Serviços Quanta (NYSE: PWR) encontra-se numa situação ideal, pois está posicionado para beneficiar da construção da infraestrutura necessária para permitir a inteligência artificial (IA) e modernizar a rede elétrica. A carteira de pedidos da empresa nunca foi tão grande, atingindo um recorde de US$ 48,5 bilhões no final do primeiro trimestre.
O estoque mais que dobrou no ano passado, impulsionado pelo crescente fluxo de trabalho seguro. Para os investidores de longo prazo, a qualidade do negócio é inegável, mas a avaliação parece ter ultrapassado os fundamentos.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro pisca novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” brilhou para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “convicção total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
Uma proporção maior de trabalhos complexos resulta na expansão dos lucros
A Quanta fornece serviços de engenharia, construção e manutenção para os setores de serviços públicos, energia e tecnologia. Seus serviços são essenciais para a construção de subestações que alimentam data centers e para a atualização de linhas de transmissão que mantêm as luzes acesas.
O crescimento da carteira total de pedidos da Quanta, que aumentou 37,5% ano após ano, de acordo com o último relatório, é impressionante. Além disso, a carteira de pedidos de 12 meses de US$ 28 bilhões aumentou 45% e agora é igual à receita da empresa em 2025.
Mais importante ainda, a empresa obtém um trabalho de melhor qualidade. O negócio caminha na direção de contratos maiores a preço fixo, que representaram aproximadamente 63% da receita total no primeiro trimestre. Estes projetos complexos, como a construção de centros de dados e linhas de transmissão de grande escala, apresentam um potencial marginal mais elevado do que a manutenção de rotina.
Isso foi introduzido durante o primeiro trimestre no segmento subterrâneo e de infraestrutura. Apesar de uma redução orgânica nas receitas em 17%, a taxa de rentabilidade operacional do segmento melhorou para 7,5% em comparação com 6% há um ano. A melhoria foi impulsionada por contribuições de empresas adquiridas especializadas em trabalhos mecânicos e eléctricos com margens mais elevadas em centros de dados.
Esta mudança para projetos mais rentáveis, combinada com a alavancagem operacional, melhora os resultados financeiros. O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) cresceu 36% no trimestre, à medida que as margens expandiram 60 pontos base para 8,7%.
Uma história fascinante por um preço alto
No ano passado, a margem de fluxo de caixa livre caiu de 6,2% para 5,7%, à medida que o crescimento consumiu mais capital de giro. Embora o fluxo de caixa permaneça saudável, o crescimento tem um preço.