Ninguém sabia em maio de 2025 como os acontecimentos no mundo afetariam infortúnio (NYSE:CVX). A guerra com o Irão fez com que os preços do petróleo disparassem. Como resultado, a gigante petrolífera disparou mais de 40% nos últimos 12 meses.
Mas onde estarão as ações da Chevron daqui a um ano? Ninguém sabe o que o futuro reserva agora, assim como não sabiam no ano passado. Contudo, é justo dizer que a sorte da Chevron dependerá principalmente dos preços do petróleo e do crescimento da produção da empresa.
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Um cenário optimista para a Chevron
A incerteza no mercado global de energia é boa para a Chevron. Enquanto prevalecerem as preocupações, os preços do petróleo permanecerão elevados. Este cenário é uma possibilidade real se o Irão continuar a controlar eficazmente o crítico Estreito de Ormuz durante os próximos 12 meses.
A produção da Chevron está crescendo. A compra da Hess pela empresa está dando frutos, principalmente na Guiana. A produção também aumentou significativamente ano após ano no primeiro trimestre de 2026 em outras regiões, graças ao Hess, incluindo Bakken e o Golfo do México. Entretanto, a Chevron também está a crescer organicamente no Golfo e na Bacia do Permiano.
A empresa pode continuar a aumentar a produção? definitivamente. A Chevron espera um crescimento de 7% a 10% em 2026. Supondo que o clima e o tempo de inatividade nas suas instalações não causem problemas, o limite superior deste intervalo deverá ser alcançável.
Entretanto, as iniciativas de redução de custos da Chevron estão a avançar. A gigante do petróleo e do gás espera outras reduções de custos entre 3 mil milhões e 4 mil milhões de dólares este ano.
A continuação dos preços elevados do petróleo, o aumento da produção e as reduções de custos contribuem para lucros mais fortes para a Chevron. O crescimento dos lucros está entre as principais razões pelas quais as ações estão subindo. Não é difícil imaginar o preço das ações da Chevron subindo 20% ou mais daqui a um ano, com estes ventos favoráveis.
Principais riscos
O que pode impedir que um cenário tão otimista se concretize para a Chevron? O maior risco é que os preços do petróleo caiam acentuadamente.
Um acordo entre os EUA e o Irão que conduza a uma redução sustentada das tensões fará quase certamente com que os preços do petróleo caiam acentuadamente em relação aos níveis actuais. Ambos os lados têm razões suficientes para chegar a um acordo, pelo que continua a ser uma possibilidade distinta.
No entanto, a oferta é apenas um lado da equação que impulsiona os preços das matérias-primas. A demanda é igualmente importante. Se a economia dos EUA entrar numa recessão, grande parte da economia do resto do mundo poderá seguir o exemplo. A menor procura de petróleo e gás durante uma recessão económica poderá ter um impacto negativo no crescimento da Chevron durante o próximo ano.