Depois de uma forte recuperação no ano passado, as ações da Micron (MU) perderam recentemente algum impulso, caindo 32% em relação ao máximo de 52 semanas de US$ 471,34. A retração reflecte a realização de lucros pelos investidores após o período forte, bem como preocupações emergentes sobre potenciais mudanças na procura no mercado de memória.
A incerteza mais recente decorre da evolução do ecossistema de inteligência artificial (IA). A Alphabet (GOOGL) introduziu recentemente o TurboQuant, que reduz os requisitos de memória dos modelos de IA. Dado que a memória e a capacidade de armazenamento são componentes essenciais da infraestrutura de IA, as inovações que melhoram a eficiência poderão levantar questões sobre se a procura por hardware de memória poderá acabar por crescer mais lentamente do que o anteriormente esperado. Para empresas como a Micron, que fornece componentes de memória utilizados em centros de dados e sistemas de inteligência artificial, tais desenvolvimentos pressionam naturalmente o preço das ações.
Contudo, a perspectiva mais ampla para as acções da MU permanece construtiva. A Micron continua sendo um fornecedor crítico de tecnologias de memória e armazenamento para aplicações com uso intensivo de dados, especialmente aquelas relacionadas à inteligência artificial e à computação de alto desempenho. À medida que os modelos de IA se tornam mais sofisticados e as cargas de trabalho computacionais se expandem, espera-se que a procura por soluções avançadas de memória continue forte a longo prazo.
Olhando para o futuro, a Micron parece estar bem posicionada para beneficiar destas tendências em 2026 e além. Ao mesmo tempo, a recente queda no preço das ações da Micron reduziu significativamente a sua avaliação. Com as ações da MU sendo negociadas abaixo de sua alta recente, a retração da Micron tornou sua avaliação barata demais para ser ignorada.
www.barchart.com
Espera-se que a crescente demanda por infraestrutura de IA e as contínuas restrições de fornecimento em toda a indústria de memória continuem a apoiar o crescimento dos lucros da Micron nos próximos trimestres. A empresa apresentou resultados particularmente fortes no segundo trimestre fiscal, refletindo tanto a melhoria da dinâmica de preços como a procura robusta em todos os seus principais segmentos de memória.
A Micron relatou receita fiscal total de US$ 23,9 bilhões, um aumento de 75% sequencialmente e um aumento de 196% ano a ano (YOY). O maior contribuidor foi o segmento DRAM da Micron, que gerou uma receita recorde de US$ 18,8 bilhões e foi responsável por cerca de 79% das vendas totais da empresa. As receitas do setor aumentaram 74% em relação ao trimestre anterior e 207% em relação ao ano passado. Embora os volumes de remessas tenham crescido a um ritmo modesto, os preços proporcionaram o principal aumento. Os preços médios de venda subiram na faixa de 60%, refletindo as contínuas restrições de fornecimento e uma mudança para produtos de memória de maior valor usados em sistemas de computação de ponta.
O negócio flash NAND da Micron também registrou desempenho recorde. As receitas do sector atingiram 5 mil milhões de dólares, representando um aumento consecutivo de 82% e um aumento de 169% em comparação com o ano anterior. Tal como acontece com a DRAM, as remessas aumentaram ligeiramente, enquanto os preços aumentaram acentuadamente.
A rentabilidade da Micron melhorou significativamente juntamente com o crescimento da receita. O lucro bruto consolidado no trimestre atingiu 75%, um aumento de 18 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. A expansão da margem deveu-se principalmente a preços mais elevados, apoiados por um mix de produtos favorável e contínuas eficiências de custos.
Olhando para o futuro, espera-se que o atual impulso continue, à medida que a procura por infraestruturas de IA impulsione um maior crescimento no consumo de memória. As cargas de trabalho de IA expandem o mercado total endereçável para DRAM e NAND em data centers. A demanda tradicional de servidores também permanece forte, apoiada por cargas de trabalho de aplicativos de IA de agentes e um amplo ciclo de atualizações de servidores.
Além do mercado de data centers, a Micron também está se beneficiando da melhoria das tendências de preços nos setores automotivo, industrial e integrado. Ao mesmo tempo, espera-se que o aparecimento de capacidades de inteligência artificial no dispositivo aumente os requisitos de memória em computadores pessoais e smartphones e crie outro motor de crescimento a longo prazo para a empresa.
Reflectindo estas condições favoráveis na indústria, os analistas esperam que os lucros cresçam acentuadamente nos próximos anos. O consenso estima o lucro por ação do projeto de US$ 57,70 para o ano fiscal de 2026, representando um crescimento de mais de 651% no ano passado. Isto é seguido por uma expansão adicional do EPS de mais de 67% no ano fiscal de 2027, para US$ 96,55.
A recente retração da Micron criou uma oportunidade de compra atraente para os investidores. Apesar do declínio, as perspectivas de crescimento subjacentes da Micron permanecem fortes, tornando a avaliação actual convincente.
A partir de hoje, a Micron é negociada a uma relação preço/lucro (P/E) de cerca de 6,2. Este múltiplo parece particularmente baixo em relação à previsão de crescimento dos lucros da empresa, sugerindo que as ações da MU estão subvalorizadas.
O sentimento de Wall Street em relação à Micron permanece positivo. Os analistas mantêm uma classificação de consenso de “compra forte” para as ações.
Tomados em conjunto, a sólida perspectiva de crescimento da Micron, o baixo múltiplo de lucros futuros e o sentimento positivo dos analistas sugerem que as ações da MU são demasiado baratas para serem ignoradas.
www.barchart.com
No momento da publicação, Sena Nahta não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
