O Grupo Nebius (NBIS), com sede em Amsterdã e criado a partir dos negócios internacionais da Yandex, tem se reinventado continuamente como uma operadora de “neocloud” completa. A empresa acaba de registrar receita no primeiro trimestre de 2026 de US$ 399 milhões, um aumento de 684% em relação ao ano anterior, enquanto os negócios de nuvem da AI saltaram 841%, para US$ 390 milhões, fazendo com que as ações subissem 15,72% em um dia.
Este tipo de crescimento é apoiado por grandes vitórias concretas. Nebius tem um acordo plurianual de infraestrutura de IA de quase US$ 27 bilhões com a Meta Platforms (META), um acordo de energia de 1,2 gigawatt vinculado a um possível impulso de US$ 20 bilhões para os EUA, e aprovações em mãos para sua primeira planta de IA em escala de gigawatt.
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Poucos dias depois dessas manchetes e lucros, o Citi intensificou-se, elevando o seu preço-alvo NBIS para um recorde de 287 dólares, ante 169 dólares, e mantendo uma classificação de compra.
Então, o que o Citi vê no nebius que faz sentido uma meta de US$ 287, e outros analistas estão começando a se mover na mesma direção?
Nabius conta por trás do caso do touro
Nebius é uma empresa sediada na Holanda que opera uma infraestrutura em nuvem construída em torno de data centers de alta densidade com densidade de GPU e computação em larga escala para empresas e clientes de grande escala. Suas ações subiram 138,17% no acumulado do ano (acumulado no ano) e 434,2% nas últimas 52 semanas. A empresa está agora avaliada em aproximadamente US$ 55,65 bilhões.
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O NBIS é negociado a 16,36 vezes as vendas versus uma mediana do setor de 3,33 vezes e 9,16 vezes o valor contábil versus uma mediana do setor de 4,45 vezes, indicando altas expectativas de crescimento.
O primeiro trimestre de 2026 de Nebius foi forte em qualquer medida. A receita da empresa subiu para US$ 399,0 milhões, contra US$ 50,9 milhões no ano anterior, um salto de 684% à medida que a demanda aumentava rapidamente. A divulgação de resultados de 31 de março também ficou bem acima das expectativas. A Navios relatou lucro por ação de US$ -0,23, muito melhor do que a estimativa de consenso de US$ -0,81, para uma surpresa positiva de 71,60%.
O quadro de rentabilidade melhorou muito em todos os aspectos. Seu EBITDA ajustado passou de um prejuízo de US$ 53,7 milhões para um lucro de US$ 129,5 milhões, enquanto o lucro líquido de operações contínuas passou de um prejuízo de US$ 104,3 milhões para um lucro de US$ 621,2 milhões.
Ainda havia alguma pressão sob esses números das manchetes. O prejuízo líquido ajustado aumentou de US$ 83,6 milhões para US$ 100,3 milhões, mostrando que o negócio ainda está gastando pesadamente à medida que se expande. E a Nabios está se apoiando mais fortemente neste ciclo de investimento. A empresa elevou sua previsão de investimento para 2026 para US$ 20 bilhões a US$ 25 bilhões, de US$ 16 bilhões para US$ 20 bilhões, com parte desse orçamento destinado à capacidade de 2027, que deverá começar a adicionar receitas no primeiro semestre do próximo ano.
Por que o Citi acha que o desenvolvimento da IA do Nebius justifica sua meta
Nebius expande kit de ferramentas de inferência com aquisição planejada da Eigen AI. Este acordo visa fortalecer sua plataforma Token Factory e dar à empresa mais profundidade no tratamento de cargas de trabalho complexas. Além disso, a empresa está a construir a infra-estrutura sólida por detrás desta estratégia. Nebius começou a trabalhar em uma fábrica de IA em escala de gigawatts em Independence, Missouri.
Outro movimento importante é a adição da equipe principal da Clarifai e do IP licenciado inferido. Esta integração deve fortalecer o Token Factory e ajudar o Nebius a distribuir e gerenciar modelos de forma mais eficiente no uso no mundo real.
O trabalho do produto acompanha essas apostas em infraestrutura e talentos. Nebius AI Cloud 3.5 introduziu IA sem servidor, que visa fornecer aos desenvolvedores computação leve sob demanda para aplicações práticas de IA sem ter que gerenciar tanto hardware subjacente.
A segurança está recebendo atenção semelhante à medida que mais organizações testam e implantam IA. Nebius fez parceria com CrowdStrike (CRWD) para trazer segurança unificada em seu array de nuvem de próxima geração. Isso tornará a plataforma mais atraente para clientes maiores e sensíveis à segurança.
A NBIS também está estreitando seu relacionamento com a Nvidia (NVDA) além de uma simples função de fornecedor. As duas empresas estão trabalhando juntas em infraestrutura em nuvem para robótica e IA física, e a Nvidia investiu separadamente US$ 2 bilhões na Nebius, apoiando seus planos de construção de longo prazo com capital real.
A plataforma também ganha mais inteligência na camada de aplicação. A Nebius concordou em adquirir a Tavily, que adicionará a pesquisa de agentes às suas ofertas de nuvem e dará aos clientes melhores ferramentas para a construção de sistemas autônomos que precisam extrair novas informações.
Tomados em conjunto, estes movimentos ajudam a explicar porque é que os analistas permanecem optimistas em relação ao NBIS, mesmo depois da grande corrida das acções.
Wall Street está fazendo fila atrás do NBIS
O próximo grande obstáculo de Nebius será em 6 de agosto de 2026, quando o NBIS deverá reportar lucros novamente. Para o trimestre atual encerrado em junho de 2026, os analistas esperam um lucro por ação de -$0,69, em comparação com US$0,38 no ano passado, indicando um declínio estimado ano a ano (YOY) de 81,58%.
Uma percepção mais fraca dos lucros no curto prazo não impediu que os grandes bancos se inclinassem para uma história mais longa. O Bank of America iniciou a cobertura com uma classificação de “compra”, dando à Navius um voto de confiança de uma grande instituição. A empresa destacou um enorme mercado endereçável e estimou que os gastos com infraestrutura de IA poderiam atingir cerca de US$ 419 bilhões até 2028.
Isto é consistente com a forma como a comunidade mais ampla de analistas vê as ações. Entre 14 analistas, a classificação de consenso é de “compra moderada” em vez de uma decisão geral de alta. O preço-alvo médio é de US$ 205,20, sugerindo uma vantagem marginal de 2,67% em relação aos níveis atuais.
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conclusão
A meta de US$ 287 do Citi mostra que Nevis agora é vista como uma história de crescimento de convicção, e não apenas um comércio paralelo de IA. As probabilidades continuam a ser positivas ao longo do tempo, desde que a gestão continue a fornecer novas capacidades e a fechar acordos de longo prazo. Os retrocessos são quase garantidos após tal corrida, mas a tendência maior ainda é mais elevada do que uma redefinição completa. Simplificando, este é um nome que o mercado provavelmente continuará a revalorizar à medida que a história se desenrola.
Na data da publicação, Aviv Jones não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
