Os preços do petróleo dispararam este ano. O petróleo Brent, referência global, saltou mais de 75%, para mais de US$ 105 o barril. Enquanto isso, o WTI, o principal índice de preços do petróleo dos EUA, saltou para quase US$ 95 o barril.
O rápido aumento dos preços do petróleo devido à guerra com o Irão provavelmente faz-nos perguntar se este é um bom momento para o fazer. investir em ações de petróleo. Aqui está uma comparação direta de infortúnio(NYSE:CVX) e Petróleo Ocidental(NYSE: OXY).
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Fonte da imagem: The Motley Fool.
infortúnio e a Occidental Petroleum são produtoras globais de petróleo e gás. A Chevron tem operações muito equilibradas. Produziu 3,7 milhões de barris de petróleo equivalente por dia (BOE/d) no ano passado, divididos igualmente entre suas operações nos EUA e internacionais. A empresa aumentou a sua produção em 12% no ano passado, impulsionada por projetos de expansão recentemente concluídos e pela aquisição da Occidental. Entretanto, produziu quase 1,5 milhões de BOE/d no ano passado, com 84% da sua produção proveniente das suas operações nos EUA. Esta distinção é digna de nota no ambiente actual, uma vez que a Chevron tem maior exposição ao petróleo Brent mais elevado.
A maior actividade internacional da Chevron não é a única diferença entre estas duas empresas energéticas. A Chevron é uma empresa integrada de energia. Sua produção upstream de petróleo e gás flui através de seus ativos de transporte intermediários até suas operações químicas e de refino downstream. Esta integração permite-lhe maximizar o valor da sua produção e ajuda a atenuar o impacto da volatilidade dos preços das matérias-primas.
A Ocidental Petroleum, por outro lado, integrou muito menos. Vendeu sua subsidiária de produtos químicos, OxyChem Berkshire Hathaway no início deste ano por US$ 9,7 bilhões em dinheiro. A propósito, a Berkshire possui ações da Occidental e da Chevron, que são a quarta e a sexta maiores participações.
A Occidental Petroleum concentra-se principalmente na perfuração de poços não convencionais nos EUA. Pode perfurar esses poços rapidamente, dando-lhe a flexibilidade para perfurar mais ou menos poços em resposta aos preços das matérias-primas. A desvantagem é que não tem muita visibilidade do seu crescimento. O plano inicial da Occidental para 2026 é cortar despesas de capital em 550 milhões de dólares, o que lhe permitiria investir o suficiente para aumentar a produção em 1%. Poderia crescer mais rapidamente se os preços do petróleo fossem mais elevados ou mantivesse a produção estável num ambiente de preços mais baixos do petróleo.
A Chevron, por outro lado, investe numa combinação de poços não convencionais de ciclo curto e grandes projectos de capital de ciclo mais longo. Os investimentos a longo prazo dão-lhe uma visibilidade muito maior sobre o seu crescimento futuro. Actualmente, tem vários projectos de capital de longo prazo em curso que lhe proporcionam uma visibilidade clara do seu crescimento até 2030. A Chevron espera aumentar a sua produção a uma taxa anual composta de 2% a 3% durante os próximos cinco anos, o que deverá alimentar mais de 10% de crescimento anual do fluxo de caixa livre. A taxa de crescimento constante do fluxo de caixa livre da Chevron deverá permitir-lhe continuar a aumentar os seus dividendos de alto rendimento (3,5% em comparação com 1,8% da Occidental). O mix de negócios mais diversificado da Chevron apoiou 39 anos de aumentos de dividendos, enquanto a Occidental teve de reduzir o seu pagamento no passado.
Embora a Occidental Petroleum e a Chevron sejam empresas líderes de energia, são muito diferentes. A Occidental está mais focada na produção de petróleo e gás dos EUA, o que lhe confere mais flexibilidade no curto prazo, ao mesmo tempo que limita a sua visibilidade de crescimento a longo prazo. A Chevron tem um negócio muito mais diversificado, o que lhe permitiu proporcionar dividendos mais duradouros e melhorar a visibilidade do crescimento a longo prazo. Estas qualidades fazem da Chevron o melhor stock de petróleo para comprar e manter a longo prazo.
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Matt DiLallo tem cargos na Berkshire Hathaway e na Chevron. The Motley Fool possui e recomenda posições na Berkshire Hathaway e na Chevron. O Motley Fool recomenda a Occidental Petroleum. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Melhor estoque de petróleo: Chevron vs. Occidental Petroleum foi publicado originalmente por The Motley Fool
