Fortes resultados financeiros e retornos para os acionistas em 2025: Gamma relatou crescimento de dois dígitos no lucro bruto (+16%) e EBITDA (+13%) com EBITDA ajustado de £ 141,7 milhões, EPS 94,5p, conversão de caixa de 93% e dívida líquida de £ 9,3 milhões, e capital retornado por meio de uma recompra de £ 45,1 milhões, um plano de recompra de 14% de £ 24 milhões e aumento de dividendos em 2. 2026–27.
A Alemanha e as fusões e aquisições são os principais motores do crescimento: O lucro bruto alemão foi de £ 78,4 milhões (margem de 71,1%) e está se aproximando de um quarto do grupo GP, com as combinações Placetel e STARFACE proporcionando maior crescimento orgânico e de dois dígitos.
Foco estratégico e obstáculos no curto prazo: A administração priorizará o lucro bruto sobre a receita enquanto expande as ofertas de provedores de serviços, empresas e IA, mas espera um vento contrário de ~ £ 4 milhões devido ao fechamento da PSTN no Reino Unido e à fraqueza contínua no mercado de PMEs.
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Os executivos da Gamma Communications (LON:GAMA) adotaram um tom otimista ao discutir os resultados da empresa em 2025, apontando para um crescimento de dois dígitos nas principais métricas de lucratividade, forte conversão de caixa e o que a administração descreveu como oportunidades de expansão além de sua base tradicional de pequenas e médias empresas (PME) no Reino Unido.
O CEO Andrew Belshaw disse que a empresa estava “super feliz” com o desempenho em 2025, destacando um aumento de 16% no lucro bruto e um crescimento de 13% no EBITDA. Belshaw também enfatizou que a Gamma pretende se concentrar mais no lucro bruto (GP) em vez da receita daqui para frente, argumentando que o GP reflete melhor a criação de valor subjacente, mesmo que o ARPU possa flutuar em certas soluções.
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O CFO Bill Castel – no que ele disse que seria sua apresentação de resultados finais com a Gamma – relatou EBITDA ajustado de £ 141,7 milhões e EPS ajustado de 94,5p, que ele disse estar dentro da faixa de orientação fornecida no final do ano anterior. Castell comparou os resultados com quatro anos antes, observando que o EBITDA ajustado era de £ 95,4 milhões na época e o lucro ajustado por ação era de 64 centavos.
Em termos de caixa, Castell disse que a conversão de caixa permaneceu “bem acima” da orientação de 90% da empresa, em 93%, gerando £ 131,8 milhões. A dívida líquida no final de 2025 era de £ 9,3 milhões, e a Gamma tinha uma linha de crédito rotativo de £ 130 milhões com £ 97 milhões não sacados no final do ano. Castell também apresentou o retorno sobre o capital empregado como medida que a Gamma divulga agora, citando um ROCE de 27,8% no período.
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Os retornos aos acionistas foram um tema recorrente. Castell disse que a Gamma concluiu uma recompra de ações de £ 45,1 milhões durante 2025, juntamente com o pagamento de dividendos. A empresa aumentou seu dividendo em 14% para 2025, com um dividendo final de 14,8p e um dividendo para o ano inteiro de 22,2p. A administração também reitera o seu plano de realizar recompras de 42,5 milhões de libras em 2026 e também em 2027 e de manter os dividendos ao nível de 2025, que Castel e Balosh definiram como um retorno de mais de 125 milhões de libras aos acionistas ao longo de dois anos.
A administração enfatizou repetidamente a Alemanha como um factor-chave. Belshaw disse que a Alemanha estava “avançando rapidamente para um quarto” do lucro bruto do grupo, enquanto Castell relatou um lucro bruto alemão de £ 78,4 milhões em 2025 e uma margem bruta de 71,1%.
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A empresa adquiriu a Placetel em 2024 e a STARFACE em fevereiro de 2025, e Balusho disse que a combinação das operações existentes da Placetel, STARFACE e Gamma na Alemanha “correu muito bem”. Castel descreveu as taxas de crescimento da Alemanha como elevadas devido a fusões e aquisições, mas disse que os investidores poderiam “modelar um crescimento de dois dígitos” na região e que a Alemanha apresentou um crescimento orgânico de dois dígitos sem aquisições.
Nas perguntas e respostas, Balesho forneceu informações adicionais, dizendo que Playstal e STARFACE cresceram cerca de 13% -15% ano após ano, o que ele disse implica um aumento na participação de mercado dadas as taxas de crescimento relatadas pelos pares. Ele também explicou que o mix de negócios alemães pré-aquisição incluía um componente móvel com receitas altas e menor EBITDA, e que o negócio SIP diminuiu ano a ano antes de se recuperar no final de 2025 e no primeiro trimestre de 2026 após uma mudança de liderança.
Belshaw reconheceu que o ambiente das PME do Reino Unido continua desafiador e disse que a Gamma enfrenta um obstáculo no lucro bruto de £ 4 milhões devido ao desligamento nacional da PSTN, à medida que os clientes mudam de soluções de cobre com margens mais altas para serviços baseados em fibra com margens mais baixas. Ele disse que a Gamma entrou em 2025 esperando um impacto de £ 4 milhões e espera um vento contrário semelhante em 2026, com a BT ainda visando janeiro de 2027 para o desligamento total.
