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DraftKings (DKNG) relatou receita do quarto trimestre de 2025 de US$ 1,99 bilhão, um aumento de 42,8% ano a ano, com EPS ajustado de US$ 0,36 superando o consenso em 100%, alcançando seu primeiro lucro líquido GAAP para o ano inteiro enquanto expande as previsões da DraftKings.
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A Penn Entertainment (PENN) registrou um crescimento de 73% ano a ano e um crescimento de 40% no iCasino no quarto trimestre de 2025, já que seu segmento interativo alcançou EBITDA ajustado positivo em dezembro após a redefinição estratégica e o término da parceria ESPN.
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Uma ampla recuperação do mercado desencadeada pelos comentários do Presidente Trump sobre o Irão está a elevar os índices cíclicos do consumidor, incluindo as ações de apostas desportivas, que foram sobrevendidas, apesar do progresso operacional mensurável nos seus negócios principais.
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Rascunho de Reis (NASDAQ:DKNG) as ações subiram 5% e Aspecto de entretenimento As ações da (NASDAQ:PENN) subiram 7% no início do pregão de segunda-feira. A subida simultânea é indicativa de algo maior em jogo, para além das notícias de empresas individuais.
Parte da história é o mercado mais amplo. O NASDAQ 100 subiu hoje após os comentários do Presidente Trump sobre o Irão, dando um impulso aos activos de risco. Quando o sentimento muda no mercado, um CPI prejudicado tende a obter uma oferta rapidamente, e as ações de apostas esportivas se enquadram nesse perfil agora.
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Tanto DKNG quanto PENN tiveram uma fase difícil. As ações da DraftKings caíram 31% no acumulado do ano até a sessão de hoje, enquanto as ações da Penn Entertainment caíram cerca de 7% no acumulado do ano. As medidas actuais ajudam a aliviar essas perdas e levantam uma questão justa: estará o sector a encontrar o seu equilíbrio?
Foi difícil fazer corresponder a venda anterior de ações da DKNG ao negócio subjacente. DraftKings registrou receita no quarto trimestre de 2025 de US$ 1,99 bilhão, um aumento de 42,8% ano a ano, e EPS ajustado de US$ 0,36 contra a estimativa de consenso de US$ 0,18. A empresa também relatou seu primeiro lucro líquido GAAP anual de US$ 3,71 milhões, um marco frequentemente esquecido no ruído em torno da orientação.
As ações caíram de qualquer maneira depois desse relatório. Os investidores se concentraram na orientação para 2026 de US$ 6,5 bilhões a US$ 6,9 bilhões em receitas e US$ 700 milhões a US$ 900 milhões em EBITDA ajustado, que ficou abaixo de algumas expectativas devido a um investimento planejado no DraftKings Predictions, um produto de contrato de evento regulamentado pelo governo federal e supervisionado pela CFTC. Este é um obstáculo de curto prazo para as margens, mas também uma expansão para um novo mercado que pode ser resolvido.
Enquanto isso, a administração está respaldando as ações com seu patrimônio. A DraftKings expandiu recentemente seu programa de recompra de ações, um sinal de que o conselho vê o preço atual como um desconto. A empresa recomprou ações no valor de US$ 571,5 milhões durante o ano fiscal de 2025.
O CEO da DraftKings, Jason Robbins, esclareceu tudo na teleconferência do quarto trimestre:
“Fechamos 2025 em alta. A receita do quarto trimestre aumentou 43% ano após ano e alcançamos receita recorde e EBITDA ajustado. Nosso negócio principal está forte à medida que entramos em 2026.”
A DraftKings também adicionou a ferramenta Mindway AI ao seu Centro de Jogo Responsável, posicionando a empresa como uma operadora viável e compatível em um ambiente regulatório que continua a se estreitar.
A história da Penn Entertainment é mais confusa, mas a direção é mais clara do que o preço das ações sugere. A empresa passou 2025 absorvendo uma dolorosa redefinição estratégica, incluindo o encerramento de sua parceria com a ESPN, que elimina US$ 150 milhões em pagamentos anuais, e uma redução de ágio de US$ 825 milhões em seu segmento interativo. Essas acusações agora ficaram para trás.
O que está em desenvolvimento parece mais promissor. No quarto trimestre de 2025, a receita de esportes online da Penn cresceu 73% ano após ano e a receita do iCasino cresceu 40%, após a mudança da marca para theScore Bet. O segmento interativo, que tem sido um persistente poço de dinheiro, alcançou EBITDA ajustado positivo somente em dezembro. Este é o ponto de inflexão que o mercado esperava.
A Penn Entertainment também anunciou uma nova estrutura organizacional em 5 de janeiro de 2026, um sinal estrutural de que a administração leva a sério a execução de uma operação mais enxuta. O CEO Jay Snowden descreveu as perspectivas para 2026: “Estamos entusiasmados com o próximo ano, pois esperamos gerar um crescimento de 20% do EBITDAR ajustado ano a ano em 2026.
Além disso, a Penn Entertainment autorizou um programa de recompra de ações de US$ 750 milhões a partir de 1º de janeiro de 2026. Com um valor de mercado de aproximadamente US$ 1,95 bilhão, esta autorização de recompra reflete a visão da administração de que as ações estão subvalorizadas.
As ações de apostas desportivas foram afetadas por aumentos de impostos estaduais, volatilidade nas taxas de detenção e ciclos de investimento pesados. A questão hoje é se os fundamentos do sector estão finalmente a acompanhar o pessimismo que tem sido associado aos preços. Para obter mais contexto sobre como o cenário mais amplo dos jogos está mudando, a análise das ações do setor de cassinos de 13 de março, que vale a pena observar, mostra bem a dinâmica competitiva.
Tanto a DraftKings quanto a Penn Entertainment entram em 2026 com histórias mais limpas do que há um ano. DraftKings é lucrativo pela primeira vez com base em GAAP e está se expandindo para novas categorias de produtos. Além disso, a Penn Entertainment reduziu seu maior nível de custos, renomeou seu produto digital e atingiu seu primeiro marco de EBITDA mensal interativo.
A recuperação de hoje nas ações DKNG e PENN tem uma componente macro e os negócios subjacentes estão a mostrar progressos mensuráveis nas métricas mais importantes. Para ambas as empresas, se a dinâmica operacional do quarto trimestre de 2025 continuar no primeiro semestre de 2026, o desempenho nestas métricas dependerá do cumprimento das metas declaradas pela gestão.
Você pode pensar que a aposentadoria é escolher as melhores ações ou ETFs e economizar o máximo possível, mas você está errado. Após a divulgação de um novo relatório sobre o rendimento da reforma, os americanos ricos estão a repensar os seus planos e a perceber que mesmo carteiras modestas podem ser verdadeiros caixas automáticos.
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