes poderiam corroer o poder de precificação da Palantir. O fato de a postagem ter sido excluída apenas aumentou seu alcance, à medida que as capturas de tela se espalharam rapidamente pelas redes sociais e fóruns de negociação.
O caso do urso aqui é simples. Com uma relação P/E de 261x, a Palantir quase não tem margem para erro. Se modelos de IA poderosos e de baixo custo da Anthropic ou de outros puderem reproduzir pelo menos uma fração do que as plataformas da Palantir oferecem, o prêmio de crescimento incorporado ao estoque parece cada vez mais frágil. Os ursos têm apontado para esta valorização há meses e a ação de hoje sugere que o debate está a ganhar força.
Vale a pena ouvir o contra-argumento dos touros, e é mais matizado do que “a ação está caindo, então compre na queda”. As plataformas da Palantir, Gotham para o governo e Foundry para clientes comerciais, estão profundamente integradas nos fluxos de trabalho dos clientes, criando altos custos de mudança. A AI Platform (AIP) da empresa implanta modelos da Anthropic e de outros fornecedores em ambientes corporativos e governamentais complexos, onde a capacidade bruta do modelo é apenas parte da equação.
Os indicadores empresariais fundamentais apoiam esta tese. A receita da Palantir no quarto trimestre de 2025 cresceu 56,18% ano a ano, e o crescimento dos lucros atingiu 231,58% ano a ano. Além disso, as receitas comerciais da Palantir nos EUA atingiram 507 milhões de dólares, um aumento de 137% em relação ao ano anterior, enquanto as receitas do governo dos EUA atingiram 570 milhões de dólares, um aumento de 66% em relação ao ano anterior. Esses números refletem uma empresa que ainda se mantém competitiva.
A orientação futura da própria administração reflecte confiança. Para todo o ano de 2026, a Palantir previu receitas de 7,182 mil milhões de dólares a 7,198 mil milhões de dólares, o que implica um crescimento anual de cerca de 61%, com receitas comerciais nos EUA previstas para exceder 3,144 mil milhões de dólares. Para investidores com um horizonte de tempo mais longo, a perspectiva para 2030 para Palantir depende de a aderência desta plataforma se manter à medida que o cenário de IA amadurece.
A comunidade de investidores está profundamente dividida, com alguns a considerarem a actual acção dos preços uma manipulação institucional ou uma reacção exagerada, enquanto outros a vêem como uma correcção justificada de uma acção sobrevalorizada. O sentimento do Reddit em relação às ações da Palantir permanece otimista, com uma pontuação de sentimento de 68 a 72 nas últimas sessões, sugerindo que os investidores de varejo estão se inclinando para o campo de compra por queda, em vez de vendas em pânico.
As metas de preços dos analistas contam uma história semelhante. Os preços-alvo das ações PLTR de Wall Street variam de US$ 180 a US$ 255, todos bem acima da impressão atual de US$ 131. Os mercados de previsão estão mais cautelosos no curto prazo, com os traders atribuindo uma probabilidade de 43,5% de o Palantir fechar acima de US$ 136 até o final de abril. É um obstáculo modesto que reflete uma incerteza real, em vez de uma pessimismo total.
Veja se a liquidação de hoje fecha perto do nível de US$ 130 ou acelera até o fechamento. A postagem de Bury foi excluída, mas a narrativa da competição antrópica que são as árvores não desapareceu. Qualquer comentário adicional da equipa de gestão da Palantir ou de uma resposta credível de um analista à ameaça competitiva poderá mudar rapidamente o sentimento em qualquer direcção.
É verdade que PLTR é uma ação com beta de 1,67, o que significa que grandes movimentos em qualquer direção fazem parte do negócio. Os touros de longo prazo que acreditam no fosso da plataforma Palantir provavelmente verão a faixa de US$ 130 como uma oportunidade. Os ursos argumentarão que a avaliação ainda não foi totalmente corrigida. Ambos os lados têm um caso, e o próximo dado significativo será o próximo relatório de lucros da Palantir.
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