Castell disse que o Gamma Business (que inclui a unidade de PMEs e Provedores de Serviços do Reino Unido) teve um crescimento moderado da receita, mas o lucro bruto caiu 2% organicamente, para £ 190,8 milhões. No entanto, ele acrescentou que, excluindo os ventos contrários da PSTN, o Negócio Gama permaneceu estável em relação ao ano anterior.
Durante uma sessão de perguntas e respostas, Belshaw tentou separar o macro da procura subjacente, sugerindo que as PME do Reino Unido “deveriam crescer cerca de 4-5%” em condições mais normais. Ele atribuiu a atual fraqueza à pressão sobre os preços e à redução dos gastos dos clientes em complementos, juntamente com acréscimos brutos mais baixos e maior impulso à medida que menos empresas iniciam e mais empresas fecham ou diminuem de tamanho.
A Gamma também introduziu mais exposição em torno do seu negócio de “provedor de serviços”, que comercializa a capacidade da rede de telefonia da Gamma para terceiros que não operam sua própria infra-estrutura de telecomunicações. Belshaw disse que a empresa agora tem capacidade para operar este negócio em 30 países, com equipes de vendas na Austrália voltadas para a região APAC. Castell informou que o prestador de serviços produziu um lucro bruto de £ 44,3 milhões em 2025 e cresceu 3% organicamente.
Belshaw descreveu a organização como tendo melhorado ao longo do ano, com um primeiro semestre difícil seguido por um quarto trimestre forte. Castel disse que a organização estava no topo da receita e de um ligeiro declínio orgânico na margem bruta, citando os desafios de preços da Ethernet, mas ambos os executivos disseram que o ímpeto melhorou devido às vitórias no quarto trimestre e à melhoria do pipeline. Belshaw disse que alguns dos negócios conquistados no final de 2025 serão refletidos nos resultados do segundo semestre de 2026, dados os prazos típicos de implantação. Numa sessão de perguntas e respostas, a administração disse que os ciclos de vendas empresariais podem variar de meses para algumas implantações a 12 meses ou mais para grandes transformações de rede, com oportunidades pan-europeias muitas vezes demorando mais.
A administração também está discutindo a IA como uma ferramenta interna e também como uma oportunidade de receita. Belshaw disse que a Gamma usa inteligência artificial para melhorar a eficiência da rede, segurança e detecção de fraudes, e vende soluções de clientes baseadas em IA, como um agente de voz “AI Concierge”. Ele citou o exemplo de um cliente alemão que usa um agente de voz com IA para atender cerca de 3.000 chamadas por mês e disse que a receita mensal desse cliente quadruplicou. Balesho acrescentou que o agente de IA da Gamma na Alemanha atingiu cerca de 50.000 euros em receitas mensais e cresceu cerca de 30% mês a mês no momento da chamada, ao mesmo tempo que alertou que as taxas de crescimento serão moderadas.
Em outros lugares, executivos seniores apontaram para desenvolvimentos de produtos e parcerias, incluindo a adesão da Gamma ao programa Zoom Provider Exchange, que, segundo Belshaw, permitirá que os clientes da Zoom façam e recebam chamadas usando números de telefone através da rede da Gamma. A administração também destacou o Webex no Reino Unido, chamando-o de “melhor lançamento de produto” da empresa e dizendo que passou de zero para mais de 20.000 usuários em três a quatro meses, com planos de levar o Webex para a Espanha.
Olhando para o futuro, Castell disse que a Gamma estava confortável com as expectativas do mercado para 2026, citando faixas de analistas para EBITDA ajustado de £ 138 milhões a £ 144,6 milhões e EPS ajustado de 90p a 96,6p. Belshaw disse que a empresa está se concentrando em cinco prioridades para 2026, incluindo a migração de clientes para plataformas modernas, o crescimento do negócio principal, a expansão para mercados adjacentes, a manutenção da eficiência operacional e a continuação da prestação de serviços de alta qualidade.
A empresa também abordou mudanças na liderança, com Belshaw agradecendo a Castell pelos quatro anos como CFO e anunciando Damian Moultrie como seu sucessor.
A Gamma Communications plc, juntamente com as suas subsidiárias, está empenhada em fornecer serviços de comunicação e software baseados em tecnologia para pequenas, médias e grandes empresas na Europa Ocidental. A empresa oferece produtos de comunicações unificadas como serviço que permitem às empresas aumentar a produtividade, aumentar a agilidade e aumentar a colaboração; Contact Center as a Service, através de uma plataforma de software que permite a operação de contact centers através da Internet para pequenas e médias empresas e organizações; e serviços de roteamento direto e Operator Connect, projetados para permitir chamadas tranquilas e integradas entre o Teams e a infraestrutura de telefonia local.
O artigo “Destaques das teleconferências de ganhos do segundo semestre da Gamma Communications” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
