O investidor bilionário Bill Ackman recentemente acessou a plataforma de mídia social X. Ele anunciou que a Federal National Mortgage Corporation (FNMA) (Fannie Mae) e a Federal Home Loan Loan Corporation (FMCC) (Freddie Mac) são “estupidamente baratas” e “poderia ser 10x, e isso poderia acontecer em breve” em meio à guerra no Oriente Médio.
O veículo de investimento de Ackman, Pershing Square Holdings (PSHZF), possui pouco menos de 10% da Fannie Mae e da Freddie Mac, 115,57 milhões de ações da Fannie, para ser exato. Ressalta-se que este fato foi revelado no arquivo 13D de novembro de 2013, e não no arquivo 13F.
Além disso, o investidor Michael Burry, famoso por “Big Short”, apoiou o voto de confiança de Ackman. As ações da Fannie Mae subiram 51,2% intradiário em 30 de março como resultado desta notícia.
A Fannie Mae é uma fornecedora de soluções financeiras para hipotecas residenciais nos EUA, operando como uma empresa de propriedade de acionistas sob o estatuto do Congresso dos Estados Unidos. A empresa atua em duas grandes categorias: unifamiliar e multifamiliar. Oferece serviços como aquisição e securitização de hipotecas, bem como gestão de riscos e perdas de crédito.
A Fannie Mae essencialmente compra hipotecas de credores e as vende a investidores em títulos garantidos por hipotecas (MBS). A empresa patrocinada pelo governo (GSE) foi fundada pela primeira vez em 1938, durante a Grande Depressão, para garantir um fornecimento constante de fundos hipotecários. A empresa tem uma capitalização de mercado de US$ 8,41 bilhões.
As ações da Fannie Mae não recuperaram muito desde a sua quebra durante a crise financeira de 2008. Recentemente, as taxas hipotecárias subiram no meio dos tremores de guerra, arrefecendo o mercado imobiliário e criando volatilidade no preço das ações da Fannie Mae. Nas últimas 52 semanas, as ações subiram modestos 7,27%, enquanto caíram 34% no acumulado do ano (acumulado no ano).
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Após a recuperação impulsionada pelo sentimento positivo de Ackman em relação à Fannie Mae, o seu Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias também subiu para 56,95, indicando um forte impulso de alta e ganhando convicção. Numa base ajustada a prazo, as ações estão a ser negociadas a uma relação preço/venda de 1,43 vezes, abaixo da média da indústria de 2,72 vezes.
A Fannie Mae e a Freddie Mac foram colocadas sob um governo conservador pelo governo dos EUA para salvá-las da crise financeira de 2008. Isto colocou as empresas sob o controlo da Agência Federal de Financiamento da Habitação (FHFA).
No entanto, no segundo semestre do ano passado, aumentou o optimismo de que emergiriam do conservadorismo sob a segunda administração Trump. A esperança de outro IPO além da atual listagem no OTC Markets levou as ações da Fannie Mae ao máximo em 52 semanas (US$ 15,99) em setembro de 2025.
Atualmente, as ações caíram 55,7% em relação a esse nível, à medida que as ambições de privatização esfriaram em grande parte, e o primeiro trimestre passou sem atualizações sobre isso. O analista da Woodbush, Henry Coffey, acredita que se houver qualquer discussão sobre a Fannie Mae, será até depois das eleições intercalares e “sobre a questão da redução do custo das hipotecas para os mutuários residenciais”.
No quarto trimestre de 2025, o lucro líquido da Fannie Mae permaneceu estável ano a ano (YOY) em US$ 7,33 bilhões. Os principais resultados foram devidos principalmente às taxas de títulos na carteira de títulos da empresa, no valor de US$ 4,10 trilhões.
Nas empresas unifamiliares, o volume de compras convencionais aumentou para US$ 96,80 bilhões, impulsionado por um aumento de US$ 19,20 bilhões no volume de compras de refinanciamento. A carteira de garantia convencional do setor caiu de US$ 3,59 trilhões no terceiro trimestre de 2025 para US$ 3,58 trilhões no quarto trimestre de 2025. O lucro líquido deste negócio foi de US$ 6,09 bilhões, estável em relação ao ano passado.
As aquisições multifamiliares também cresceram de US$ 18,70 bilhões no terceiro trimestre para US$ 25,80 bilhões no quarto trimestre, enquanto a carteira de negócios da Multifamily cresceu para US$ 534,70 bilhões em 31 de dezembro, implicando um aumento de US$ 13,40 bilhões em relação a 30 de setembro.
Tanto as empresas unifamiliares como as multifamiliares registaram um aumento nas taxas de criminalidade grave em comparação com o terceiro trimestre. O lucro líquido da Fannie Mae caiu 9% em relação ao mesmo período do ano passado, para US$ 3,53 bilhões. As empresas unifamiliares obtiveram um lucro líquido de 2,68 mil milhões de dólares, uma queda de 13% em comparação com os últimos anos, enquanto o lucro líquido do segmento multifamiliar aumentou 10% em comparação com 850 milhões de dólares.
Os analistas de Wall Street estão moderadamente otimistas quanto aos lucros futuros da Fannie Mae. Eles esperam que o EPS da empresa (em uma base diluída) aumente 1,61% ano após ano, para US$ 0,63 no primeiro trimestre de 2026. Para o atual ano fiscal, espera-se que o EPS salte 4,5% anualmente para US$ 2,55, seguido por um crescimento de 5,1% para US$ 2,68 no próximo ano fiscal.
Há uma falta de cobertura frequente dos analistas sobre as ações da Fannie Mac, em grande parte devido ao seu status único como GSE e ao seu conservadorismo de longo prazo. Isto implica que a dinâmica do stock é principalmente impulsionada por decisões políticas, tais como mudanças de política, e não por indicadores financeiros tradicionais.
No entanto, os analistas de Wall Street assumiram uma postura claramente otimista em relação à Fannie Mae, com uma classificação geral de consenso de “compra moderada”. Dos seis analistas que avaliaram as ações, três analistas deram uma classificação de “compra forte”, um recomendou uma “manutenção”, um uma “venda moderada” e um analista deu uma classificação de “venda forte”. O preço-alvo de consenso de US$ 13,30 representa uma alta de 87,9% em relação aos níveis atuais, enquanto o preço-alvo de rua de US$ 20 sugere uma alta de 182,5%.
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No momento da publicação, Anushka Dutta não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
