A Bristlemoon Capital, uma empresa de ações global, publicou sua carta aos investidores do primeiro trimestre de 2026, Bristlemoon Global Fund. O fundo Bristlemoon Global teve um retorno de -25,5% no trimestre de março de 2026, com um retorno de -3,4% em março de 2026, líquido de taxas. Uma cópia da carta está disponível para download aqui. Esta foi a retirada mais grave do fundo desde a sua criação, causada não por uma diminuição dos lucros, mas por uma fixação de preços acentuada e rápida por parte dos investidores. A carta descrevia o fraco desempenho, como a empresa o tratava através de um quadro de estruturação/condenação de cargos e ajustes após os desdobramentos da guerra no Irã. No primeiro trimestre de 2026, foi registada uma forte liquidação nas empresas de software, principalmente devido ao receio de que a IA afecte as empresas SaaS. Durante esta mudança, a empresa aumentou as suas participações em propriedades de qualidade a preços mais baixos. O crescimento dos lucros a longo prazo continua a ser fundamental e a empresa acredita que as suas posições estão bem posicionadas para aumentar os lucros de forma atrativa ao longo do tempo. Além disso, verifique as cinco principais participações do fundo para conhecer suas melhores escolhas em 2026.
Em sua carta aos investidores do primeiro trimestre de 2026, o Bristlemoon Global Fund destacou a AppLovin Corporation (NASDAQ:APP). AppLovin Corporation (NASDAQ:APP) é uma empresa de tecnologia móvel especializada no desenvolvimento de plataformas baseadas em software para anunciantes melhorarem o marketing e a monetização de seu conteúdo. Em 5 de maio de 2026, a AppLovin Corporation (NASDAQ:APP) fechou a US$ 478,11 por ação. O retorno de 1 mês da AppLovin Corporation (NASDAQ:APP) foi de 22,22% e suas ações subiram 57,55% nas últimas 52 semanas. A AppLovin Corporation (NASDAQ:APP) tem um valor de mercado de US$ 160,77 bilhões.
O Bristlemoon Global Fund declarou o seguinte sobre a AppLovin Corporation (NASDAQ:APP) em sua carta aos investidores do primeiro trimestre de 2026:
“A Corporação AppLovin (NASDAQ:APP), a maior posição do fundo, caiu quase 41% no trimestre de março. Esta retirada das ações prejudicou substancialmente o desempenho do fundo no trimestre. Tal como muitas outras participações do fundo, as expectativas quanto aos lucros futuros da APP têm aumentado constantemente, mas o preço das ações despencou devido a receios infundados de perturbação da IA. Por outras palavras, todo o declínio no preço das ações da APP deveu-se a um declínio no múltiplo de lucros.
Vale a pena contar alguns movimentos dos preços das ações da APP durante o trimestre para destacar a estranha atividade comercial que vimos. Por exemplo, APP caiu 30% em janeiro de 2026. Isso incluiu uma liquidação de 17% em um dia após o anúncio do Google do Project Genie, uma ferramenta criativa de IA que permite aos usuários criar mundos jogáveis em 3D por meio de mensagens de texto. Esta descida de preços pareceu-nos ilógica, dado que se espera que esta evolução seja mais positiva para a APP. Num mundo onde a inteligência artificial reduz as barreiras à criação de conteúdo de jogos, é provável que vejamos uma explosão de novos jogos para dispositivos móveis. E num mundo inundado de jogos, o conteúdo vira produto, e a distribuição – ou seja, apresentar seu jogo para pessoas que querem jogá-lo e gastar dinheiro – vira o bem escasso…” (clique aqui para ler o texto completo)