FINV é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre o Grupo FinVolution no r/ValueInvesting da ClashingThought. Neste artigo, resumiremos a tese dos touros sobre FINV. As ações do Grupo FinVolution foram negociadas a US$ 5,19 em 28 de maio. O P/E futuro e posterior da FINV foi de 4,19 e 3,67, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
Foto de Austin Diestel no unsplash
O FinVolution Group, uma holding de investimentos, opera no setor de financiamento ao consumidor on-line na República Popular da China e internacionalmente. FINV é um negócio muito mal avaliado, onde o mercado está essencialmente avaliando uma pilha de dinheiro de um bilhão de dólares e duas empresas ativas em cerca de US$ 1,3 bilhão, como se corressem o risco de entrar em colapso dentro de um ano.
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A empresa detém aproximadamente US$ 900 milhões em caixa líquido, equivalente a aproximadamente US$ 3,75 por ação, o que oferece forte proteção contra perdas. O negócio do Sudeste Asiático e Austrália gera aproximadamente US$ 65 milhões de EBITDA e está crescendo 35%, e com um múltiplo conservador de 10x vale aproximadamente US$ 2,65 por ação, com vantagem para múltiplos de pares mais elevados, uma vez que plataformas semelhantes estão sendo negociadas perto de 18x.
O negócio de empréstimos na China gera cerca de 350-400 milhões de dólares de EBITDA e enfrentou dificuldades regulamentares devido a um limite de taxa de juro de 24%, levando a quedas temporárias de cerca de 20% em termos anuais. No entanto, os últimos resultados trimestrais mostram uma melhoria sequencial de 7% do quarto trimestre para o primeiro trimestre, indicando estabilização e o potencial de regresso ao crescimento, uma vez que os empréstimos com juros elevados são avaliados no terceiro trimestre de 2026. A empresa também reforçou os retornos de capital com uma recente recompra de 150 milhões de dólares, após mais de 500 milhões de dólares em recompras desde 2018.
A um preço actual das ações de cerca de 5,40 dólares, o valor da soma das partes de 6,40 dólares já implica uma subvalorização significativa, mesmo antes de qualquer prémio de recuperação ser atribuído ao segmento da China. Se o sentimento normalizar e os negócios na China estabilizarem, as ações poderão duplicar, apoiadas pelo apoio em dinheiro, por um segmento internacional em crescimento e pela forte geração de fluxo de caixa livre em toda a plataforma.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre SoFi Technologies, Inc. (SOFI) por Oliver | MMMT Wealth em maio de 2025, que destacou o forte crescimento das receitas, expandindo a lucratividade e melhorando a dinâmica dos serviços financeiros. O preço das ações da SOFI subiu cerca de 31,95% desde a nossa cobertura. A ClashingThought partilha uma visão semelhante, mas destaca a precificação incorrecta da soma das partes, a protecção contra perdas garantidas por dinheiro e a potencial recuperação de empréstimos à China e ao Sudeste Asiático no FinVolution Group (FINV).