Quando você pensa que as coisas não podem piorar, Plutão Interativo (NASDAQ: PTON) surpreendendo seus investidores. As ações do negócio de equipamentos de fitness e conteúdo caíram 21% este ano (em 15 de abril). Isso prolonga uma longa série de derrotas.
Nestes níveis deprimidos, com o Um estoque de discrição do consumidor Negociando 97% abaixo de seu máximo histórico, é difícil ignorar o pelotão. Esta é a descoberta do ano ou uma armadilha de valor em 2026?
|
A inteligência artificial criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acaba de publicar um relatório sobre uma empresa desconhecida, chamada “Essential Monopoly”, que fornece a tecnologia crítica de que a Nvidia e a Intel precisam. Continuar “ |
O fraco desempenho das ações da Pluton ocorreu apesar dos melhores esforços da administração para reverter a situação. Basta ver o que a empresa tem tentado fazer nos últimos anos para impulsionar o crescimento.
Peloton introduziu recentemente treinamento em inteligência artificial e uma linha de produtos completamente nova. Antes disso, renovou seu aplicativo digital, lançou um programa de aluguel, fez parceria com varejistas terceirizados e expandiu sua oferta de conteúdo.
Estas iniciativas, que a administração tentará sempre apresentar de forma positiva, não resultaram no que os acionistas realmente deveriam desejar: crescimento sustentável. Os analistas têm uma visão consensual de que a receita do Pluton diminuirá 2,4% em 2026, para US$ 2,4 bilhões. Isto marcaria o quinto declínio anual consecutivo na receita líquida.
Também houve mudanças na liderança. O atual CEO da Pluton, Peter Stern, é a segunda pessoa a ocupar o cargo nos últimos dois anos, sem incluir um período em 2024, quando havia dois co-CEOs interinos. É difícil para os investidores terem confiança quando não há consistência no conjunto executivo.
Peloton merece crédito por suas melhorias financeiras. Neste ano fiscal, a administração acredita que o fluxo de caixa livre será de US$ 275 milhões, enquanto os analistas do sell-side esperam um lucro líquido GAAP positivo (GAAP).
Compreendo perfeitamente o argumento dos touros de Plutão de que esta é uma ação de valor muito atraente. As ações estão sendo negociadas a uma relação preço/venda de 0,8, o que representa um desconto colossal de 79% em relação à média histórica. Com uma capitalização de mercado deprimida de US$ 2,1 bilhões, Plutão pode ser uma oportunidade barata. Vale destacar as características atraentes, principalmente o fato de possuir uma marca forte no mercado fitness e de gerar receitas de empresas com altos lucros.
Mas só por causa de um A ação parece subvalorizadaIsto não significa que o mercado concordará com esta visão. A atividade de Pluton tem estado em declínio notável há meia década. Sua base de assinantes e receitas conectadas ao condicionamento físico continuam a diminuir. E os lucros foram muito inconsistentes. Portanto, os investidores não têm motivos para estar otimistas.