Quando os mercados quebram, como vimos recentemente, começo a trabalhar nos dados. Em particular, quero identificar potenciais situações conflitantes. Aqui está um que estou analisando, à medida que o S&P 500 ($SPX) se aproxima de um declínio de 10% em relação aos seus máximos no início deste ano.
Procurei ações que, embora estivessem entre as 100 maiores do S&P 500, mostrassem potencial para marchar ao seu próprio ritmo. Ou seja, apresentaram baixa correlação com as outras 99 ações do S&P 100 ($ONE). Como resultado, podem oferecer algum retorno relativo, independentemente da direção futura do mercado.
Comecei executando um gráfico que contém muitos dados para compartilhar aqui. Esta foi uma caixa de “correlação cruzada”, comparando cada uma dessas 100 ações com as outras, nos últimos seis meses. Foi quando o S&P 500 e o S&P 100 realmente tiveram dificuldades.
Aqui está o ETF S&P 100 (OEF) dos últimos seis meses. Durante esse período, vimos todas as três médias móveis que costumo exibir em meus gráficos (20 dias, 50 dias, 150 dias) rolarem. Esta é uma visão terrível para os investidores que buscam retornos positivos.
E embora este índice tenha cerca de 100 nomes, podemos ver que os 10 maiores respondem por metade da ponderação. Sim, mesmo entre as maiores ações, o “Magnificent 7” e alguns outros ainda comandam o show.
Portanto, faz sentido olhar para a lista completa, já que o índice de mercado não refletirá movimentos fortes de nenhuma das ações abaixo dos gigantes.
Para cada uma das 100 ações, verifiquei a correlação de cada uma delas com todas as outras 99 e, em seguida, calculei a média dessas leituras. O resultado foi uma lista dos membros do S&P 100 que se movimentaram de forma mais independente dos seus pares nesse índice.
Removi os nomes da energia, pois sabemos que estes são uma representação directa do que está a acontecer no Médio Oriente neste momento. Prefiro identificar ações que relativamente se cuidam e progridem à sua maneira. Com a temporada de lucros chegando, talvez essas divulgações de lucros possam fornecer uma faísca.
Abaixo estão os gráficos dos três que mais me intrigam. Em um mercado onde é quase impossível encontrar um gráfico de ações de boa aparência, pelo menos esse baixo ângulo de correlação pode ser um bom terreno de caça para a compra de ações em breve.