leitura rápida

• A MicroStrategy (MSTR) detém 713.502 bitcoins com um custo de US$ 54,26 bilhões e relatou uma perda líquida de US$ 12,44 bilhões no quarto trimestre de 2025 devido a perdas não realizadas de ativos digitais, com as ações caindo 60% em relação ao ano passado, para US$ 159,89. Os traders do Polymarket atribuem uma probabilidade de 79% de que a MicroStrategy venda alguns Bitcoins até o final de 2026.

• A ação atual do preço do Bitcoin reflete o padrão de bandeira de baixa de 2022 que precedeu uma capitulação mais profunda de 62%, e uma quebra abaixo da média móvel de 200 dias poderia empurrar o Bitcoin para US$ 40 mil ou menos, forçando a MicroStrategy a escolher entre pressão marginal e vendas discricionárias de ativos.

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Ren Neuner sentou-se com Scott Melker O lobo de todas as ruas podcast e apresentou um padrão gráfico que deve fazer com que qualquer touro Bitcoin pare. O título do episódio deixa claro: “Bitcoin por US$ 40.000? A grande aposta de Seiler quebrou.” A tese depende de uma observação desconfortável sobre 2022 que a maioria dos investidores esqueceu: a segunda fase de queda foi significativamente pior do que a primeira.

Padrão 2022, passo a passo

Neuner examinou a estrutura: “Se você olhar novamente para 2022, você teve o declínio, você teve a bandeira de baixa, você teve o declínio, você teve uma bandeira de baixa novamente, então você realmente teve um grande declínio”.

Os números por trás dessa seqüência são importantes. A primeira queda em 2022 foi de cerca de 43%. O segundo declínio, que ocorreu depois que o Bitcoin testou novamente a bandeira de baixa e marcou a média móvel de 200 dias, foi de cerca de 62%. Esta é a parte onde os touros tendem a brilhar. O padrão não se esgotou na primeira lavagem. O evento Luna/Terra em maio preparou o cenário, e o colapso da FTX em novembro trouxe a ferida mais profunda.

O analista que ligou para a NVIDIA em 2010 listou apenas suas 10 principais ações e a MicroStrategy não era uma delas. Obtenha-os aqui gratuitamente.

Foto no espelho de hoje

O enquadramento de Neuner do gráfico atual foi direto: “Agora vamos voltar ao gráfico de hoje. E, infelizmente, parece uma imagem espelhada.” O Bitcoin apenas beijou a média móvel de 200 dias e caiu novamente em uma bandeira de baixa, a mesma configuração que precedeu a maior capitulação de 2022. Como ele disse: “Se parece um pato e anda como um pato e grasna como um pato, então você tem que assumir que provavelmente é um pato”.

A ação dos preços apoia a preocupação estrutural. O Bitcoin estava sendo negociado a US$ 76.600,87 em 24 de maio de 2026, uma queda de 12% no acumulado do ano e de 29% no ano passado, a partir de um ponto inicial de US$ 107.794,01. O mercado de queda de US$ 75.000 da Polymarket para maio já foi resolvido SIM, confirmando que o teste negativo começou.