Durante anos, os investidores viram a Apple (AAPL) como uma potência de hardware impulsionada pelos ciclos de grande sucesso do iPhone. Mas cada vez mais, Wall Street acredita que o futuro motor de lucro da empresa não virá apenas dos dispositivos, mas do ecossistema em rápida expansão que os rodeia. Essa mudança está agora no centro de uma nova tese otimista da Evercore ISI, cujos analistas dizem que o negócio de serviços de alta margem da Apple poderia ajudar a aumentar o lucro por ação para até US$ 13 ao longo do tempo.

A empresa aumentou recentemente o preço-alvo das ações da Apple para US$ 365, mantendo uma classificação de “desempenho superior”, citando a crescente capacidade da empresa de monetizar sua enorme base instalada de mais de 2,5 bilhões de dispositivos ativos por meio de assinaturas, pagamentos, serviços em nuvem, publicidade, licenciamento e ofertas baseadas em inteligência artificial (IA). A Evercore acredita que os investidores continuam demasiado concentrados nas flutuações da procura do iPhone no curto prazo, subestimando o poder de ganhos a longo prazo incorporado no sector dos serviços da Apple.

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O argumento otimista decorre do facto de que as receitas provenientes dos serviços acarretam margens significativamente mais elevadas do que as do hardware. À medida que os fluxos de receita recorrentes como iCloud, Apple Music, AppleCare, Apple Pay e App Store continuam a se expandir, a lucratividade da Apple poderá aumentar mesmo que o crescimento geral da unidade de dispositivos seja moderado. Evercore acredita que a empresa pode manter o crescimento do EPS impulsionado pela mudança desse mix para serviços, preços de dispositivos premium e oportunidades futuras de monetização de IA.

Essa mudança torna a ação uma compra atraente agora?

No estoque da Apple

Com sede na Califórnia, a Apple é uma empresa voltada para o futuro e líder mundial em hardware, software e serviços. Seu portfólio abrange dispositivos icônicos como iPhone, iPad, Mac e Apple Watch, além de plataformas amplamente utilizadas como App Store, iCloud, Apple Music e Apple TV+. A empresa atualmente possui um valor de mercado de US$ 4,4 trilhões e o status de Magnificent Seven.

As ações da Apple apresentaram um forte desempenho no ano passado, refletindo o otimismo renovado dos investidores em relação à expansão dos serviços da empresa, às oportunidades de monetização da IA ​​e à força resiliente do ecossistema. A ação fechou em US$ 300,23 em 15 de maio, com uma nova alta de 52 semanas durante a negociação em US$ 303,20.

No acumulado do ano (acumulado no ano), as ações da Apple subiram 9,31%. Nos últimos 12 meses, as ações subiram 40,67%, impulsionadas pela aceleração do crescimento dos lucros, pela expansão das receitas de serviços de margens elevadas e pelo crescente entusiasmo em torno do roteiro de IA da Apple.

A recuperação elevou o valor de mercado da Apple para 4,4 biliões de dólares e reforçou a sua posição como uma das empresas mais valiosas do mundo. É importante ressaltar que a quebra das ações para um novo máximo de 52 semanas em 15 de maio sinaliza a continuação do impulso de alta, à medida que Wall Street se concentra cada vez mais no poder de lucros de longo prazo da Apple, em vez de nos ciclos de atualização de curto prazo do iPhone.

As ações são negociadas com um prémio de 34,11 vezes os lucros futuros, em comparação com a mediana do setor e a sua média histórica.

Os resultados do segundo trimestre superaram as expectativas

AAPL relatou resultados fiscais particularmente fortes do segundo trimestre de 2026 em 30 de abril, entregando receitas, lucros e vendas de iPhone recordes no trimestre de março, à medida que a aceleração do crescimento dos serviços e a forte demanda pela linha do iPhone 17 impulsionaram a lucratividade em todos os negócios.

