As stablecoins ficam na interseção do dinheiro tradicional e da criptomoeda. Seu objetivo é oferecer a velocidade e a flexibilidade da criptografia sem as flutuações de preço que muitas vezes a definem. Mas “estável” não significa isento de riscos, e compreender como funcionam estes activos é essencial antes de investir dinheiro neles.

Stablecoins são um tipo de criptomoeda (ou token) projetada para manter um valor estável. A maioria deles está “atrelada” a uma moeda tradicional, como o dólar americano, na proporção de 1:1. Isso significa que uma unidade de uma stablecoin lastreada em dólar pretende ser sempre igual a US$ 1.

Ao contrário da criptografia tradicional, cujo preço pode mudar drasticamente em poucas horas, as stablecoins visam reduzir a volatilidade. Eles fazem isso respaldando cada token com outros ativos ou usando mecanismos que controlam a oferta e a demanda. Por exemplo, um software especial pode aumentar ou diminuir o número de tokens em circulação para ajudar a estabilizar o preço.

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Para entender como funcionam as stablecoins, você precisa aprender como elas mantêm seu preço. No caso de uma moeda estável indexada ao dólar, a indexação a 1 dólar é mantida através de uma combinação de reservas e incentivos de mercado. Termos-chave para ajudá-lo a entender como funcionam as stablecoins:

• Emissores: Empresas que criam stablecoins e administram as reservas.

• Reservas: Ativos detidos pelo emissor, como dinheiro ou títulos governamentais de curto prazo, que sustentam o valor dos tokens.

• Usuários: Indivíduos ou instituições que compram, mantêm, enviam ou recebem stablecoins.

• Trocas: Plataformas online onde as pessoas negociam criptomoedas.

• Redes Blockchain: os sistemas que registram e verificam transações criptográficas.

Existem quatro modelos principais de stablecoin: apoiados por fiat, apoiados por criptografia, apoiados por commodities e algorítmicos. Veja como o processo geralmente funciona para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária:

1. Problema

Um usuário envia moeda tradicional, como dólares americanos, para o emissor da moeda estável. Isso geralmente acontece por meio de transferência bancária ou troca de criptografia. Em troca, o emissor cria (também conhecido como “mints”) uma quantidade igual de stablecoins e as envia ao usuário para armazenar em sua carteira criptografada.

2. Circulação

Uma vez emitidas, as stablecoins podem ser usadas como qualquer outra criptomoeda. Os usuários podem transferi-los para outras pessoas, negociá-los em bolsas ou mantê-los como reserva de valor. Todas as transações serão registradas no blockchain.

3. Redenção

Se um usuário quiser converter moedas stableback em dinheiro, ele enviará os tokens de volta ao emissor. O emissor então “queima” os tokens, o que significa que eles são retirados de circulação, e devolve o valor equivalente da moeda tradicional.

Nem todas as stablecoins seguem exatamente esse modelo. As stablecoins apoiadas por criptomoedas usam outras criptomoedas como garantia; Os tokens lastreados em commodities estão vinculados a ativos físicos como ouro; E as stablecoins algorítmicas usam software para ajustar a oferta sem manter reservas tradicionais. Estes modelos podem ser mais complexos e acarretar riscos mais elevados, especialmente durante períodos de tensão no mercado.

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Os investidores usam stablecoins para diversos fins práticos nos mercados de criptografia, já que muitas vezes atuam como uma ponte entre o dinheiro tradicional e os ativos digitais. Seu valor vem menos do crescimento do preço e mais da forma como podem ser usados.

Para começar, ajuda entender como cada caso de uso funciona em termos reais.

1. Transferência de dinheiro entre exchanges

Os preços das criptomoedas podem mudar rapidamente. Se você quiser alternar entre propriedades ou plataformas, o tempo é importante. Stablecoins podem facilitar isso. Em vez de retirar dinheiro de criptomoedas para uma conta bancária, o que pode levar dias, você pode convertê-lo em moeda estável e movê-lo entre as bolsas em minutos.

Por exemplo, se o preço do bitcoin for mais baixo em uma exchange do que em outra, você poderá transferir stablecoins para a plataforma mais barata e comprar rapidamente. Isso evita a necessidade de converter criptografia em moeda fiduciária e outros possíveis atrasos relacionados aos bancos.

