Tesla (TSLA) nunca teve vergonha de pensar grande. Mas o que a empresa deverá revelar esta semana pode ser o seu movimento mais ambicioso até agora, e a maioria dos investidores ainda não digeriu totalmente o seu significado.
Em 14 de março, o CEO Elon Musk postou no X, antigo Twitter, que “o Projeto Terafab será lançado em 7 dias”. Isso coloca a inauguração oficial em 21 de março. Se a Tesla tiver sucesso, poderá remodelar toda a indústria de semicondutores.
Veja por que os acionistas da Tesla devem prestar muita atenção.
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Terafab é o plano da Tesla para construir uma enorme instalação de fabricação de semicondutores verticalmente integrada. O objetivo é produzir chips lógicos, memória e embalagens avançadas, tudo sob o mesmo teto, localmente, em grande escala.
De acordo com um relatório da Teslarati, espera-se que a instalação produza entre 100 bilhões e 200 bilhões de chips de inteligência artificial e memória por ano, visando 100.000 lançamentos de wafer por mês. Para contextualizar, tal resultado colocaria a Tesla em conversa com empresas como TSMC (TSM) e Samsung, os principais fabricantes de chips do mundo. Espera-se que a instalação use tecnologia de processo de dois nanômetros (nm), que está entre os nós mais avançados atualmente em produção comercial em todo o mundo.
Musk sinalizou pela primeira vez a necessidade do chip na reunião anual de acionistas da Tesla no ano passado, alertando que mesmo o melhor resultado dos fornecedores existentes não seria suficiente para atender às necessidades da Tesla.
Ele reiterou o alerta na teleconferência de resultados do quarto trimestre fiscal da empresa, dizendo diretamente aos investidores: “Se não fabricarmos o Tesla Terafab, seremos limitados pela produção dos fornecedores de chips”. A preocupação não é abstrata. Musk previu que o fornecimento de chips poderia se tornar a maior restrição ao crescimento da Tesla dentro de três a quatro anos. Esta é a janela que o Trapav foi projetado para fechar.
“O Optimus é completamente inútil sem um chip de IA”, disse Musk na teleconferência. “É como o Homem de Lata do Mágico de Oz… mas pior, pelo menos o Homem de Lata pode andar.”
Para entender por que o Terafab é tão importante agora, é útil observar a posição da Tesla no final de 2025.
A teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 da Tesla pintou o quadro de um negócio em transição.
O lucro bruto total atingiu mais de 20% pela primeira vez em dois anos, uma recuperação significativa.
A margem bruta automotiva, excluindo créditos regulatórios, melhorou de 15,4% para 17,9% sequencialmente.
As receitas de energia para todo o ano atingiram quase US$ 12,8 bilhões, um aumento de 26,6% em relação ao ano (YoY).
Ao mesmo tempo, Tesla sinalizou alguns ventos contrários reais. Os impactos tarifários ultrapassaram US$ 500 milhões no quarto trimestre.
O lucro líquido foi atingido por um declínio nas participações em bitcoin e movimentos desfavoráveis em moeda estrangeira.
O fluxo de caixa livre chegou a US$ 1,4 bilhão, o que pode não ser suficiente para alimentar os planos de expansão da Tesla.
O CFO Vaibhav Taneja disse na teleconferência que os gastos de capital em 2026 deverão ultrapassar US$ 20 bilhões, cobrindo seis novas fábricas, expansão da infraestrutura de computação de IA e crescimento da frota para Robotaxi e Optimus. Esse nível de gastos irá queimar dinheiro, e Taneja reconheceu que a empresa está em discussões ativas com os bancos sobre opções de financiamento, especialmente para a frota Robotaxi.
A adoção da condução totalmente autónoma também continuou a aumentar, atingindo quase 1,1 milhões de clientes pagantes em todo o mundo até ao final do quarto trimestre. Esse número, e a receita recorrente de assinaturas que ele representa, são cada vez mais centrais para a história financeira da Tesla no futuro.
Os resultados do quarto trimestre deixaram uma coisa clara: a Tesla aposta a sua próxima década na autonomia e na inteligência artificial (IA). Terafab é como ela planeja ganhar a aposta em seus próprios termos.
A Tesla também anunciou recentemente uma parceria ampliada com a LG Energy Solution para construir uma instalação de fabricação de células de bateria prismáticas de fosfato de ferro e lítio (LFP) de US$ 4,3 bilhões nos EUA. A produção começa em 2027, e as células alimentarão os sistemas de armazenamento de energia Megapack 3 da Tesla construídos em Houston, adicionando outra camada à cadeia de fornecimento local da Tesla.
Os analistas previram que a Tesla aumentaria a receita de US$ 94,83 bilhões em 2025 para US$ 266 bilhões em 2029. Durante este período, espera-se que os lucros ajustados aumentem de US$ 1,66 por ação para US$ 11,39 por ação. Se as ações da TSLA forem cotadas a 50x os lucros futuros, poderão subir 40% nos próximos quatro anos.
Dos 43 analistas que cobrem as ações da TSLA, 15 recomendam uma “compra forte”, dois recomendam uma “compra moderada”, 17 recomendam uma classificação “forte” e nove recomendam uma “venda forte”. O preço-alvo médio das ações da TSLA é de US$ 408,42, acima do preço atual de cerca de US$ 400.
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No momento da publicação, Editha Raghunath não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
