O tom cauteloso da época de balanços realça a pressão sobre as empresas já atingidas pelas tarifas dos EUA, os custos mais elevados dos factores de produção e a fraca procura antes do início do conflito no final de Fevereiro.
Embora algumas empresas tenham mantido as suas previsões para o ano inteiro, os executivos assinalaram o aumento dos custos de transporte e de matérias-primas, particularmente relacionados com estrangulamentos no Estreito de Ormuz, e reduziram drasticamente a visibilidade. A Akzo Nobel, fabricante de tintas Dulux, disse que os preços mais elevados e a redução de custos ajudaram a superar as expectativas do mercado, mas o conflito estava a aumentar os custos de fornecimento.
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“Nossa cesta de matérias-primas vai subir como a dos adolescentes (por cento), devido ao bloqueio do Estreito de Ormuz”, disse o CEO Greg Paux-Guillaume à Reuters, acrescentando que o impacto total será sentido nos próximos dois trimestres.
Os produtos da marca AkzoNobel, utilizados em navios de carga e carros de Fórmula 1, são mais susceptíveis a aumentos de preços do que os seus pares mais expostos a produtos químicos.
Os investidores e economistas estão atentos para ver se as empresas conseguem absorver o impacto dos preços mais elevados e das previsões mais baixas, ou se a incerteza a longo prazo sobre a energia, os transportes e a geopolítica leva mais empresas a aumentar os preços ou a reduzir as previsões. Reabertura, flexibilização das restrições de abastecimento.
“Os preços elevados e sustentados da energia aumentarão os riscos. Os resultados do primeiro trimestre incluem apenas um mês de impactos relacionados com o Irão, o que é importante para a orientação futura e comentários de gestão”, disse Larry Adam, diretor de investimentos da Raymond James. As ações dos EUA subiram na quarta-feira e os preços do petróleo dispararam depois que o Irã apreendeu navios porta-contêineres no Estreito.
“Quanto mais essa batalha se arrastar, mais veremos essas empresas com maior poder de precificação reduzirem a orientação”, disse Brian Madden, diretor de investimentos do First Avenue Investment Counsel.
“Veremos empresas com mais poder de precificação repassando os aumentos de preços aos consumidores e às empresas, o que levará a uma inflação mais alta.”
Remessas de fórmula para bebês foram interrompidas
De acordo com uma análise da Reuters às declarações das empresas desde o início da guerra, 21 empresas retiraram ou reduziram as orientações económicas, 32 indicaram aumentos de preços e 31 alertaram para um impacto económico do conflito. O presidente-executivo, Terence Curtin, disse à Reuters que a TE Connectivity teria que repassar aos clientes fretes e preços mais altos de produtos à base de petróleo, como resinas, se a guerra se arrastasse.
O grupo alimentar francês Danone destacou como a pressão está a ser filtrada através da sua cadeia de abastecimento, com o crescimento das vendas no primeiro trimestre a superar as expectativas, mas a cair acentuadamente desde o final do ano passado.
A fabricante de elevadores Otis Worldwide disse que as vendas de seus novos equipamentos foram afetadas por atrasos nas exportações e tarifas relacionadas à guerra. A fabricante de sabonetes Dettol, Reckitt, alertou que as margens podem diminuir no primeiro semestre, à medida que os preços mais altos do petróleo enviaram suas ações para os mínimos de outubro de 2024.
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As empresas de viagens foram as mais atingidas, à medida que as tensões geopolíticas corroem a confiança dos consumidores, com o aumento dos preços dos combustíveis para aviões a forçar as companhias aéreas e os operadores turísticos a aumentar as tarifas, adicionar sobretaxas de combustível ou aterrar aeronaves. O grupo de turismo alemão TUI reduziu a sua previsão de lucro operacional subjacente para o ano inteiro e suspendeu a orientação de receitas.
“O conflito em curso no Médio Oriente e a incerteza em torno da sua duração limitam a visibilidade a curto prazo e aumentam a cautela dos consumidores”, afirmou o grupo num comunicado. A transportadora norte-americana United Airlines também pesou sobre a demanda, prevendo na terça-feira lucro para o segundo trimestre e para o ano inteiro que ficou aquém das estimativas de Wall Street.
Apesar dos desafios das companhias aéreas, a fabricante de aviões Boeing disse que os clientes não estavam pedindo atrasos na entrega dos seus jatos. Em vez disso, eles procuram ultrapassar os limites se uma oportunidade se apresentar. As empresas de recursos também estão sentindo o aperto. A mineradora diversificada South32, que foi atingida por taxas de frete e preços de matérias-primas mais elevados, disse que implementou medidas para mitigar os impactos do conflito na cadeia de abastecimento e não está actualmente a enfrentar escassez de gasóleo, mas está a monitorizar de perto a situação.
Mesmo para as empresas que começaram o ano com carteiras de encomendas sólidas e poder de fixação de preços, a guerra no Irão está a acrescentar novas incertezas. Na terça-feira, o CEO da GE Aerospace, Larry Culp, disse que a empresa teria aumentado a sua previsão se não fosse a actual incerteza, com a 3M a alertar que os preços mais elevados do petróleo poderiam levar a um aumento de 50 pontos base nos custos dos produtos.