Forum Markets passou da ideia à execução na tokenização RWA com o lançamento em fevereiro de Eurus Aero Token Um e constrói um pipeline para criar ativos por meio de parcerias com Soluções para motores aeronáuticos, guerrase esperado Foco em crédito automóvel, crédito residencial, financiamento de equipamentos e imobiliário comercial.
Apesar do lançamento de produtos, a empresa reportou perdas pesadas (prejuízo líquido no quarto trimestre de aprox. 229,7 milhões de dólaresUm ano inteiro 450,5 milhões de dólares), mas diz que agora contém aprox. 103 milhões de dólares Em termos de caixa, tem dívida líquida zero, eliminou a exposição direta aos preços da ETH e planeja aplicar dinheiro na compra de ativos nos próximos meses.
Para guias de fórum 2026 plataforma AUM de 125 a 200 milhões de dólares e receitas de Entre 18 e 26 milhões de dólarese metas AUM para o final do ano de 2027 de Entre 300 e 400 milhões de dólares com a meta de fluxo de caixa positivo em 2027.
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A Forum Markets utilizou a sua teleconferência de resultados financeiros do quarto trimestre para delinear o progresso na sua estratégia para “modernizar os mercados de capitais através da tokenização de ativos do mundo real a nível institucional”, destacando o lançamento em fevereiro do seu primeiro produto simbólico, os esforços para expandir os canais de fornecimento de ativos e a orientação inicial para o crescimento da plataforma em 2026.
Presidente e CEO McAndrew Rudisil Ele disse que a empresa está focada em trazer “crédito do mundo real para a rede”, visando setores como crédito automotivo, empréstimos residenciais, financiamento de equipamentos e imóveis comerciais. Rudisil argumentou que esses mercados permanecem em grande parte “não treinados e inacessíveis”, e disse que um acordo baseado em blockchain poderia reduzir o atrito criado por “processos fragmentados, manuais e em lote”.
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Rudisil também descreveu o modelo de receita pretendido pelo fórum como multidirecional, incluindo:
Retorno sobre ativos adquiridos ou financiados antes do token
Economia a partir da construção e origem de produtos simbólicos
Receita recorrente de gestão de ativos
Potencial vantagem da atividade comercial com desenvolvimento de liquidez secundária
Ele caracterizou a abordagem como uma combinação de “criação de fluxo de caixa imediato enquanto constrói escala de longo prazo”, e enfatizou que o modelo da empresa não requer “exposição aos preços do Ethereum” ou “especulação simbólica de preços”, mas depende de “ativos reais que geram fluxos de caixa reais com tokenização como mecanismo de escala no topo”.
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Rudisil enfatizou parcerias e investimentos destinados a construir uma “cadeia de fornecimento” de ativos em múltiplas categorias de crédito. Ele destacou a parceria da empresa com Soluções para motores aeronáuticos e investimentos estratégicos b guerras e esperado.
De acordo com Rudisil, a Aero Engine Solutions fornece um pipeline de motores de aeronaves alugados para grandes companhias aéreas e apoia o programa de motores de aeronaves do Forum. Ele disse que Karus traz “análises baseadas em inteligência artificial” e relacionamentos em todo o ecossistema de empréstimos automotivos, enquanto Zippi fornece uma plataforma de originação digital para financiamento de habitação pré-fabricada.
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Rodisil disse que tanto Carus quanto Zippy estão tendo o desempenho esperado. Ele acrescentou que a Zippi está passando de uma fase inicial de construção para “expansão significativa de escala e margem de lucro”, com expectativas de dobrar as receitas anuais e atingir a lucratividade EBITDA até o final de 2026. Segundo ele, Karus está trabalhando para otimizar modelos de subscrição enquanto expande sua rede de clientes e fontes, visando “mais de US$ 50 milhões em fontes mensais” no segundo semestre de 2026.
O fórum “passou do conceito de token RWA para a execução real” com o lançamento em fevereiro do Eurus Aero Token Um em liquidity.io, disse Rudisil. Ele descreveu o produto como apoiado por “fluxos de caixa provinciais provenientes de motores a jacto arrendados a uma grande companhia aérea dos EUA”, oferecidos a investidores qualificados através do que chamou de um quadro de correspondência a nível institucional.
