A guerra com o Irão provocou uma mudança significativa no mercado de ações.
Embora as ações de energia tenham (sem surpresa) recebido um impulso, tem havido uma rotação geral das ações de tecnologia e de grande crescimento para valor e pequenas capitalizações. Parte disto poderá dever-se ao receio de que um conflito prolongado possa eventualmente levar a uma recessão global. Durante esses períodos, as ações de valor geralmente tendem a apresentar desempenho superior.
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A outra razão para a mudança nas acções tecnológicas é o receio de que o boom da infra-estrutura de inteligência artificial (IA) possa estar a atingir o seu pico. Espera-se que os cinco maiores hyperscalers (proprietários de grandes data centers) gastem cerca de US$ 700 bilhões em infraestrutura de IA este ano. Isso é mais do que o produto interno bruto de todos os estados, exceto duas dúzias. Como tal, não é loucura pensar que esta despesa precisa de abrandar e não pode durar para sempre.
Entretanto, alguns investidores questionaram o retorno destes investimentos em IA e a vida útil destes chips. salão, alfabeto(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG) disse que suas unidades de processamento de tensor (TPUs) de sete a oito anos permanecem com 100% de utilização, enquanto o provedor de neocloud CoreWeave Ela diz que suas unidades de processamento gráfico (GPUs) de cinco anos ainda estão cheias.
A taxa de aluguel desses chips caiu 70% em relação aos níveis de pico, mas eles ainda geram receita, e os chips da geração mais antiga frequentemente mudam do treinamento de alta intensidade para a inferência.
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Com todos os principais fornecedores de computação em nuvem limitados em capacidade e gastando enormes somas em infra-estruturas de IA, é difícil acreditar que estas empresas não estejam a obter um bom retorno sobre os seus gastos.
O que eu acho que mais valida isso é que a fundição líder, Fabricação de semicondutores em Taiwan (abreviadamente TSMC), aumentou muito suas despesas de capital (capex) para aumentar sua capacidade de produzir chips avançados. Isso é enorme porque nenhuma empresa tem mais riscos do que a TSMC. Se alfabético e Microsoft Gastos excessivos em data centers de inteligência artificial são apenas um pequeno problema. Se a TSMC estiver construindo muitas instalações de fabricação que ficarão ociosas, isso será um grande golpe para todo o seu negócio.
A empresa não encarou seus planos de gastos levianamente e certamente obteve uma imagem clara da economia de longo prazo do negócio de computação em nuvem de IA. Atualmente, a IA é uma corrida, mas também é lucrativa para as empresas em todo o sistema. A obsolescência dos chips é real, mas você pode ter certeza de que nem todas as maiores empresas do mundo estão gastando levianamente.
É por isso que compro ações de crescimento tecnológico quando o mercado entra em pânico. Aqui estão alguns dos meus favoritos.
Alfabeto e Amazônia(NASDAQ:AMZN) Duas das empresas estão a gastar muito em infraestruturas de IA e ambas estão a registar um forte crescimento nas suas unidades de computação em nuvem. A Amazon tem um dos melhores históricos de transformação de ciclos de investimento pesado em crescimento de lucros forte e sustentável, enquanto poucas empresas têm estado na vanguarda da inovação como a Alphabet.
A Alphabet obteve uma grande vantagem de custo sobre a maioria de seus concorrentes ao desenvolver seus próprios chips de inteligência artificial. A empresa está aproveitando essa liderança de forma inteligente por meio de seus investimentos em data centers. E embora os chips da Amazon não sejam nada parecidos com os TPUs da Alphabet, a empresa fabricou seus próprios chips personalizados, que usou para alimentar um grande data center da Anthropic.
Duas outras ações de crescimento de IA que adicionei são Broadcom(NASDAQ:AVGO) e Microdispositivos avançados(NASDAQ:AMD)Porque ambas as empresas têm tendências que funcionam a seu favor. Para a Broadcom, trata-se de um aumento no tamanho dos clusters de chips, o que beneficia seu portfólio de redes, e a mudança gradual em direção a chips de IA personalizados. A empresa ajudou a Alphabet a desenvolver suas TPUs e agora outras empresas estão correndo para usá-las para desenvolver seus próprios chips personalizados.
Enquanto isso, a AMD deve se beneficiar da evolução da IA agente. A empresa é líder em unidades centrais de processamento (CPUs) de servidores, e os data centers precisarão de muito mais processadores nos próximos anos para atender às necessidades dos agentes de IA. Esta é uma grande tendência que deve ajudar a AMD a crescer.
As ações de crescimento superaram facilmente as ações de valor durante a maior parte das últimas duas décadas. Embora as ações de valor obtenham forte tração, o crescimento ainda é o que impulsionará o mercado no longo prazo.
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Jeffrey Seiler ocupou cargos na Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Broadcom. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Microsoft e Taiwan Semiconductor Manufacturing. O Motley Fool recomenda Broadcom. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Por que estou comprando ações de crescimento enquanto a tecnologia de venda em pânico de todos foi publicada originalmente por The Motley Fool
