O ouro caiu 6% na quinta-feira, com o metal precioso a comportar-se como tudo menos um activo de refúgio à medida que o conflito no Médio Oriente aumenta.

Os investidores assumiram riscos, uma vez que a perspectiva de uma inflação mais elevada reduziu as probabilidades que os investidores atribuíam a um corte nas taxas da Fed.

Os futuros do ouro (GC=F) caíram para cerca de US$ 4.600 a onça, enquanto o complexo mais amplo de metais também foi atingido, com a prata (SI=F) e o cobre (HG=F) caindo 13% e 5%, respectivamente. Até mesmo o “ouro digital” foi prejudicado, com o Bitcoin (BTC-USD) caindo para menos de US$ 70.000.

Os estrategistas observam que, embora o risco geopolítico no Médio Oriente apoie geralmente os preços do ouro, estão em acção uma série de forças compensatórias.

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A subida dos preços do petróleo elevou as expectativas de inflação. Isto levantou preocupações de que a Reserva Federal e outros bancos centrais possam manter as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo. Como resultado, os rendimentos das obrigações de longo prazo aumentaram, tornando os activos sem rendimento, como o ouro e outros metais, menos atraentes.

O dólar americano (DX=F) também se fortaleceu 3% durante o mês passado, aumentando ainda mais a pressão sobre os activos denominados em dólares. Desde a eclosão da guerra no Médio Oriente, em 28 de Fevereiro, o ouro caiu cerca de 13%.

“A recente quebra abaixo dos principais níveis técnicos desencadeou vendas impulsionadas pelo impulso”, à medida que os investidores reduziam posições lucrativas para aumentar a sua liquidez, disse Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank.

“Em suma, o fracasso do ouro em subir apesar da pressão geopolítica reflecte um domínio temporário dos ventos macro e técnicos… sobre o seu tradicional apelo de porto seguro”, acrescentou.

O ouro subiu cerca de 4% no acumulado do ano, após um salto histórico de 65% no ano passado, impulsionado por compras do banco central, entradas de ETF e forte demanda da Ásia.

A prata, um activo mais especulativo, caiu ainda mais desde a sua liquidação no final de Janeiro, sendo negociada perto do mínimo de Dezembro de 68 dólares por onça na quinta-feira.

“As preocupações de que os custos mais elevados da energia irão pesar sobre a actividade global acrescentam outra camada de pressão, enquanto a maior volatilidade cambial e a alavancagem para o posicionamento especulativo amplificam os riscos descendentes durante as correcções”, acrescentou Hansen.

Os ativos digitais também foram afetados após sinais de relativa resiliência desde o início da guerra.

Na quinta-feira, o Bitcoin caiu 3% depois de atingir a máxima de fevereiro no início desta semana. O Ether (ETH-USD) também caiu 4% e foi negociado em torno de US$ 2.130.

Ines Pera é repórter de negócios sênior do Yahoo Finance. Siga-a às X horas @ines_ferre.

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