Por Matash Rabiega
7 de abril (Reuters) – A Pershing Square, de Bill Ackman, ofereceu nesta terça-feira a compra do Universal Music Group em um acordo de 64 bilhões de dólares por meio de seu veículo de aquisição, o que transferiria a listagem da maior empresa musical do mundo para Nova York em uma tentativa de reavivar seu valor.
O dinheiro e as ações da Pershing Square avaliam a Universal Music em cerca de 30,40 euros por ação – um prêmio de 78% em relação ao último preço de fechamento de 17,10 euros – fazendo com que o negócio valha 55,75 bilhões de euros (64,31 bilhões de dólares), segundo cálculos da Reuters.
O Universal Music Group – empresa por trás de superestrelas internacionais como Taylor Swift, Billie Eilish e Kendrick Lamar – recusou um pedido da Reuters para comentar o acordo proposto.
“A proposta não é vinculativa e pode falhar, mas pensamos que pelo menos tem o mérito de levantar questões válidas e defender mudanças dramáticas”, disseram analistas do ING, acrescentando que esperam que os investidores considerem cuidadosamente a proposta.
As ações da empresa de entretenimento listada em Amsterdã subiram 10%, para 1.355 na terça-feira, enquanto o principal acionista, Bollore Group, subiu 5%. As ações da Vivendi, segundo maior acionista da UMG, subiram mais de 10%.
Esperançosamente, a listagem nos EUA impulsionará a UMG à medida que a indústria enfrenta turbulências
Pershing comprou uma participação de 10 por cento na UMG da Vivendi antes de seu IPO em Amsterdã em 2021 e, desde então, pressionou repetidamente por uma listagem em Nova York, argumentando que isso aumentaria o preço e a liquidez das ações da UMG.
Reduziu a sua participação para 7,48% no ano passado para ativar um mecanismo para a ação americana. Mas em Março, a UMG disse que as condições do mercado a forçaram a adiar o seu plano de cotação nos EUA.
A Pershing possui atualmente 4,7% das ações, tornando-se o quarto maior acionista da UMG.
Numa carta aos executivos da UMG, Ackman disse que a sua gestão tem feito um trabalho “excelente” de forte gestão empresarial e execução estratégica. Mas culpou, entre outras coisas, a incerteza em relação aos 18% das ações detidas pelo Grupo Bollore, o atraso na cotação nos EUA e a falta de utilização do seu balanço, pelo seu baixo preço.
As ações da UMG perderam quase um terço do seu valor desde o seu IPO e atualmente são negociadas a um múltiplo de longo prazo de 21,8 vezes os lucros, em comparação com os 40 vezes do Spotify, de acordo com dados do LSEG.
Mesmo com o crescimento anual das receitas musicais globais, a UMG e outras grandes empresas, como a Sony e a Warner Music, estão a lutar para se manterem competitivas, à medida que os serviços de streaming do Spotify, Amazon, Apple e Deezer conquistam uma quota cada vez maior.
Agora também estão a lidar com perturbações causadas pela expansão da IA – desde disputas de direitos de autor até ao surgimento de ferramentas de inteligência artificial para criar músicas – que ameaçam alterar a forma como a música é criada, consumida e monetizada.