Rudisil disse que as próximas prioridades da empresa são expandir seu menu de oferta de tokens e construir distribuição. Do lado do varejo, ele disse Liquidez.io É a principal plataforma de distribuição do fórum e espera começar a aumentar o marketing “à medida que Liquidity.io aumenta sua base de usuários” por meio de ofertas expandidas, incluindo negociação de criptografia e ações simbólicas. Do lado institucional, ele disse que a empresa está em discussões com grandes instituições financeiras, escritórios familiares e plataformas privadas interessadas em produtos de crédito simbólico do mundo real, embora tenha observado que a implementação institucional levará tempo para se desenvolver.
Diretor Financeiro John Saunders Disse que a actual estratégia operacional do Fórum começou em Agosto de 2025, após uma recapitalização e reposicionamento, tornando o ano fiscal de 2025 um ano parcial sob o novo modelo. Ele também disse que a empresa planeja se concentrar em métricas operacionais, como ativos de plataforma sob gestão, rendimento gerado a partir da base de ativos e atividade de emissão de tokenização.
No quarto trimestre, a Saunders reportou receitas de aprox. 2,4 milhões de dólarese 6,5 milhões de dólares durante um ano inteiro. Segundo ele, as receitas do quarto trimestre refletem a “redução intencional” das atividades de apostas, já que a empresa gera lucros com participações em ETH, e alertou que as receitas de US$ 4,1 milhões no terceiro trimestre se deveram principalmente aos retornos de apostas e tokens de incentivo, e portanto “não são uma base relevante”.
As despesas com vendas, gerais e administrativas foram de aproximadamente 12 milhões de dólares No quarto trimestre e 240 milhões de dólares durante um ano inteiro. Saunders disse que o terceiro trimestre incluiu encargos únicos significativos, não monetários, relacionados à transformação corporativa, incluindo aproximadamente 208 milhões de dólares de remuneração baseada em ações relacionadas principalmente a emissões de warrants e transações de financiamento durante a reestruturação.
O prejuízo líquido no quarto trimestre foi de aproximadamente 229,7 milhões de dólaresem comparação com uma perda líquida de 216,7 milhões de dólares no terceiro trimestre. O prejuízo líquido de todo o ano foi 450,5 milhões de dólares. A perda de EBITDA ajustado foi 224,3 milhões de dólares No quarto trimestre e 218,5 milhões de dólares durante um ano inteiro.
No balanço, Saunders disse que em 31 de dezembro de 2025, o Fórum reportou ativos totais de aprox. 306,3 milhões de dólares e dinheiro e equivalentes de caixa de aproximadamente 8 milhões de dólares na mesma data. Ele também observou que em dezembro a empresa anunciou planos de resgatá-lo 516 milhões de dólares Um valor principal agregado de 2.028 notas conversíveis, que a administração afirma simplificará o balanço e melhorará a flexibilidade.
Tanto Rudisil quanto Saunders enfatizaram que a empresa eliminou a exposição direta aos preços da ETH em seu balanço por meio de vendas de ETH e hedge de derivativos. Saunders disse que a empresa agora detém 12.441 ETH como garantia relacionada a um empréstimo garantido em ETH de 3,5%”, pretende manter o empréstimo pelo prazo e protegeu a posição restante de ETH – afirmando que a empresa “essencialmente eliminou a exposição direta à ETH”.
Saunders disse que a “posição atual de caixa e equivalente de caixa” da empresa é 103 milhões de dólares. Ele também forneceu um detalhamento do total de participações 18,8 milhões de dólares em ativos de motores de aeronaves, 1,7 milhão de dólares em empréstimos para automóveis e 6,1 milhões de dólares em empréstimos para habitação pré-fabricada, bem como participações acionárias na controladora da Liquidity.io, Satchel, Karus e Zippi de 13,7 milhões de dólares, 9,8 milhões de dólarese 22,3 milhões de dólaresrespectivamente. Saunders também disse que a empresa tem “dívida líquida zero”.