A empresa gerou receita de US$ 111,2 bilhões durante o trimestre encerrado em 28 de março, um aumento de 17% ano a ano (YOY), enquanto o lucro por ação subiu 22%, para US$ 2,01, superando as expectativas. O lucro líquido aumentou para US$ 29,6 bilhões, em comparação com US$ 24,8 bilhões no ano anterior.

O desempenho operacional permaneceu forte em quase todos os segmentos de negócios. A receita do iPhone aumentou 22% em comparação com US$ 57 bilhões, impulsionada pela forte demanda global pela família iPhone 17 e pela atividade recorde de atualização. A administração observou que o iPhone alcançou recordes de receita no trimestre de março.

A receita de serviços atingiu um novo recorde histórico de US$ 31 bilhões, crescendo 16% em relação ao ano anterior, à medida que os negócios de App Store, nuvem, assinaturas, pagamentos, publicidade e mídia continuaram a se expandir. É importante ressaltar que os serviços representam agora uma parcela significativa da receita total da empresa, ressaltando a crescente mudança da Apple em direção a fluxos de receitas recorrentes e de altas margens.

O negócio Mac gerou US$ 8,4 bilhões em receitas, um aumento de 6% em relação ao ano passado, enquanto a receita do iPad aumentou 8%, para US$ 6,9 bilhões, e a receita de Wearables, Casa e Acessórios aumentou 5%, para US$ 7,9 bilhões.

A rentabilidade melhorou significativamente durante o trimestre, apesar das contínuas pressões na cadeia de fornecimento e dos custos de memória. O lucro bruto aumentou para 49,3%. Além disso, a margem de lucro bruto dos serviços atingiu um nível extremamente elevado de 76,7%, enquanto a margem de lucro bruto dos produtos situou-se em 38,7%.

Geograficamente, a Apple registou um crescimento de dois dígitos em todas as principais regiões, incluindo uma recuperação acentuada na Grande China e uma aceleração contínua em mercados emergentes como a Índia e o México.

Além disso, a administração emitiu orientações otimistas para o terceiro trimestre fiscal de 2026, prevendo um crescimento das receitas de cerca de 14% a 17% em relação ao ano passado, apesar das contínuas restrições de fornecimento relacionadas com a disponibilidade de semicondutores avançados e custos de memória.

A Apple também prevê margens brutas entre 47,5% e 48,5%, ao mesmo tempo que espera que o crescimento da receita de serviços permaneça semelhante aos níveis do segundo trimestre. A orientação sinalizou confiança de que a forte procura de ecossistemas, a adopção de dispositivos baseados em IA e a expansão contínua dos serviços continuarão a apoiar o crescimento dos lucros durante o resto de 2026.

Além disso, a estimativa de consenso de 8,74 dólares para o ano fiscal de 2026 indica um aumento de 17,2% em relação ao ano anterior, antes de melhorar cerca de 9,2% anualmente para 9,54 dólares no ano fiscal de 2027.

O que os analistas esperam das ações da Apple?

Além da Evercore, o Bernstein SocGen Group também aumentou seu preço-alvo na AAPL de US$ 340 para US$ 350, ao mesmo tempo em que reiterou uma classificação de “desempenho superior” após os fortes resultados fiscais do segundo trimestre da Apple e a orientação otimista.

Além disso, o Goldman Sachs manteve uma classificação de “compra” e um preço-alvo de US$ 340 na AAPL este mês.

No geral, as ações da Apple têm uma classificação de consenso de “Compra moderada”. Dos 42 analistas que cobrem a gigante tecnológica, 23 recomendam uma “compra forte”, três dão uma “compra moderada”, 15 analistas permanecem cautelosos com uma classificação de “manter” e um tem uma classificação de “venda forte”.

Embora o preço-alvo médio dos analistas de US$ 308,19 sugira uma alta de 3,85%, o preço-alvo de rua de US$ 400 sugere uma alta de 34,8%.

No momento da publicação, Subhasree Kar não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com