TBBB é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre BBB Foods Inc. Em Valueinvestorsclub.com da Superflare. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre TBBB. As ações da BBB Foods Inc. foram negociadas a $ 36,74 em 25 de maioo’. O P/L móvel e futuro do TBBB foi de 131,38 e 163,93, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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A Tiendas 3B (TBBB) opera um modelo líder de supermercado com descontos rígidos no México, construído em torno de execução de custos extremamente baixos, gerenciamento rígido de SKU e uma alta penetração de marca própria de 54% em 2024. A empresa se concentra em produtos básicos essenciais para o lar, incluindo produtos de higiene pessoal, bebidas, materiais de limpeza, cereais e pequenas laticínios medindo 300-300 metros quadrados. Mão de obra e embalagem a granel simples.
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Essa estrutura enxuta, combinada com compras centralizadas e compras de SKU único em escala, permite preços de fornecedores líderes do setor, capital de giro negativo de aproximadamente 45 dias e custos logísticos de apenas 2 a 3% da receita, em comparação com aproximadamente 5% de concorrentes como Walmex, Chedraui e Soriana. Com mais de 3.162 lojas no 3T25 e uma taxa de expansão de 500-600 novas lojas anualmente, a TBBB ainda é cedo para penetrar em um mercado estimado para suportar até 12.000 lojas ou mais, sugerindo uma trajetória plurianual para crescimento contínuo de unidades e expansão geográfica além de sua atual concentração regional no México.
O cenário de investimento está ancorado na subpenetração estrutural do comércio retalhista de descontos no México, que atualmente constitui apenas cerca de 3% do mercado oficial de produtos alimentares, em comparação com 15-30% nos mercados mais maduros. A TBBB já demonstra poder de fixação de preços superior, oferecendo preços 20-30% inferiores aos dos operadores históricos, ao mesmo tempo que mantém fortes relações com fornecedores e uma economia de compras eficiente.
O seu modelo operacional simples, com apenas 346 fornecedores em comparação com mais de 31.000 na Walmex, reforça uma vantagem de custo durável que os concorrentes terão dificuldade em replicar sem reinvenção estrutural. A maturação das lojas, combinada com o alto potencial CAGR desde a adolescência até os vinte e poucos anos, sustenta um mix de lucros de longo prazo.
Financeiramente, espera-se que as margens EBIT maduras se expandam para 5-6%, em relação aos 3% atuais, apoiadas por economias de escala, preenchimento regional e alavancagem operacional, com algumas regiões maduras já excedendo 7%. O modelo de capital de giro negativo da empresa e um retorno de investimento de aproximadamente 3 anos para a loja permitem uma expansão totalmente autofinanciada, com crescimento anual de aproximadamente 20% da loja. A aproximadamente US$ 33/ação, a ação é avaliada em aproximadamente 24x o lucro por ação maduro de 2026, com uma TIR implícita de aproximadamente 23% e potencial valorização impulsionada pela expansão contínua, normalização de margens e reavaliação em relação a pares com descontos globais.