A Microsoft (MSFT) é uma gigante do software, conhecida pelo sistema operacional Windows e pelo pacote de software Office. É também um hiperescalador. O maior impulsionador do estoque é a inteligência artificial.

As receitas da empresa provêm de três setores de negócios diferentes. Isso inclui produtividade e processos de negócios, nuvem inteligente e computação mais pessoal. A plataforma de computação em nuvem da Microsoft é chamada Azure, e o principal produto de inteligência artificial é o Microsoft 365 Copilot.

As ações caíram cerca de 16% no acumulado do ano até o momento desta redação, na tarde de quinta-feira, 30 de abril, de acordo com o Yahoo Finance. Enquanto isso, o SPDR S&P 500 (SPY) subiu pouco mais de 5% no mesmo período.

As ações estão caindo após o relatório de lucros do terceiro trimestre da empresa em 29 de abril, sendo negociadas em queda de 4,6%, perto de US$ 405, com o culpado mais provável sendo as altas despesas de capital (capex), que afetam negativamente o fluxo de caixa livre.

Notícias importantes adicionais para o estoque:

Principais fatos do relatório de lucros da Microsoft

As receitas da Microsoft no terceiro trimestre aumentaram 18% (um aumento de 15% em moeda constante) para 82,9 mil milhões de dólares.

O presidente e CEO, Satya Nadella, abordou o crescimento da IA ​​da empresa durante a teleconferência de resultados.

“Na KnowledgeWork, foi outro trimestre recorde de adições de licenças do Microsoft 365 Copilot, que cresceram 250% ano após ano, representando nosso crescimento mais rápido desde o lançamento. Trimestre após trimestre, continuamos vendo aceleração e agora temos mais de 20 milhões de licenças pagas do Microsoft 365 Copilot.”

Estoques técnicos adicionais:

As restantes obrigações de desempenho da empresa estão a crescer e, de acordo com o Formulário 10-Q, totalizaram 633 mil milhões de dólares em 31 de março de 2026, com a parte comercial a situar-se em 627 mil milhões de dólares.

No entanto, o formulário incluía uma ressalva. “Esperamos reconhecer aproximadamente 30% de nossa receita total de obrigações de desempenho corporativo e 25% de nossa receita restante de obrigações de desempenho comercial durante os próximos 12 meses e o restante depois disso.”

Amy Hood, CFO da Microsoft, forneceu orientações para o quarto trimestre:

Acrescentou que o aumento contínuo do volume de investimentos inclui cerca de 5 mil milhões de dólares provenientes do aumento dos preços dos componentes e do efeito das locações financeiras. Hood disse que para o ano civil de 2026, espera cerca de US$ 190 bilhões em investimentos, incluindo cerca de US$ 25 bilhões provenientes de preços mais elevados de componentes.

Bank of America aumenta estimativas de lucro por ação da Microsoft

Após a publicação do relatório em uma nota de pesquisa compartilhada comigo, o analista do Bank of America Tal Liani e sua equipe atualizaram sua opinião sobre as ações da Microsoft.

A equipe observou que o crescimento da receita do Azure de 39% em moeda constante superou a estimativa de consenso de Wall Street de 38,2%. Analistas disseram que o crescimento da receita de 15 por cento e o lucro por ação de US$ 4,27 também ficaram acima das estimativas de consenso de Wall Street de 13,3 por cento e US$ 4,04, respectivamente.

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Liani disse que o CoPilot adicionou 5 milhões de usuários pagos, elevando o total para 20 milhões e representando um crescimento trimestral de 33% ou 250% ano a ano. Ele também observou que a previsão de investimento de US$ 190 bilhões para 2026 está US$ 37 bilhões acima das expectativas de Wall Street.

Uma tendência semelhante pode ser observada com outros hiperescaladores, que juntos aumentaram o investimento em 50 mil milhões de dólares, acrescentou Liani. Segundo ele, estima o volume de investimento em hiperescala para 2026 em mais de 800 bilhões de dólares, e um caminho para mais de 1 trilhão de dólares até 2027.

A equipe disse que cerca de US$ 25 bilhões do aumento de investimento da Microsoft representa preços de componentes mais elevados do que pura expansão de volume.

Os analistas aumentaram as estimativas de EPS da Microsoft para 2026, 2027 e 2028 para US$ 17,38, US$ 19,19 e US$ 22,36, respectivamente; de $ 17,19, $ 19,10 e $ 22,30, respectivamente.

Liani reiterou uma classificação de compra para as ações da Microsoft e um preço-alvo de US$ 500, com base em um múltiplo de 24 de sua estimativa da relação preço/lucro para 2027. Isso é maior do que o grupo de pares, que está na faixa de 18 a 22. Ele acredita que o crescimento contínuo da receita e o perfil da margem justificam esse múltiplo elevado.

Os analistas observaram riscos negativos para a Microsoft:

• Pressão do lucro bruto no curto prazo

• Aplicativos de IA e provedores de modelos que podem inovar em um ritmo mais rápido que a Microsoft

• A natureza altamente cíclica dos gastos com aplicativos empresariais

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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 30 de abril de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.