Elon Musk adquiriu o hábito de rasgar manuais antigos e escrever novos, e a fabricação de semicondutores agora se encontra em sua mira. Por meio da SpaceX, xAI e Tesla (TSLA), ele deu início ao Terafab, um amplo complexo de chips em Austin que visa repensar como o silício é construído a partir do zero.
Duas instalações irão ancorar a visão. Um é para carros e robôs humanóides, o outro para centros de dados de inteligência artificial (IA) que um dia poderão se estender para além da Terra. A Intel Corporation (INTC) está entrando direto na mistura, e não muito cedo. A maior fabricante de chips do mundo assinou contrato com o Projeto Terafab para ajudar a “reinventar a tecnologia de silício”, trazendo para a mesa sua força de design, fabricação e embalagem.
Se o desempenho se mantiver, a Intel ajudará a impulsionar a produção para um cálculo ambicioso de 1 terawatt (TW) por ano. O mercado acelerou a conversão com as ações da Intel subindo 4,2% na terça-feira, 7 de abril, sugerindo que os investidores veem aqui mais do que fumaça.
A fabricante de chips passou os últimos anos tentando se atualizar na corrida da inteligência artificial, e esta parceria lhe dá um lugar na mesa onde o futuro será decidido. Os analistas veem a parceria com a Tesla como um passo significativo, que mostra que a Intel pode lidar com projetos caros e de alto risco. Se a Intel cumprir, isso poderá marcar o momento em que virar a esquina.
Com sede em Santa Clara, Califórnia, a Intel projeta e fabrica a espinha dorsal de silício da computação moderna. Seu portfólio abrange computadores pessoais (PCs), data centers, sistemas de inteligência artificial, gráficos e conectividade, apoiados por um negócio de fundição em crescimento que fabrica chips para clientes externos.
Com um valor de mercado de cerca de US$ 264,29 bilhões, a empresa continua a equilibrar a força tradicional com apostas voltadas para o futuro. As suas ações subiram 206,7% nas últimas 52 semanas, apoiadas pelo otimismo em torno das ambições da fundição e pela possibilidade de adquirir grandes clientes âncora.
O impulso foi mantido para 2026, com ganhos de 50,68% no acumulado do ano (acumulado no ano) e alta de 26% apenas nos últimos cinco pregões após o anúncio da Terafab.
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Do ponto de vista da avaliação, as ações da INTC estão sendo negociadas atualmente a 107,56 vezes os lucros futuros ajustados e 4,95 vezes as vendas. Os números são elevados em comparação com as médias da indústria e com os seus múltiplos médios de cinco anos.
Em 22 de janeiro, a Intel divulgou seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2025, apresentando resultados nítidos tanto em receitas quanto em lucros. A receita caiu 4,1% ano a ano (YOY) para US$ 13,7 bilhões, mas ficou acima da previsão de Street de US$ 13,4 bilhões. O quarto trimestre marcou o quinto trimestre consecutivo em que a Intel excedeu a sua orientação, mesmo com a persistência das restrições de oferta da indústria.
O crescimento fluiu em todo o negócio, apoiado pela construção contínua da infraestrutura de IA, com computadores de IA, servidores e redes tradicionais apresentando ganhos de dois dígitos, tanto sequencialmente como anualmente. O lucro ajustado por ação aumentou 15,4% em relação ao ano passado, para US$ 0,15, superando as expectativas dos analistas de US$ 0,08.
A análise do lucro líquido não-GAAP aumentou 35% em relação ao trimestre anterior, para US$ 767 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre ajustado atingiu US$ 2,2 bilhões. O balanço fortaleceu-se significativamente, com caixa e equivalentes de caixa aumentando para US$ 14,3 bilhões em 27 de dezembro de 2025, em comparação com US$ 8,2 bilhões em 28 de dezembro de 2024.
Contudo, o tom mudou quando a administração recorreu à orientação. A administração divulgou que espera receitas do primeiro ano fiscal de 2026 entre US$ 11,7 bilhões e US$ 12,7 bilhões, junto com lucro por ação no ponto de equilíbrio, mas ambos ficaram atrás das expectativas de Street em US$ 0,05, com receitas de US$ 12,51 bilhões.
Isso fez com que as ações caíssem 17% na negociação seguinte. A administração apontou graves restrições na cadeia de abastecimento como o principal factor, esperando-se que as condições melhorem no segundo trimestre.
Para esse fim, a Intel está programada para divulgar os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 na quinta-feira, 23 de abril, após o fechamento dos mercados. Os analistas esperam que o prejuízo por ação no primeiro trimestre aumente 450% em relação ao ano anterior, para US$ 0,11, à medida que as restrições de oferta pesam sobre o desempenho.
No entanto, espera-se que os ganhos do ano fiscal de 2026 aumentem 150% em relação ao ano anterior, para US$ 0,06, seguidos por um salto significativo de 766,7%, para US$ 0,52 no ano fiscal de 2027.
No Wells Fargo, o analista Aaron Rakers elevou seu preço-alvo de US$ 45 para US$ 55, mas manteve uma classificação de “peso igual”. O ajustamento sinaliza o reconhecimento da melhoria dos fundamentos, embora não chegue a ser totalmente aprovado.
Uma visão mais positiva emergiu do KeyBanc Capital Markets, onde o analista John Wynn elevou seu preço-alvo de US$ 65 para US$ 70, ao mesmo tempo em que reiterou uma classificação de “excesso de peso”.
O consenso mais amplo, no entanto, permanece bem equilibrado, com as ações da INTC apresentando uma classificação geral de “Hold”. Dos 45 analistas que cobrem as ações, cinco atribuem-lhe uma “compra forte”, um mantém uma “compra moderada”, 34 permanecem uma “manutenção”, um oferece uma “venda moderada” e quatro marcam uma “venda forte”.
Deve-se notar que as ações da INTC já estão sendo negociadas acima de seu preço-alvo médio de US$ 45,26, sinalizando que grande parte do otimismo de curto prazo pode ser precificado. No entanto, a meta de US$ 66 ainda deixa espaço para uma vantagem potencial de cerca de 15%, embora esse caminho dependa da execução contínua e de uma visibilidade mais clara dos lucros.
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Na data da publicação, Anchal Sugand não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
