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Quase todo mundo se esforça para entrar na festa do mercado privado somente para convidados.
Quase todas (99%) das 325 empresas de investimento globais inquiridas pela Brown Harriman afirmaram que considerariam a compra de activos do mercado privado num envelope de ETF. Metade dos entrevistados, representando investidores institucionais, consultores, gestores de fundos, bancos privados e gestores de fortunas nos EUA, Europa e China, geriram mais de mil milhões de dólares em ativos. Esta é a prova de que os mercados privados ganharam força nos últimos anos, com as empresas a permanecerem mais tempo fora do mercado público e a atingirem avaliações surpreendentes. É também uma área de interesse crescente para os clientes.
“Na última década, a procura de investimento para exposição aos mercados privados aumentou, impulsionada por grandes investidores institucionais que procuram retornos mais elevados e maior potencial de diversificação”, disse Anna Paglia, diretora de negócios da State Street Investment Management, à ETF Upside. “Esperamos que a próxima onda de procura no mercado privado inclua investidores de retalho que procuram exposição a esta crescente classe de ativos através de veículos de investimento de baixo custo, negociáveis, transparentes e que fornecem liquidez diária, como os ETFs.”
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Eu serei um mega-unicórnio
Os investidores que desejam acesso aos mercados privados não conseguem obtê-lo essencialmente com ETF baratos e eficientes em termos fiscais: a SEC proíbe os fundos de deterem mais de 15% em activos ilíquidos. Aqueles que hoje se encontram no mercado e que asseguram a exposição ao mercado privado têm geralmente pouca exposição ao crédito privado juntamente com títulos públicos, ou investidores em representantes negociados publicamente, tais como empresas de capital privado como a Blackstone, a KKR e a Apollo Global Management. Mas o apetite por mais é definitivamente claro.
O interesse dos investidores na exposição ao mercado privado provavelmente reflecte um apetite por capital privado em vez de crédito privado, disse Aniket Ullel, chefe de pesquisa e análise de ETF na CFRA. É provável que haja um forte interesse dos investidores na exposição a ações de empresas como SpaceX, Anthropic e OpenAI, algumas das quais podem abrir o capital este ano, disse ele. Os dados do CFRA mostram:
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Este ano, até 24 de abril, o fluxo total para ETFs de crédito privado nos EUA foi de apenas 826 milhões de dólares.
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Cerca de 94% desses fluxos foram para o ETF de Crédito Público e Privado State Street IG (PRIV).