O fórum apresentou orientações preliminares para 2026, com Saunders esperando ativos de plataforma até o final de 2026 sob a gestão de 125 a 200 milhões de dólares Sobre carteiras de crédito token e pré-token. Segundo ele, a gama reflete os pipelines existentes em motores de aeronaves, crédito automotivo, habitações pré-fabricadas e dois novos canais de saída que a empresa está estabelecendo em financiamento imobiliário comercial e financiamento de equipamentos.
Para receitas para o ano inteiro de 2026, Saunders assumiu L Entre 18 e 26 milhões de dólaresObservando a receita proveniente de rendimento, taxas de estrutura e originação de lançamentos simbólicos de produtos e economia de gestão de ativos em um estágio inicial. Ele disse que o fórum não fornece orientação sobre lucros, pois continua investindo em infraestrutura de plataforma e recursos de sourcing.
Perguntado pela Benchmark Marcos Palmer O que poderia trazer resultados para o limite superior das faixas, Rudisil disse que a demanda do gasoduto está excedendo a orientação, mas é “capaz”. Saunders acrescentou que a capacidade de mobilizar capital “no próximo mês ou dois”, juntamente com o aumento das vendas de tokens no final deste ano e a geração de receitas de taxas mais cedo, apoiarão o topo da orientação.
Rudisil também discutiu a abordagem da empresa para adquirir ativos em dois novos setores. Em relação ao financiamento para equipamentos de data center de IA, ele disse que o Fórum fez “incursões diretas com alguns dos maiores distribuidores e fabricantes de chips dos Estados Unidos” e está construindo um canal para financiar compras de chips para “nuvens e hiperescaladores”. Relativamente ao imobiliário comercial, disse que a empresa olhou para “grandes parceiros institucionais” e identificou um parceiro de qualidade para aceder ao mercado, acrescentando que nenhuma das verticais exige investimentos de capital do fórum “Today” para realizar o financiamento.
Em resposta à pergunta de Sidduti Brendan McCarthy Quanto ao financiamento da compra de activos, Rudisil disse que o fórum planeia aplicar os restantes 103 milhões de dólares em dinheiro durante os próximos dois meses para comprar activos e instalações geradores de receitas, e depois considerar angariar capital adicional se surgirem oportunidades.
A administração também discutiu o ritmo de aquisição dos ativos. Saunders disse que a empresa tem aproximadamente 27 milhões de dólares em ativos que estão “prontos ou já aprovados”, com mais fechamentos de empréstimos esperados em breve, e disse que a empresa espera que o AUM “emerja no segundo trimestre”. Rudisil acrescentou que, incluindo dinheiro, investimentos em ativos físicos, crédito e investimentos de capital, o “ativo total” era de aprox. Entre 175 e 185 milhões de dólares Durante a conversa, com 20,3 milhões de ações.
Olhando mais adiante, Saunders disse que a empresa tem como meta o AUM de final de ano de 2027 de Entre 300 e 400 milhões de dólareso que “poderia levar” a um crescimento de receita ano após ano de 50% a 100% em 2027. Ele também disse que o fórum tem como meta um fluxo de caixa positivo em 2027.
1180 Life Sciences Corp., uma empresa de biotecnologia em estágio clínico, desenvolve medicamentos para necessidades médicas não atendidas em dor crônica, inflamação, fibrose e outras doenças inflamatórias. Suas plataformas de desenvolvimento de produtos incluem uma plataforma de fibrose e fator de necrose antitumoral (anti-TNF), que está em ensaios clínicos de Fase IIb com foco em fibrose e anti-TNF; uma plataforma de análogos sintéticos do canabidiol (CBD), que estão em testes pré-clínicos e são derivados artificiais do CBD; e a plataforma a7nAChR, um imunossupressor, que está em uma via pré-clínica visando o receptor alfa 7 nicotínico de acetilcolina.
O artigo “Destaque da aquisição principal para o quarto trimestre” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
