A Super Micro Computer (SMCI) e a DELL (DELL) estão se beneficiando da crescente demanda por servidores habilitados para inteligência artificial (IA), à medida que as empresas aumentam o investimento em infraestrutura de IA. À medida que as organizações modernizam os centros de dados e investem em computação de alto desempenho, estas empresas estão a conquistar uma quota cada vez maior de um mercado em expansão estrutural.
No entanto, a Super Micro Computer, apesar de estar bem posicionada para beneficiar da crescente procura de infraestruturas de IA, enfrentou recentemente pressão. As ações da SMCI caíram significativamente após ações legais contra pessoas supostamente ligadas à empresa na transferência não autorizada de hardware avançado de inteligência artificial para a China. Isto aumenta o escrutínio regulatório da empresa, tornando as ações mais voláteis no curto prazo. Como resultado, os investidores podem precisar ter cautela ao optar por ações da SMCI.
Em comparação, a Dell Technologies parece estar indo bem. Isto traduziu a procura de IA numa forte dinâmica financeira, com volumes de encomendas significativos e uma carteira de encomendas crescente, proporcionando visibilidade das receitas. A sua capacidade de converter consistentemente a procura em envios reflete a disciplina operacional, enquanto o seu pipeline de IA em expansão sinaliza um potencial de crescimento contínuo.
No ano fiscal de 2026, a Dell relatou US$ 64,1 bilhões em pedidos de IA. Além disso, despachou US$ 25,2 bilhões, encerrando o ano com uma carteira recorde de US$ 43 bilhões em pedidos de IA.
A Dell está a expandir a sua presença no mercado de PCs, ao mesmo tempo que fortalece o seu Infrastructure Solutions Group (ISG), que inclui servidores habilitados para IA, apoiados por margens sólidas nos seus segmentos tradicionais de servidores e armazenamento. Ao mesmo tempo, a empresa está bem posicionada para aproveitar as oportunidades num futuro impulsionado pela IA.
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O negócio ISG da Dell continua a registar uma dinâmica operacional sólida, o que impulsionará o seu desempenho financeiro global e apoiará o preço das suas ações. Um dos principais impulsionadores da força nesta área é a procura acelerada de infraestruturas de IA. No quarto trimestre, a Dell registrou US$ 34,1 bilhões em pedidos de IA, refletindo a rápida adoção à medida que as organizações aumentam a implantação de IA.
A Dell vendeu US$ 9,5 bilhões em servidores de IA durante o período e encerrou o trimestre com uma carteira recorde de pendências. Esta carteira em expansão, juntamente com um pipeline crescente, aponta para um forte crescimento no futuro.
A diversidade de clientes também contribui para a trajetória de crescimento do ISG. A base de clientes da Dell ultrapassou os 4.000, com expansão para fornecedores de neocloud, clientes empresariais tradicionais e entidades soberanas. Esta ampla adoção reflete a força das ofertas de infraestrutura da Dell em vários mercados finais.
Dentro do ISG, seu negócio tradicional de servidores está apresentando um desempenho excepcionalmente bom. A Dell reportou um forte crescimento de dois dígitos na procura em todas as geografias, com uma dinâmica crescente ao longo do período. Os volumes unitários aumentaram juntamente com uma maior base de compradores ativos, enquanto o mix de produtos melhorou devido à maior adoção de plataformas de próxima geração.
O negócio de armazenamento da Dell também contribuiu positivamente para o desempenho geral, apoiado pela forte procura do seu portfólio IP proprietário. A rentabilidade do segmento está a melhorar e provavelmente beneficiará de uma maior combinação de soluções proprietárias da Dell.
Graças à sólida demanda impulsionada pela IA e à força contínua em seu negócio tradicional de servidores, as ações da DELL ganharam 40% no acumulado do ano (YTD). A sua robusta carteira de encomendas e a sua avaliação convincente apontam para um maior potencial de valorização.
A Dell é negociada a 14,9 vezes o lucro líquido, o que é convincente dada a sua forte perspectiva de crescimento. Os analistas estimam um aumento de 28% nos lucros para o ano fiscal de 2027, seguido por outro ano de expansão de dois dígitos em 2028.
Além disso, a Dell retorna dinheiro significativo através de recompra de ações e dividendos, que apoiam o seu caso de investimento. No ano fiscal de 2026, recomprou US$ 7,5 bilhões em ações próprias. A Dell também irá aumentar o seu dividendo anual em 20% no ano fiscal de 2027. A empresa reforçou ainda mais o seu compromisso com o retorno aos acionistas ao autorizar um montante adicional de 10 mil milhões de dólares em recompras de ações.
Os analistas atualmente atribuem às ações da DELL uma classificação consensual de “compra moderada”. Em contraste, a Super Micro Computer apresenta uma classificação de consenso de “Hold” em Wall Street, indicando uma postura mais cautelosa por parte dos analistas.
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No momento da publicação, Sena Nahta não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
