a essência
A Índia acaba de comprar petróleo iraniano pela primeira vez desde 2019, e a medida diz-lhe tudo sobre a situação actual de Nova Deli: presa entre o regime de sanções de Washington e o verdadeiro stress de manter as luzes e os fogões de um bilhão de pessoas acesas.
o que aconteceu
A Índia importa mais de 80% do seu petróleo, por isso compra a todos: Rússia, EUA, África, Médio Oriente. Não pode permitir-se lealdade. Só o Médio Oriente é responsável por até 55% das importações, o que significa que qualquer perturbação na região repercutirá rapidamente na economia indiana e atingirá as famílias que procuram gás de cozinha.
Uma flexibilização temporária das sanções dos EUA abriu uma janela e a Índia agiu rapidamente, garantindo um carregamento de petróleo bruto e mais 44 mil toneladas de GPL iraniano. O alívio na oferta é real. O alívio de preços não é. O petróleo subiu acima dos 110 dólares por barril, as importações de GPL caíram 50% em Março e os preços do combustível de aviação e do gás comercial aumentaram 8,6% e 10,4%, respectivamente. As refinarias locais estão sob pressão de ambos os lados, forçadas a vender a preços controlados pelo governo que já não reflectem o que o mercado realmente cobra. A Índia está pagando caro pelo direito de manter as luzes acesas.
Por que isso é importante?
A Índia sempre geriu um modelo de abastecimento diversificado, e esta mudança é a estratégia que está a funcionar exactamente como foi concebida: agarrar os barris disponíveis, reduzir a dependência de um único fornecedor, aproveitar a janela quando esta está aberta. O sinal mais interessante é o que diz sobre as sanções dos EUA. Washington está agora a implementar concessões com mais flexibilidade, utilizando-as como ferramentas de mercado em vez de instrumentos contundentes, dando a compradores como a Índia mais espaço de manobra sem uma ruptura diplomática total.
O problema é que a segurança do abastecimento e a estabilidade dos preços são duas coisas diferentes e a Índia só resolveu uma delas. Com o petróleo bruto teimosamente acima dos 100 dólares, Nova Deli enfrenta a escolha familiar e muito desconfortável entre deixar a inflação seguir o seu curso ou recorrer a subsídios e cortes de impostos para atenuar o golpe. De qualquer forma, a rupia indiana está a sentir o peso de uma conta de importação crescente, e as refinarias nacionais como a Indian Oil Corporation e a Reliance Industries continuam presas entre os elevados custos dos factores de produção e os preços de venda controlados pelo governo que não estão a evoluir suficientemente rápido para acompanhar.
o que vem a seguir
A Índia continuará a comprar petróleo iraniano enquanto as isenções estiverem em vigor, ao mesmo tempo que continuará a abastecer-se na Rússia, nos EUA e em qualquer outro lugar onde a matemática funcione. Mas o panorama geral não mudou: Ormuz continua a ser um ponto de estrangulamento, as reservas estratégicas oferecem uma válvula de pressão e a OPEP ainda controla a oferta e o preço. A Índia navegará nesta rodada. O próximo depende de quanto tempo a janela permanece aberta.