NewRiver REIT (LON:NRR) disse que seus resultados do ano fiscal de 2026 mostraram os primeiros benefícios anuais da aquisição da Capital & Regional, com a administração apontando lucros mais elevados, crescimento de dividendos, reposicionamento de portfólio e um balanço patrimonial fortalecido como prova de que sua estratégia está se traduzindo em desempenho financeiro.
Na teleconferência de resultados da empresa, Allen disse que este ano foi um “importante passo em frente” no crescimento da plataforma NewRiver e na melhoria da composição de seu portfólio. Ele disse que os fundos subjacentes das operações aumentaram para £ 37,2 milhões, enquanto o dividendo aumentou para £ 0,067 por ação. A empresa também proporcionou um retorno contábil total de 9,4%, que a administração definiu como líder no setor.
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“O que estamos a ver não é apenas uma melhoria a curto prazo, mas a evidência inicial de uma carteira mais focada e bem posicionada para um crescimento liderado pelo rendimento”, disse Allen.
A integração regional e de capitais está completa
A administração disse que a integração regional e de capital foi concluída sem interrupção dos negócios subjacentes. A aquisição contribuiu para uma mudança mais ampla na carteira de investimentos da NewRiver, incluindo o aumento da exposição de retalho em Londres para 43% do balanço.
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Will Hobman, CFO da NewRiver REIT, disse que todos os fluxos de trabalho pós-aquisição foram concluídos. Ele disse que a empresa integrou os ativos em sua plataforma e sistemas e entregou £ 6,2 milhões em sinergias de custos administrativos dentro do cronograma planejado.
Hobman também disse que a NewRiver refinanciou as instalações do shopping, que deverão ser reembolsadas quando seu cupom de 3,5% expirar em janeiro de 2027. Ele disse que a empresa demonstrou alocação disciplinada de capital por meio de vendas de ativos de £ 110 milhões pelo valor contábil e uma recompra de ações de £ 36 milhões, o que ajudou a facilitar a listagem anterior de ações da Growthpoint.
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A NewRiver disse que o desempenho operacional foi impulsionado pela forte demanda por arrendamentos em todo o seu portfólio. Allen disse que os aluguéis acordados durante o ano foram 37,3% acima dos aluguéis anteriores e 8,5% acima do valor estimado do aluguel, refletindo o que ele chamou de “poder real de precificação” em todo o portfólio.
A empresa disse que concluiu mais de 3,6 milhões de pés quadrados de arrendamento nos últimos quatro anos, antes do ERV e também dos aluguéis anteriores. Allen disse que o mix de inquilinos é ponderado em categorias de visitas essenciais e repetidas, incluindo mantimentos e alimentação, comodidades e saúde e bem-estar.
Segundo ele, nenhum inquilino representa mais de 4% do aluguel total da carteira, o que limita o risco de concentração de inquilinos. A administração também destacou um índice geral de despesas com emprego de 7,8%, abaixo dos 8,2% no primeiro semestre do ano, que Allen disse refletir taxas de negócios mais baixas para inquilinos e crescimento nos gastos dos clientes.
“Com 7,8%, consideraríamos isso muito razoável, o que significa que seria muito sustentável”, disse Allen durante a sessão de perguntas e respostas.
A carteira de investimentos é reposicionada para os principais setores de varejo
NewRiver disse que seu portfólio mudou substancialmente nos últimos três anos. Allen disse que o portfólio cresceu mais de £ 200 milhões, enquanto a exposição ao varejo em Londres aumentou de 12% para 43% do balanço. A empresa disse que 75% do portfólio estava agora concentrado nas três áreas de maior convicção: varejo em Londres, grandes cidades do Reino Unido e parques comerciais.
A administração disse que 96% do portfólio está agora no que descreve como o “núcleo”, refletindo uma concentração deliberada de capital em áreas onde as perspectivas de liquidez de arrendamento e crescimento de aluguéis são mais fortes.
Allen disse que o crescimento do capital é positivo nas três áreas de foco da empresa, com o leasing à frente do ERV e o aumento dos gastos do consumidor. Questionado por Bjorn Zitzman da Panmure Gordon sobre onde a New River vê oportunidades nos próximos 12 meses, Allen disse que a empresa permanece positiva em relação ao retalho em Londres, nas principais cidades e parques comerciais do Reino Unido, descrevendo-os como áreas com maior probabilidade de proporcionar um crescimento consistente nas receitas de aluguer.
O balanço foi fortalecido através do refinanciamento
Hobman disse que a NewRiver encerrou o ano com uma relação empréstimo-valor de 40%, abaixo dos 42% no início do ano e novamente em linha com as diretrizes. Ele disse que a empresa demonstrou que pode aumentar temporariamente o LTV para buscar oportunidades de alocação de capital, incluindo a aquisição da Capital & Regional e recompras de ações, antes de retornar à sua faixa-alvo por meio de alienações de ativos.
A empresa concordou com uma nova linha de crédito não garantida de £ 240 milhões, dividida entre uma linha de crédito a prazo de £ 120 milhões e uma linha de crédito rotativo de £ 120 milhões. Hobman disse que a instalação continuará a devolver as instalações do shopping em janeiro de 2027, enquanto o RCF substitui uma instalação de £ 100 milhões que deveria expirar ainda este ano.
Hobman disse que o refinanciamento expande a liquidez e melhora o perfil de reembolso, ao mesmo tempo que permite à NewRiver reter o benefício do cupom de 3,5% do shopping até o vencimento. Ele disse que a empresa havia coberto o compromisso de prazo da linha com um colar inicial, fixando o custo da regra entre 4,4% e 5,9%, uma vez prorrogada.
A Fitch reafirmou a classificação de crédito da NewRiver durante o ano em BBB com perspectiva estável e BBB+ para o título, de acordo com Hobman.
Crescimento e perspectivas de dividendos
O UFFO por ação subiu para £ 0,083, de £ 0,081 no ano anterior, e formou a base da política de dividendos da NewRiver. Hobman disse que o dividendo de £ 0,067 por ação em 2026 aumentou 3% em relação aos £ 0,065 em 2025. A empresa anunciou um dividendo final de £ 0,036 por ação, após um dividendo de £ 0,031 já pago no primeiro semestre.
Hobman disse que a política conservadora de pagamentos da NewRiver lhe dá flexibilidade para apoiar o crescimento de dividendos, ao mesmo tempo que absorve custos de financiamento mais elevados esperados à medida que a empresa refinancia seu conjunto de dívidas. Allen disse que o crescimento dos aluguéis deverá ser o principal impulsionador do crescimento dos dividendos nos próximos três anos.
A NewRiver também apontou para o crescimento no seu negócio de parcerias de capital, que agora gere mais de 2 mil milhões de libras em ativos e cerca de 200 milhões de libras em rendas. Allen disse que a plataforma de parceria proporciona um crescimento fácil dos ganhos de capital e que a administração não vê razão para não poder continuar a aumentar o lucro líquido a uma taxa semelhante à dos últimos anos.
Olhando para o futuro, Allen disse que a NewRiver visa um retorno contábil total de 9% a 11% ao ano até 2029, apoiado pela liquidez do arrendamento, disciplina de capital e dividendos progressivos.
Sobre NewRiver REIT (LON:NRR)
NewRiver é um fundo de investimento imobiliário líder especializado na compra, gestão e desenvolvimento de propriedades de varejo e lazer em todo o Reino Unido. Todos os dias, os nossos centros comerciais, parques comerciais e pubs fornecem produtos e serviços essenciais às suas comunidades locais.
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O artigo “NewRiver REIT H2 Earnings Call Highlights” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
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