dispositivos analógicos (ADI) está diretamente conectada à infraestrutura que impulsiona a onda de inteligência artificial. Hoje, a história da IA ​​da empresa passou de uma exposição temática vaga para uma demanda concreta e mensurável. Os hiperescaladores estão sendo construídos em uma velocidade vertiginosa, e os componentes ópticos e de potência da ADI são a base dessa construção.

O CEO da Analog Devices, Vincent Roche, deixou uma mensagem forte sobre a demanda por infraestrutura de IA que a empresa está vendo. O que ele vê pode ter um efeito cascata em toda a indústria de IA.

A infraestrutura de IA está mudando a narrativa da ADI

ADI relatou receita no segundo trimestre de 3,62 bilhões de dólaresPico, terminando acima do limite superior da orientação enquanto cresce 37% ano a ano. O colapso contou a história real. O data center agora é responsável por mais de 75% das receitas provenientes de comunicação Depois de crescer mais de 90% ano a anoImpulsionado por gabinetes ópticos e de potência.

Isto não é exposição à inteligência artificial suave. A ADI vende os componentes específicos que vão para clusters de inteligência artificial e sistemas de rede, as camadas fundamentais onde os orçamentos hiperescalares são comprometidos antecipadamente e em escala. O CEO Vincent Roche foi direto sobre a durabilidade dessa demanda: “À medida que avançamos em 2026, nossa confiança em seu crescimento contínuo até 2027 aumenta”.

Essa visibilidade é o detalhe chave. Os clientes fazem pedidos de planejamento em torno de um ciclo de implantação plurianual, e o ADI está incorporado nele.

Para consolidar ainda mais essa posição, a ADI anunciou planos para adquirir a Empower Semiconductor, cuja tecnologia integrada de regulação de tensão, disse a Roche, poderia reduzir a pegada de 4x e reduzir o consumo de energia do data center por estimativa 10% a 15%.

A Roche chamou-a de “a peça final de nossa plataforma abrangente de energia de rede até o núcleo” e disse que expandiria o mercado endereçável da ADI dentro do que descreveu como um “espaço acelerador de IA de hipercrescimento”.

A administração assumiu para o terceiro trimestre receitas de 3,9 bilhões de dólaresmais ou menos 100 milhões de dólares. A tese otimista se mantém se a comunicação permanecer grande e as margens permanecerem estáveis.

A recuperação industrial continua a ser a espinha dorsal dos lucros da ADI

Enquanto isso, o outro grande motor da ADI está voltando a funcionar. o setor industrial, 50% da receita totalcrescente 56% ano a ano No último trimestre, quando todos os negócios industriais cresceram sequencialmente e ano a ano. A Roche destacou o setor aeroespacial e de defesa, ATE, testes e medições eletrônicas e o mercado mais amplo como os principais contribuintes.

Industrial é o segmento mais lucrativo da ADI, com ciclos de produtos que ocorrem frequentemente 15 a 20 anos. Cada dólar de recuperação restaura a parte do portfólio que impulsiona a estabilidade das margens, a baixa alavancagem e a geração recorrente de caixa.

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A combinação de uma actividade industrial em recuperação e de um sector de comunicações em aceleração é o que torna excepcional a actual configuração da ADI.

Crucialmente, a Roche observou que estes negócios industriais “ainda estão bem abaixo dos máximos do ciclo anterior com inventário de canal reduzido”, o que significa que ainda há espaço significativo para funcionar, mesmo com as taxas de crescimento moderadas a partir daqui.

A expansão das margens mostra que o poder aquisitivo está mudando

Os números mais notáveis ​​do trimestre foram as margens. Danos ao lucro bruto 73%, Um aumento de 360 ​​pontos base ano após ano. A margem operacional chegou 49%, Um aumento de 780 pontos base ano após ano. Esta é uma excelente rentabilidade, mesmo num mercado de semicondutores em expansão.

O CFO Richard Puccio vinculou a expansão diretamente a um mix favorável, maior utilização e preços, e não apenas à absorção de custos fixos. Na recuperação de semicondutores, esta distinção é importante. Uma expansão das margens impulsionada pelo mix aponta para uma base de lucros estruturalmente mais forte, e não apenas para um salto na recuperação.

Os investidores vão querer ver os lucros atrasados 3,9 bilhões de dólaresE o mix permanece favorável o suficiente para preservar a qualidade dos lucros. As observações finais de Roche indicam que ele está confiante: “A nossa confiança no nosso futuro nunca foi tão grande”.

O que poderia aumentar o estoque da Analog Devices?

• A construção de clusters de inteligência artificial aumenta a demanda por componentes ópticos e portadores ADI utilizados em data centers.

• A demanda da rede do data center melhora a visibilidade das receitas e reduz a volatilidade em ciclos curtos.

• Uma recuperação industrial mais ampla está a restaurar um dos segmentos de lucros mais fortes da ADI.

• Um mix positivo de produtos de infraestrutura apoia uma expansão mais forte das margens.

• Uma melhor utilização das instalações pode permitir que os lucros cresçam mais rapidamente do que as receitas.

O que poderia quebrar a tese da ADI a preços atuais

• As ações da ADI já subiram 73% no ano passado, o que pode deixar espaço limitado para valorização.

• A procura por IA pode estar demasiado concentrada num pequeno grupo de clientes em grande escala.

• O crescimento do conteúdo óptico e da energia pode ficar atrás dos gastos gerais com infraestrutura de IA.

• A recuperação industrial poderá estagnar, aumentando a dependência da procura relacionada com a IA.

• As empresas com lucros mais baixos podem recuperar mais rapidamente e diluir a combinação de lucros.

• As restrições da cadeia de abastecimento podem criar problemas de desempenho quando a procura por comunicações acelera.

Pontos importantes para dispositivos analógicos

A Analog Devices está vendo uma demanda crescente de clientes de infraestrutura de IA por meio de seus produtos ópticos, de rede e de energia usados ​​em data centers de grande escala. As receitas de comunicações estão cada vez mais ligadas a ciclos de implementação de IA de longo prazo, que apoiam uma visibilidade e um crescimento mais fortes.

Uma recuperação industrial proporciona outro fator favorável importante, pois apoia um dos negócios da ADI com maior margem e maior qualidade. A procura de infraestruturas de IA, combinada com a melhoria das tendências da indústria, poderá impulsionar um crescimento mais forte dos lucros, expandir as margens de lucro e gerar fluxo de caixa nos próximos anos.

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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 22 de maio de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.