A prata atingiu US$ 120 a onça no início de 2026. Agora está abaixo de US$ 75. O metal recuperou mais de um terço do seu valor máximo e o debate é se isto é uma oportunidade de compra ou um sinal de alerta.

A resposta do Bank of America é mais complexa do que qualquer dos lados gostaria de ouvir.

Bank of America prevê aumento monetário

Em sua última nota sobre metais preciosos, uma equipe de analistas de commodities do Bank of America liderada por Michael Widmer, chefe de pesquisa de metais do banco, disse que a prata poderia subir acima de US$ 100 a onça novamente no quarto trimestre de 2026.

Analistas, porém, alertaram que tal medida não duraria, segundo o Kitco News.

Mais ouro e prata

“Embora um aumento no ouro possa impulsionar a prata acima de US$ 100 a onça novamente. Nos próximos meses, não vemos a prata se movendo de forma sustentada devido à redução da demanda subjacente”, escreveram os analistas.

Olhando além de 2026, o BofA espera que a prata seja negociada novamente em torno de US$ 75 a onça até o segundo trimestre de 2027, confirmou a Kitco News.

Ao mesmo tempo, o banco admite um salto razoável no curto prazo e um regresso aos níveis actuais dentro de 18 meses.

Por que o dinheiro pode chegar a US$ 100 e por que não permanece lá

O caminho para US$ 100 passa pelo ouro. Quando o ouro sobe acentuadamente devido a choques geopolíticos ou receios de inflação, a prata tende a amplificar o movimento porque é menor, mais líquida e mais susceptível a fluxos especulativos. Os analistas do BofA acreditam que um novo aumento no ouro poderia arrastar a prata de volta ao nível de US$ 100 apenas com base no impulso dos investidores, de acordo com a Kitco News.

Mas a mesma dinâmica que cria o pico cria a reversão. O consumo industrial da prata significa que o seu preço é autolimitado de uma forma que o ouro não o é. Quanto mais o dinheiro custa, mais os fabricantes precisam eliminá-lo de seus processos.

O BofA tornou este mecanismo explícito. “À medida que os preços da prata subiram quase exponencialmente, os participantes do mercado, como os fabricantes de energia solar fotovoltaica, enfrentaram uma enorme pressão nas margens, estimulando esforços para extrair a prata dos produtos industriais”, escreveram os analistas.

O resultado, nas suas palavras: “A utilização reduzida significa que o défice monetário pode cair 90% este ano. Na verdade, espera-se que o défice em 2026 seja tão pequeno que mesmo vendas modestas aos investidores serão suficientes para empurrar o mercado para um excedente”.

O problema solar e o que significa a base industrial da prata

Uma das preocupações mais específicas na nota do BofA é a energia solar. A prata é um material crítico em painéis fotovoltaicos, e o setor de fabricação de energia solar fotovoltaica da China tem sido uma das maiores fontes de demanda industrial por prata nos últimos anos.

O BofA sinalizou as habilidades de fabricação de energia solar fotovoltaica na China, juntamente com um declínio potencial nas instalações solares, como um obstáculo direto à demanda por dinheiro industrial, observou Kitco News.

“Embora vejamos a procura de moeda a aumentar numa variedade de outros sectores, estes acréscimos são demasiado pequenos para impulsionar significativamente a procura industrial”, afirmaram os analistas.

Isto é importante porque elimina o apoio fundamental que, de outra forma, sustentaria uma recuperação sustentada. Dinheiro não é ouro. O seu preço não pode sustentar níveis elevados indefinidamente apenas com base nos fluxos de refúgio seguro, se os compradores industriais que consomem metal físico reduzirem.

Principais números da última ordem de pagamento do Bank of America:

• Ligue para o curto prazo: A prata poderá subir acima de US$ 100 a onça no quarto trimestre de 2026 se o ouro subir; O BofA não espera que o nível se mantenha, de acordo com o Kitco News.

• Conexão de fim de ano: A prata subiu para US$ 120 a onça no início de 2026, antes de cair abaixo de US$ 75; A relação ouro/prata está agora em cerca de 59,43, informou a IndexBox.

• Previsão para 2027: O BofA espera que a prata seja negociada novamente em torno de US$ 75 a onça até o segundo trimestre de 2027, confirmou Kitco News.

• Erosão do déficit: O défice do mercado monetário poderá diminuir 90% em 2026 devido à diminuição do consumo industrial; Um afluxo modesto de investidores poderia levar o mercado a uma aceleração, observou Kitco News.

• Vento contrário solar: A produção solar fotovoltaica plana na China e um declínio potencial nas instalações solares deverão ser um obstáculo direto à demanda industrial de prata, confirmou Kitco News.

• cirurgião: Michael Widmer, chefe de pesquisa de metais do Bank of America, liderou a nota; As chamadas de dinheiro anteriores de Widmer em fevereiro e março de 2026 sinalizaram dinâmicas semelhantes de oferta e demanda.

• Previsões de pares: Estimativa média do preço da prata do BofA para 2026 $ 85,93; Commerzbank US$ 90 até o final do ano; O JPMorgan teve média de US$ 81, com máxima de US$ 85 no quarto trimestre, de acordo com Scottsdale Bullion.

O que isso significa para os investidores que detêm ou monitoram o dinheiro

A nota do BofA está estruturada como um alerta disfarçado de um caso de touros. A manchete dos 100 dólares chama a atenção, mas a verdadeira mensagem é que os fundamentos do dinheiro estão a enfraquecer, ao mesmo tempo que a sua ascensão especulativa permanece intacta. Essa combinação torna o dinheiro mais uma ferramenta de negociação do que uma tese de investimento no momento.

Para investidores que ganharam dinheiro perto da máxima de US$ 120, a nota oferece pouco conforto. Um retorno a US$ 100 com um aumento de impulso seguido por um retorno a US$ 75 em meados de 2027 não é uma recuperação. Este é um período prolongado para manter um ativo volátil abaixo de sua base de custo.

Para investidores paralelos, a assimetria é mais interessante. Um aumento impulsionado pelo ouro para US$ 100 poderia oferecer uma oportunidade tática para os traders que podem agir rapidamente e sair antes que a erosão da demanda industrial se repita.

A mensagem do BofA é que a janela será curta, o catalisador será externo e o apoio estrutural a longo prazo será mais fraco do que era quando a prata foi negociada pela última vez acima dos 100 dólares.

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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 29 de maio de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.