Em Janeiro, como afirmou Kiplinger, os preços do ouro ultrapassaram os 5.500 dólares por onça devido à fraqueza do dólar americano e à elevada procura por parte de investidores e bancos centrais. Embora o preço tenha caído ligeiramente desde então, o ouro ainda está fortemente apoiado no mercado. Os especialistas dizem agora que o ouro funciona mais como uma proteção contra riscos geopolíticos do que contra a inflação. Apesar de alguns períodos de fortes ganhos, o ouro teve um desempenho inferior ao das ações no longo prazo. De 1971 a 1980, o ouro subiu de 35 dólares para 840 dólares a onça, uma taxa de crescimento anual de 40%.

Desde 1980, o ouro teve um retorno anual médio de apenas cerca de 6%. O ouro é frequentemente chamado de proteção contra a inflação, mas os dados mostram que ele não vence a inflação, ele se move com ela. No curto e médio prazo, o ouro tem um fraco desempenho face à inflação. Os ETFs de ouro e as ações de mineração podem ajudar os traders, mas o momento de entrada e saída é fundamental. Comprar e manter ouro a longo prazo decepcionou os investidores. Em 2022, os mercados foram pessimistas para ações e obrigações, a inflação foi elevada, mas os preços do ouro terminaram o ano inalterados.

Mais de 40 anos de atuação

Nos últimos 40 anos, as ações dos EUA superaram o desempenho do ouro e dos títulos. De 1985 a 2025, o S&P 500 teve um retorno anual de 11,9% antes da inflação. Após o ajuste pela inflação, as ações tiveram um retorno anual de 8,9%. Os títulos retornaram 5,2% ao ano antes da inflação e 2,3% após a inflação. O ouro teve um retorno anual de 6,7% antes da inflação e de 3,8% após a inflação.

Mais de 30 anos de atuação

De 1995 a 2025, as ações superaram novamente o ouro e os títulos. Conforme afirma Kiplinger, as ações tiveram um retorno anual de 11,1% antes da inflação e de 8,4% após a inflação. Títulos 4% ao ano, 1,5% após a inflação. O ouro retornou 8,1% anualmente e 5,4% após a inflação. Os preços do ouro caíram cerca de 27% entre 1989 e 1999, num contexto de forte crescimento económico.Mais de 20 anos de atuação

De 2005 a 2025, o ouro teve um retorno de 11,6% ao ano antes da inflação. Após a inflação, o ouro retornou 8,8% ao ano. As ações rendem 10,7% ao ano, ou 7,9% após a inflação. Os títulos tiveram o pior desempenho, retornando 3,2% ou 0,6% após a inflação.

Ouro e inflação

Os preços do ouro geralmente não acompanham de perto a inflação. No período 1987-2001, a inflação foi em média de 3%, mas os preços do ouro caíram. O ouro disparou durante a hiperinflação do final da década de 1970. Em 1981, conforme citado por Kiplinger, o ouro havia caído de US$ 800 para US$ 400. A inflação foi mais alta em 2022, mas o ouro permaneceu praticamente estável. O ouro subiu 13% no início de 2022, mas desde então caiu 10%. Os preços do ouro permanecem inalterados até ao final de 2022. Os títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) são uma excelente cobertura contra a inflação.

Ouro em tempos de crise

O ouro geralmente sobe quando os investidores estão com medo. Durante a crise da COVID-19 em 2020, as ações caíram mais de 30%, enquanto o ouro se manteve estável. Em agosto de 2020, o ouro subiu 36%, para US$ 2.067 a onça. O ouro também teve um bom desempenho após o 11 de setembro e a crise financeira de 2008. Os receios e os défices comerciais empurraram o ouro para mais de 5.500 dólares no início de 2026. O ouro normalmente sobe com más notícias e cai com boas notícias económicas.

O ouro não é uma reserva estável de valor

Os preços do ouro são muito voláteis e não estáveis ​​ao longo do tempo. Aumentou 6% em 2012, mas diminuiu 28% em 2013. O ouro subiu 12,6% em 2017 e caiu 1,2% em 2018. O ouro caiu 16,5% nos cinco anos encerrados em 2016. De acordo com o relatório de Kiplinger, o ouro subiu 50% nos últimos anos.

O ouro é popular, mas nem sempre é o metal mais precioso. Ródio, irídio, paládio e platina são mais caros que o ouro.

Fundos de Ouro vs Ouro Físico

Os fundos são mais fáceis do que comprar moedas ou barras de ouro físicas. Os investidores evitam problemas de armazenamento e seguro nos fundos. As barras de ouro no cofre do Fed de Nova York pesam cerca de 27 libras. O ETF SPDR Gold Shares tem cerca de US$ 105 bilhões em ativos, observou Kiplinger. O iShares Gold Trust tem taxas mais baixas do que as ações SPDR Gold. Os investidores também podem comprar fundos de empresas de mineração de ouro.

Ouro vs Prata

A prata é mais volátil que o ouro. Em 2025, o preço da prata subiu quase 150%. Em fevereiro de 2026, a prata perdeu metade do seu valor numa semana. Especialistas dizem que o ouro é mais seguro do que a prata para estabilidade.

Em 2012, a maior moeda de ouro foi produzida pela Perth Mint. O nome desta moeda é Australian Kangaroo One Ton Gold Coin. Pesa uma tonelada e tem 80 cm de largura. Seu valor nominal é de 1 milhão de dólares australianos. Como observou Kiplinger, seu valor em ouro hoje seria de cerca de US$ 120 milhões.

Perguntas frequentes

Q1: O ouro é um investimento seguro a longo prazo?

Nem sempre – o ouro pode subir em crises, mas as ações geralmente caem no longo prazo.

Q2: O ouro protege contra a inflação?

Apenas parcialmente – o ouro às vezes acompanha a inflação, mas nem sempre a supera.