A administração atribuiu o crescimento positivo da MPU à implantação bem-sucedida de ferramentas de personalização baseadas em IA, que aumentaram a descoberta de conteúdo e o envolvimento do usuário, fornecendo recomendações de títulos mais relevantes.

O crescimento de 3,9% da receita em moeda fixa em 2025 foi apoiado pela expansão em todos os fluxos de receitas, apesar de uma desaceleração no quarto trimestre impulsionada pela volatilidade nas correspondências de IP e pelos ventos contrários da publicidade no comércio eletrónico na Coreia.

Na Coreia, a empresa alcançou uma taxa de pagamento recorde de 15,1%, concentrando-se no aprofundamento do envolvimento no seu mercado mais maduro através de aprendizagem automática avançada e diversificação de conteúdos.

O segmento do Japão manteve a sua posição como a aplicação número 1 em geração de receitas, concentrando-se em investimentos em infraestruturas concebidos para apoiar a escala futura de recomendações baseadas em IA.

A administração destacou o efeito ‘volante’ em que as adaptações de IP, como a série ‘Lore Olympus’ com luz verde da Amazon MGM Studios, levam o reconhecimento ao topo do funil e reengajam os usuários com a principal plataforma de quadrinhos digitais.

A empresa exerceu uma disciplina de custos significativa em G&A e marketing para entregar um EBITDA ajustado positivo de US$ 19,4 milhões para o ano inteiro, apesar de reportar um prejuízo líquido resultante de uma redução ao valor recuperável de ágio não monetário relacionada principalmente ao Wattpad.

A administração espera um retorno ao crescimento de receita de dois dígitos ano após ano até o final de 2026, impulsionado por uma recuperação no conteúdo pago e pela estabilização das tendências publicitárias.

O acordo estratégico com a Disney inclui o lançamento de uma plataforma digital de quadrinhos totalmente nova até o final de 2026, que a WEBTOON construirá e operará para alavancar a vasta biblioteca de conteúdo da Disney.

A orientação para o primeiro trimestre de 2026 pressupõe um crescimento constante da receita à medida que a empresa conclui projetos de infraestrutura no Japão e enfrenta obstáculos publicitários específicos no mercado coreano.

A empresa planeja lançar pelo menos uma série original em parceria com a Disney em 2026, além dos 12 títulos reinventados já introduzidos na plataforma.

Espera-se que a futura expansão das margens seja impulsionada pela eficiência da distribuição de conteúdos transfronteiriços e pela expansão de produtos publicitários com margens mais elevadas nos mercados do resto do mundo.

Um prejuízo líquido significativo de US$ 336,5 milhões no quarto trimestre deveu-se principalmente à redução ao valor recuperável do ágio, com a maior parte do impacto atribuível à unidade de negócios Wattpad.

A administração observou um aumento temporário de 10 pontos percentuais no MAU do Wattpad devido ao tráfego automatizado da web em mercados não essenciais, embora tenha observado que isso não teve impacto material no desempenho financeiro ou nas métricas baseadas em aplicativos.

A receita publicitária na Coreia foi impactada negativamente por um declínio nos gastos de parceiros específicos de comércio eletrônico, destacando um risco de concentração no segmento de anúncios nativos.

As receitas de adaptação de PI permanecem inerentemente voláteis devido ao reconhecimento baseado em marcos, como evidenciado pelo declínio de 29,7% no quarto trimestre, apesar do crescimento de 35,5% no ano inteiro.