Os reformados não são os únicos que cometem erros quando os mercados disparam, mas precisam de ser mais agressivos na protecção dos seus pecúlios porque não têm tanto tempo para esperar que os mercados recuperem.
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Quando as ações estão a subir, os reformados devem estar extremamente vigilantes para evitar erros que possam causar danos a longo prazo às carteiras. Aqui estão alguns dos mais caros.
Para a maioria dos investidores, o efeito de atualidade tem controle real. Quando as ações sobem, pode parecer que continuarão subindo para sempre. Isto pode dificultar a manutenção da disciplina e dos limites da alocação original de ativos.
O problema é que fortes ganhos de mercado podem fazer com que as ações cresçam numa percentagem maior da carteira do que o inicialmente pretendido. Isto aumenta a exposição ao risco de ações precisamente no momento em que as avaliações atingem o seu nível mais elevado. A investigação da Vanguard mostra que o reequilíbrio ajuda a manter um perfil de risco consistente e pode reduzir a volatilidade da carteira ao longo do tempo.
Etapa de ação: Quando as ações dispararem, revise seu plano de investimento original e as metas de alocação escolhidas. Se as ações excederem a porcentagem planejada em mais de 5%, provavelmente é hora de reequilibrar.
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No longo prazo, os preços das ações são impulsionados principalmente pelos lucros. Mas durante uma forte subida do mercado, os preços podem subir muito acima das expectativas realistas. Os dados do rácio preço/lucro ajustado pelo ciclo (CAPE) de Robert Shiller mostram que os períodos de valorizações mais elevadas têm sido historicamente associados a retornos futuros mais baixos a longo prazo.
Por outras palavras, quando as acções subiram demasiado rapidamente para justificar as suas avaliações, os investidores enfrentaram frequentemente retornos mais baixos em períodos subsequentes.
Etapa de ação: A valorização ainda significa alguma coisa, especialmente para os aposentados. Em períodos de agitação do mercado, é importante manter pressupostos de rendimento realistas e evitar perseguir ações quentes.
Embora o reequilíbrio seja uma estratégia sólida, não se esqueça das implicações fiscais que o acompanham. Se você vender investimentos apreciados em uma conta tributável, poderá ser atingido por impostos sobre ganhos de capital. Os ganhos de capital de longo prazo são tributados a taxas preferenciais que podem chegar a 0%, dependendo da sua renda. Mas os ganhos de capital de curto prazo são tributados como rendimento ordinário, o que pode resultar numa grande redução fiscal.