APLD é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre a Applied Digital Corporation no The Analyst’s Journal’s Substack da RA_Capital. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre APLD. As ações da Applied Digital Corporation eram negociadas a US$ 27,05 em 13 de março. O P/L futuro da APLD era de 526,32, de acordo com o Yahoo Finance.
A Applied Digital Corporation projeta, desenvolve e opera soluções de infraestrutura digital para os setores de computação de alto desempenho (HPC) e inteligência artificial na América do Norte. APLD representa uma oportunidade de investimento de alta convicção no mercado de infraestrutura de IA e computação de alto desempenho (HPC), em rápido crescimento. A empresa fez a transição com sucesso da mineração de criptomoedas para se tornar uma desenvolvedora e operadora de data centers de próxima geração construídos especificamente, com as localidades de Dakota do Norte oferecendo eletricidade de baixo custo, integração renovável e terrenos escalonáveis para o desenvolvimento de megacampus.
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A APLD se beneficia de contratos hiperescalares com grau de investimento de longo prazo, totalizando US$ 16 bilhões ao longo de 15 anos, que proporcionam visibilidade de receita excepcional e crescimento sem risco. A empresa opera três segmentos principais: Hospedagem de Data Center, que gera forte fluxo de caixa e margens operacionais a partir de instalações com eficiência energética que atendem clientes criptográficos; Hospedagem HPC, incluindo campi Polaris Forge 1 e 2 com contrato de 600 MW e expansão para mais de 1,5 GW em andamento; E um negócio na nuvem aguarda a expansão, permitindo que a gestão se concentre na infraestrutura central.
Marcos recentes, incluindo a conclusão do Ready for Service, contratos de arrendamento multibilionários e levantamentos de capital totalizando US$ 3,1 bilhões, fortalecem seu balanço e apoiam a rápida expansão. Espera-se que o mercado de data centers de IA atinja US$ 165,73 bilhões até 2034, com a APLD posicionada para capturar uma participação significativa por meio de tecnologia proprietária de resfriamento sem água, design modular escalável e relacionamentos estratégicos de hiperescala.
Embora os riscos de execução, a concentração de clientes, a intensidade competitiva e o fluxo de caixa negativo durante o desenvolvimento permaneçam, a empresa oferece vantagens significativas através da alavancagem operacional à medida que as instalações atingem capacidade total, potencial de expansão múltipla e opcionalidade estratégica, incluindo aquisições ou conversão de REIT. Os analistas estimam receitas de 400-500 milhões de dólares em 2026, crescendo para 1,5-2,0 mil milhões de dólares em 2028, com potencial significativo de fluxo de caixa livre. A avaliação atual da APLD implica uma valorização de 50-100% ao longo de 12-24 meses, tornando-a uma compra atraente para investidores orientados para o crescimento que procuram exposição à expansão da infraestrutura de IA.