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• IBM (IBM) está recebendo cerca de US$ 1 bilhão em financiamento de computação quântica da administração Trump e opera mais de 100 sistemas quânticos por meio de sua IBM Quantum Network, tornando-a a escolha preferida apoiada pelo governo em relação às startups quânticas puras, graças a US$ 62,8 bilhões em receitas de 2025 e US$ 13 bilhões em fluxo de caixa livre. A Intel (INTC) viu suas ações dispararem quase 400% desde que recebeu um investimento de US$ 8,9 bilhões em agosto passado, passando de uma fabricante de chips em dificuldades a campeã americana de semicondutores aos olhos dos investidores.

• A administração Trump está a expandir as participações de capital governamental em indústrias estratégicas – terras raras, semicondutores e computação quântica – e a confundir fundamentalmente a linha entre a regulamentação governamental e a alocação de capital privado, distorcendo potencialmente os incentivos de gestão, uma vez que as prioridades políticas têm precedência sobre os retornos dos accionistas.

• O analista que ligou para a NVIDIA em 2010 listou apenas suas 10 principais ações e a IBM não era uma delas. Obtenha-os aqui gratuitamente.

Os mercados ficaram chocados em julho passado, quando a administração Trump anunciou que estava investindo US$ 400 milhões na mineração de terras raras. Materiais MP (NYSE: MP) para fortalecer a produção local de terras raras. Um mês depois veio uma surpresa ainda maior: cerca de 8,9 mil milhões de dólares foram destinados Informações (NASDAQ:INTC).

O mercado de ações passou décadas sob o simples pressuposto de que, na ausência de algum desastre nacional, como após os ataques de 11 de setembro ou durante a crise financeira, os governos regulam as indústrias, mas os investidores privados alocam capital. Durante o segundo mandato de Trump, essa linha está a confundir-se rapidamente.

Nos últimos 10 meses, a administração Trump assumiu participações diretas em seis empresas públicas – não durante uma recessão ou emergência nacional, mas por uma questão de política industrial.

O analista que ligou para a NVIDIA em 2010 listou apenas suas 10 principais ações e a IBM não era uma delas. Obtenha-os aqui gratuitamente.

Agora Trump está fazendo isso de novo, expandindo a estratégia para a computação quântica ao anunciar US$ 2 bilhões em investimentos em nove empresas e expandindo efetivamente a carteira de ações do governo em 150%. Máquinas de negócios internacionais (NYSE: IBM) surge como a grande vencedora na computação quântica.

IBM se torna o rosto do impulso quântico de Trump

De acordo com um relatório de O Wall Street JournalEmpresas quânticas puras, incluindo Cancela a computação (NASDAQ:RGTI) e Onda D Quântica (NASDAQ:QBTS) receberão cerca de US$ 100 milhões cada. Outros beneficiários incluem Fundições Globais (NASDAQ:GFS) e viés (NASDAQ:INFQ), mas a IBM está ficando com a maior parte – supostamente cerca de US$ 1 bilhão.

Na verdade, faz sentido estratégico. Ao contrário de muitas startups quânticas que geram poucas receitas, a IBM já opera um negócio empresarial lucrativo com décadas de relações governamentais e comerciais. Gerou US$ 67,5 bilhões em receitas em 2025 e US$ 14,7 bilhões em fluxo de caixa livre. Sua divisão quântica já opera mais de 100 sistemas quânticos por meio da IBM Quantum Network.

Surpreendentemente, a IBM pode ser a forma mais segura para os contribuintes financiarem o desenvolvimento quântico. A empresa possui balanço, infraestrutura de pesquisa e base de clientes comerciais para expandir a tecnologia além do estágio de laboratório.

É verdade que as ações quantitativas puras podem oferecer mais vantagens se a tecnologia amadurecer rapidamente. Mas eles também apresentam muito mais riscos. Muitos ainda geram uma renda mínima enquanto gastam dinheiro a cada trimestre.

O muro entre as políticas públicas e o lucro privado desapareceu, causando ganhos maciços nas ações de semicondutores e quânticas, à medida que o governo toma assento na mesa executiva.

A Intel passou de uma história de reviravolta para um renascimento apoiado pelo governo

O investimento da Intel mudou a percepção que Wall Street tinha da empresa quase da noite para o dia.

No ano passado, os concorrentes da Intel discutiram abertamente a divisão de partes da empresa. opostoHomem Semicondutor iwanprodução (NYSE:TSM) teria abalado Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microdispositivos avançados (NASDAQ:AMD), e Broadcom (NASDAQ:AVGO), o conceito de joint venture para adquirir e operar o difícil negócio de fundição da Intel. Então Washington entrou.

O investimento de quase 9 mil milhões de dólares de Trump deu à Intel algo que os investidores não tinham valorizado muito antes: importância estratégica. De repente, a Intel era apenas mais um fabricante de chips lutando para acompanhar a inteligência artificial. Tornou-se o campeão de semicondutores da América.

Desde o anúncio do investimento, em 22 de agosto do ano passado, as ações da Intel saltaram quase 400%. A reviravolta não foi inicialmente causada apenas pelas fundações, mas pelo apoio governamental que muda a psicologia dos investidores.

No final das contas, os mercados muitas vezes se preocupam menos com o que uma empresa é hoje do que com o sistema de suporte que estará por trás dela amanhã.

O risco oculto que os investidores não devem ignorar

No entanto, a propriedade governamental altera os incentivos.

O estatismo corporativo – onde os interesses empresariais e governamentais estão interligados – pode distorcer as decisões de gestão. Os acionistas querem retornos. Os governos pretendem muitas vezes o crescimento do emprego, a produção nacional ou a alavancagem geopolítica. Esses objetivos nem sempre estão alinhados.

Sejamos claros: os investidores ganharam dinheiro após a maioria destes anúncios de investimento. A Intel mais que triplicou este ano, enquanto a MP Materials dobrou. As ações da Quantum estão subindo fortemente depois que surgiram notícias de investimento, com D-Wave e Rigetti subindo 25% hoje. A IBM subiu 7,5%, provavelmente porque o bilhão de dólares não representa um investimento tão grande para o seu negócio.

Mas os investidores experientes deveriam colocar uma questão mais difícil: o que acontece quando as prioridades políticas mudam?

Uma futura administração poderia redireccionar o financiamento, pressionar as empresas para projectos não lucrativos ou dar prioridade aos interesses nacionais em detrimento dos retornos dos accionistas. Não importa como se olhe a questão, uma vez que Washington se torna um dos principais intervenientes, a política entra na sala de reuniões.

Uma lição importante

Em suma, Trump está a remodelar a forma como a América financia indústrias estratégicas. Primeiras terras raras. Depois semicondutores. Agora computação quântica.

A IBM pode acabar justificando o investimento porque já possui escala, fluxo de caixa e profundo conhecimento técnico. A recuperação da Intel também mostra que o apoio governamental pode mudar rapidamente o sentimento do mercado.

Ainda assim, os investidores astutos não devem confundir o apoio político com valor garantido a longo prazo. As ações demasiado ligadas a Washington podem lucrar rapidamente – e desmoronar com a mesma rapidez quando a política muda. Lítio América (NYSE: LAC) caiu 13% desde que seu acordo foi anunciado.

Embora a oportunidade para uma mudança dramática seja real, a nova camada de risco também o é.

O analista que ligou para a NVIDIA em 2010 acabou de listar suas 10 principais ações de IA

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