2. Manter valor sem reter dinheiro

Nas finanças tradicionais, você pode vender um investimento e manter dinheiro em uma conta bancária. Na criptografia, as stablecoins desempenham um papel semelhante. Eles permitem que você saia de ativos mais voláteis sem sair totalmente do mercado de criptografia.

Isto pode ser útil durante períodos de fortes flutuações de preços. Um investidor pode vender um ativo volátil, mudar para moedas estáveis ​​e esperar por condições mais claras antes de voltar a entrar no mercado. Mais uma vez, isto reduz a necessidade de transferir dinheiro entre um banco e uma plataforma criptográfica, o que pode envolver taxas e atrasos.

3. Envio de pagamentos transfronteiriços

O envio de dinheiro através das fronteiras nacionais utilizando sistemas bancários tradicionais pode ser lento e caro. As transferências podem passar por vários intermediários, cada um adicionando taxas e tempos de processamento.

Stablecoins oferecem uma alternativa. Como funcionam em redes blockchain, as transferências podem ser feitas diretamente entre carteiras, muitas vezes em minutos. Os custos variam dependendo da rede utilizada, mas muitas vezes são mais baixos do que as taxas tradicionais de transferência internacional.

Por exemplo, uma pessoa num país pode enviar stablecoins para alguém noutro país sem utilizar um banco. O destinatário pode então manter as stablecoins ou convertê-las para a moeda local por meio de uma exchange.

4. obter retornos potenciais

Alguns investidores usam stablecoins para gerar renda, em vez de simplesmente mantê-las. Isso geralmente pode ser feito de três maneiras:

• Empréstimo: Ganhar juros permitindo que outros tomem emprestados seus tokens. Isso geralmente acontece por meio de plataformas criptográficas que conectam credores a devedores.

• Staking: “travar” tokens em uma rede ou plataforma blockchain para apoiar suas operações. Isso significa que os tokens ficam inacessíveis por um período pré-determinado.

• Fornecimento de liquidez: Fornecimento de tokens a pools de negociação para fornecer liquidez (o que ajuda outros a comprar e vender ativos), em troca de uma parte das taxas de negociação.

Duas das stablecoins mais comuns são USD Coin (USDC-USD) e Tether (USDT-USD). Esses dois tokens são os mais altos em valor de mercado.

O USDC é emitido pela Circle, uma empresa de tecnologia financeira com sede nos EUA, e é garantido por dinheiro e títulos do governo dos EUA de curto prazo. Publica relatórios regulares sobre as suas reservas, o que alguns investidores consideram um sinal de transparência.

O USDT é emitido pela Tether Limited e é respaldado por uma combinação de dinheiro e outros investimentos. Possui maior participação de mercado e maior volume de negociação do que o USDC, e é amplamente utilizado em bolsas globais (pares de negociação).

As stablecoins são geralmente menos voláteis do que outras criptomoedas, mas não estão imunes a riscos específicos. A diversificação pode ajudar a reduzir (mas não eliminar) estes riscos. Os investidores devem permanecer cientes de:

1. Risco de reserva (credibilidade do emissor): Para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, a segurança depende de o emissor manter reservas adequadas e de alta qualidade. Se as reservas forem insuficientes ou mal geridas, a aposta pode quebrar.

1. Risco de contraparte: os usuários contam com a empresa emissora para honrar os resgates. Se o emissor falhar ou restringir o acesso às stablecoins, poderá ser difícil recuperar seus fundos.

1. Risco de Mercado: Quando certos eventos de mercado afetam a liquidez, as stablecoins podem perder brevemente o seu par. Isto é conhecido como “dissociação” – e mesmo pequenos desvios podem ser importantes para investidores de grande escala.

1. Risco regulatório: Os governos ainda estão desenvolvendo regras para stablecoins. Novas regulamentações podem afetar como e onde operam.

1. Risco de plataforma: se você mantiver stablecoins em uma plataforma de câmbio ou empréstimo, também enfrentará o risco de a própria plataforma falhar.

