A Meta Platforms (META) adicionou discretamente um novo motivo para os investidores prestarem atenção. Apenas alguns dias atrás, a empresa lançou o Forum, um aplicativo independente de grupos do Facebook que se parece muito com o Reddit (RDDT), enquanto o ecossistema de aplicativos do Meta ainda atinge 3,56 bilhões de usuários ativos diariamente.
O estoque, entretanto, estava carregado. O META caiu mais de 7% no acumulado do ano, apresentando desempenho inferior ao índice mais amplo do mercado, à medida que persistem preocupações com gastos com IA e riscos legais.
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Meta dá outra chance aos aplicativos comunitários
O fórum é um pequeno lançamento de produto no papel, mas se enquadra em uma estratégia maior. Meta descreve o fórum como “um espaço dedicado para discussões mais profundas, respostas reais e comunidades de seu interesse”, com atualizações criadas em torno de bate-papos em grupo e uma guia “Perguntar” alimentada por IA. Também não é a primeira tentativa da Meta de um produto de Grupos independente, o que torna notável a disposição da empresa em revisitar a ideia. Se o fórum ganhar força, poderá criar outra camada de engajamento fixo e cheio de consciência; Caso contrário, torna-se mais uma experiência numa longa lista de apostas paralelas Meta.
Os gastos com IA ainda pesam nas ações
No entanto, a maior história das ações tem sido a onda de gastos de capital da Meta. No final de abril, a empresa elevou sua previsão de investimento para 2026 para US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões, passando de US$ 115 bilhões para US$ 135 bilhões, e as ações caíram mais de 6% nas negociações estendidas, à medida que os investidores absorviam o escopo do projeto de lei de IA.
A Meta também disse que espera gastos anuais de 162 bilhões a 169 bilhões de dólares e alertou que questões legais e regulatórias nos EUA e na Europa podem afetar materialmente os resultados. A mensagem do mercado era clara: o forte crescimento já não é suficiente por si só se o retorno da IA ainda parecer distante.
Em termos de avaliação, o Meta não é barato em termos absolutos, mas também não tem o preço de um queridinho da IA em fuga. As ações são negociadas a 22,2 vezes o lucro e sua relação preço/venda é de cerca de 7,2.
Ao mesmo tempo, a Meta ainda proporciona um crescimento rápido, pelo que o múltiplo está mais ancorado na confiança nos lucros futuros do que apenas nas receitas actuais. Portanto, o estoque pode parecer caro nas vendas e razoável nos lucros ao mesmo tempo.
O último trimestre da Meta foi forte
O último trimestre foi forte o suficiente para tornar essa tensão mais difícil de ignorar. A Meta disse que a receita do primeiro trimestre aumentou 33% ano após ano, para US$ 56,31 bilhões, enquanto a receita de publicidade também atingiu US$ 55,02 bilhões.
O lucro diluído por ação saltou para US$ 10,44, ante US$ 6,43 um ano antes, embora isso incluísse um benefício fiscal de US$ 8,03 bilhões. O fluxo de caixa livre foi de US$ 12,39 bilhões, o fluxo de caixa operacional foi de US$ 32,23 bilhões e a Meta encerrou o trimestre com US$ 81,18 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis. A administração também orientou para uma receita no segundo trimestre de US$ 58 bilhões a US$ 61 bilhões, com despesas anuais ainda esperadas de US$ 162 bilhões a US$ 169 bilhões.
O negócio principal ainda faz o trabalho pesado. As receitas da família de aplicativos totalizaram US$ 55,91 bilhões, enquanto a Reality Labs arrecadou apenas US$ 402 milhões e registrou um prejuízo operacional de US$ 4,03 bilhões. As impressões de anúncios aumentaram 19% e o preço médio por anúncio subiu 12%, um lembrete útil de que a Meta ainda está provando que pode aumentar o volume e o preço ao mesmo tempo. Esse é o tipo de histórico operacional que pode eventualmente tirar uma ação da caixa de penalidades, mesmo que o mercado ainda não esteja pronto para recompensá-la.
O que Wall Street pensa sobre meta ações
Mesmo depois de um ano difícil para as ações, a maioria dos analistas bate na mesa. A classificação de consenso continua sendo “Compra Forte”, com um preço-alvo médio de 12 meses em torno de US$ 823, o que implica uma alta de 35% em relação aos níveis atuais.
Separadamente, o analista do BofA, Justin Post, aumentou recentemente sua meta para US$ 835 e manteve uma classificação de “compra”, indicando um enorme caminho para ferramentas de publicidade baseadas em IA.
Além disso, Lloyd Walmsley, da Mizuho, embora tenha reduzido ligeiramente a sua meta para 835 dólares, permanece firmemente otimista, prevendo que novos produtos de IA para o consumidor abrirão novas oportunidades de monetização.
Nem todo mundo é destemido. Jefferies reduziu recentemente seu preço-alvo para US$ 825. Ken Gawralski, do Wells Fargo, reduziu sua meta para US$ 765, Reconhecer que a enorme dimensão do orçamento de investimento é um risco que não pode ser ignorado.
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No momento da publicação, Nauman Khan não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
