O setor de reforma residencial dos EUA está sob pressão em 2026, à medida que as taxas hipotecárias permanecem altas. A taxa de juro média de uma hipoteca fixa de 30 anos era de 6,53% no final de Maio, o nível mais elevado em quase nove meses, tornando mais caro comprar uma casa durante a época mais movimentada do ano.
Isto arrefeceu a procura e aumentou a pressão sobre o lado retalhista do mercado imobiliário. Mesmo assim, as duas principais ações de materiais de construção não estão se movendo na mesma direção. As ações da Home Depot (HD) caíram 18,4% nos últimos três meses, enquanto o S&P 500 ($SPX) mais amplo subiu 10,19%, sugerindo que os investidores se tornaram mais cautelosos em relação ao grupo.
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No entanto, Lowe’s Companies Inc. (LOW) envia uma mensagem mais segura. Na semana passada, o retalhista com sede em Mooresville, Carolina do Norte, aumentou o seu dividendo trimestral em dinheiro para 1,25 dólares por acção, contra 1,20 dólares, um aumento de 4,2%. O dividendo será pago em 5 de agosto aos acionistas registrados em 22 de julho. O aumento se enquadra no longo histórico da Lowe de devolver dinheiro aos acionistas. A empresa pagou dividendos trimestrais desde que abriu o capital em 1961 e aumentou-os durante mais de 50 anos consecutivos, tornando-se o rei dos dividendos.
Ainda assim, com as ações da LOW caindo quase 11% no mês passado e sendo negociadas perto do mínimo de 12 meses, esse aumento de dividendos é apenas uma demonstração de confiança ou é um sinal real de que os negócios e as ações da Lowe podem estar prestes a se recuperar? Vamos descobrir.
Liquidação de fundos
A Lowe’s é um dos maiores varejistas de materiais de construção nos EUA, atendendo tanto clientes do tipo “faça você mesmo” quanto empreiteiros profissionais por meio de sua grande base de lojas e de seus crescentes negócios on-line.
As ações estão sob pressão, caindo 8% nas últimas 52 semanas e 13,8% no acumulado do ano.
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Mesmo assim, Lowe’s ainda parece superestimado. É negociado a um P/E futuro de 17,43x, um pouco acima da média do setor de 15,70x.
A renda é uma grande parte desse apelo. A Lowe’s rende atualmente cerca de 2,24%, ou cerca de US$ 4,80 por ano, com seu dividendo trimestral mais recente de US$ 1,20. O rácio de distribuição futura de 38,7% deixa espaço para novos aumentos, e a empresa aumentou agora os seus dividendos durante 55 anos consecutivos. O pagamento é trimestral e o rendimento está acima da média de 1,89% do setor de consumo discricionário.
O último trimestre foi sólido. A Lowe’s registrou receita de US$ 23,1 bilhões, um aumento de 10,3% em relação ao ano anterior e um pouco acima das estimativas, e registrou lucro ajustado por ação de US$ 3,03, um aumento de 3,8% após contabilizar US$ 96 milhões em custos de aquisição relacionados à Foundation Building Materials e ao Artisan Design Group. As vendas comparáveis aumentaram 0,6%, ajudadas pela procura da primavera, pelo crescimento online de 15,5% e pela força dos eletrodomésticos, serviços domésticos e clientes profissionais.
O lucro operacional é de 11,1%, o EBITDA ajustado atingiu 3,26 bilhões de dólares e a margem de free flow diminuiu para 12,3%. A administração manteve a sua perspectiva prevista, prevendo receitas de 92-94 mil milhões de dólares, um crescimento de vendas like-for-like de 2% e lucros ajustados por acção de 12,25-12,75 dólares para o ano inteiro, indicando um crescimento constante e nada espectacular a partir daqui.
Motores de crescimento futuro
Um dos maiores impulsionadores de crescimento da Lowe é seu foco em clientes profissionais, e a nova ferramenta Listas de Materiais com tecnologia de IA foi criada especialmente para eles. Ele faz anotações manuscritas, fotos, planilhas e outros arquivos e os transforma em pedidos prontos para cotação em minutos, em inglês e espanhol. Esta é uma grande ajuda para profissionais que passam muito tempo avaliando trabalhos que geralmente são lentos e fáceis de estragar.
O impulso profissional também aparece na forma como a Lowe’s lida com o financiamento. A Synchrony Financial (SYF) expandiu sua parceria com o varejista e agora está emitindo o cartão MyLowe’s Pro Rewards American Express, além do cartão de crédito MyLowe’s Pro Rewards existente que funciona apenas nas lojas Lowe’s. O novo cartão funciona em qualquer lugar onde o American Express seja aceito, dando aos profissionais mais poder de compra fora da Lowe’s, ao mesmo tempo que lhes permite ganhar recompensas por gastos elegíveis.
A Lowe’s também está trabalhando no alcance de sua marca. Sua parceria renovada e ampliada com o Inter Miami CF faz de Lowe um parceiro principal, o parceiro oficial de manga de camisa do time principal, MLS Next Pro, e equipes da academia, e um parceiro fundador do Miami Freedom Park.
Analista de visualizações e Outlook
A Lowe’s está programada para divulgar seus próximos lucros em agosto. No atual trimestre que termina em julho, Wall Street espera lucro por ação de US$ 4,30, um pouco abaixo dos US$ 4,33 que a empresa registrou há um ano. Isso significa uma pequena queda de 0,69%. O próximo trimestre parece um pouco melhor, com lucro por ação esperado em US$ 3,13 para outubro, um aumento de 2,29% em relação ao ano passado. Para o ano fiscal completo que termina em janeiro de 2027, os analistas esperam que a Lowe’s ganhe US$ 12,50 por ação, um aumento de 1,71% em relação aos US$ 12,29.
Os analistas ainda parecem bastante confortáveis com as ações. O Wells Fargo manteve sua classificação de “excesso de peso” em relação à Lowe’s em maio, embora tenha reduzido seu preço-alvo para US$ 255.
A visão mais ampla dos analistas também ainda é positiva. Todos os 29 analistas que cobrem a Lowe’s classificam-na como uma “compra moderada” consensual. Seu preço-alvo médio é de US$ 263,69, indicando uma alta de cerca de 27% em relação aos níveis atuais.
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conclusão
O aumento dos dividendos da Lowe parece menos um movimento simbólico e mais um sinal de confiança constante apoiado por um fluxo de caixa resiliente e uma melhoria focada no desempenho. Embora as pressões de curto prazo provenientes da habitação e dos gastos dos consumidores ainda pesem sobre as ações, a combinação de lucros consistentes, retornos de capital disciplinados e iniciativas claras de crescimento sugerem que os fundamentos permanecem intactos. Com os analistas a apontar para uma subida significativa e a expectativa de que os lucros voltem a acelerar gradualmente, o caminho mais provável parece ser uma recuperação comedida, em vez de uma recuperação acentuada, com as acções a apresentarem uma tendência de alta à medida que as condições macro se estabilizam.
Na data da publicação, Aviv Jones não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