Não existe uma resposta única para qual a melhor stablecoin para possuir. Cada opção envolve compensações. A escolha “certa” depende de como você planeja usar seus tokens e de quanto risco você se sente confortável em assumir.

Antes de escolher uma stablecoin, considere alguns fatores essenciais.

1. Transparência

A transparência refere-se à clareza com que o emissor informa o que está por trás da stablecoin. A maioria das stablecoins apoiadas por fiduciários afirmam manter reservas iguais ao número de tokens em circulação.

A maioria dos emitentes publica relatórios regulares, muitas vezes chamados de “confirmações”, mostrando o valor e o tipo de activos que detêm. Relatórios claros e frequentes podem tornar mais fácil avaliar se uma stablecoin tem probabilidade de manter sua indexação.

2. Liquidez

A liquidez descreve quão fácil é comprar ou vender um ativo sem afetar seu preço. Uma stablecoin altamente líquida significa que é amplamente utilizada em bolsas e pares de negociação. Isso facilita a entrada ou saída de posições rapidamente e a um preço próximo de US$ 1. A menor liquidez pode levar a atrasos ou pequenas diferenças de preços durante a negociação.

3. Caso de uso

Adaptar a stablecoin ao uso pretendido pode ajudar a reduzir atritos e custos inesperados. Alguns preferem a praticidade, enquanto outros valorizam a transparência das reservas e a supervisão regulatória. Consulte nossa seção acima sobre ‘Por que os investidores usam stablecoins’ para obter mais informações sobre casos de uso específicos.

4. Compatibilidade de rede

Stablecoins são emitidos em várias redes blockchain, como Ethereum ou outras plataformas. Cada rede possui suas próprias carteiras, taxas e tempos de processamento. Além disso, nem todas as bolsas ou carteiras suportam todas as versões de stablecoin.

Antes de comprar, verifique se a stablecoin funciona com a plataforma que você pretende usar. Enviar tokens na rede errada pode significar a perda de seus fundos.

5. Taxas

As taxas de transação do Stablecoin podem variar dependendo da rede e plataforma que você usa. Alguns blockchains cobram taxas mais altas durante períodos de maior movimento. Outros se esforçam para manter os custos baixos, mas podem ter compensações em relação à velocidade ou à adoção. Esses custos podem aumentar se você transferir fundos com frequência.

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Como comprar stablecoins?

Você pode comprar stablecoins por meio de uma troca de criptografia confiável. A maioria das plataformas aceita transferências bancárias, pagamentos com cartão ou outras criptomoedas. Depois de comprar seus tokens, eles serão armazenados em sua carteira criptográfica preferida.

As stablecoins rendem juros automaticamente?

Não, as stablecoins não geram juros por si só. Você obtém retornos apenas se os utilizar ativamente em esquemas de empréstimo, manutenção ou liquidez, o que geralmente envolve risco adicional.

Existe um imposto sobre stablecoins?

Em muitos países, as stablecoins são tratadas como ativos criptográficos para fins fiscais. Isso significa que quaisquer transações, transações ou juros acumulados podem ser tributáveis. As regras variam de acordo com o país, por isso é importante verificar as regulamentações locais e consultar um contador.

As stablecoins podem ser congeladas ou bloqueadas?

Sim, algumas stablecoins podem ser congeladas ou bloqueadas pelo emissor, especialmente se estiverem vinculadas a sistemas financeiros regulamentados. Isso pode acontecer em casos de suspeita de fraude ou devido a determinados requisitos legais, que diferem das criptomoedas totalmente descentralizadas.

As stablecoins perdem valor com a inflação?

Sim, se uma moeda estável estiver indexada a uma moeda fiduciária, o seu poder de compra pode diminuir com o tempo, à medida que a inflação reduz o valor dessa moeda.

Posso lucrar se o preço da stablecoin se afastar da indexação?

Se o preço de uma stablecoin se afastar de sua indexação, você poderá lucrar com a diferença. Por exemplo, você pode comprar stablecoin abaixo de US$ 1 e resgatá-lo por US$ 1 ou vendê-lo acima de US$ 1. Essa atividade também ajuda a empurrar o preço de volta à paridade.