Recentemente, quando houve um tempo em que Elon Musk não chegava às manchetes todos os dias, os acionistas da Tesla (TSLA) devem ter respirado aliviados. Eles acreditavam que Musk, depois de sua permanência política e de um pacote de pagamento aprovado de US$ 1 trilhão, estava finalmente apostando tudo no MTGA (Make Tesla Great Again) do MAGA (Make America Great Again).

Bem, esses acionistas precisam se controlar (ou EVs) novamente, pois depois de se envolverem em uma batalha legal com a OpenAI, mais más notícias chegaram para a Tesla.

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Tesla fará recall de mais de 200 mil veículos

De acordo com um relatório de ReutersA Tesla fará recall de 218.800 veículos devido a problemas com as imagens da câmera traseira. A demora no aparecimento das imagens teria sido apontada como um problema.

E isso não é novidade para a empresa.

Nos últimos anos, a Tesla registou um número significativo de recalls de veículos em toda a sua gama de produtos. Agências reguladoras, como a Administração Nacional de Segurança no Trânsito Rodoviário, coletam rotineiramente esses dados. Só para o Modelo Y, houve mais de oitenta campanhas distintas de recall desde que o veículo foi lançado em 2020, o que representa uma média de cerca de quatorze recalls por ano. Além do mau funcionamento das câmeras, os recalls anteriores envolveram sérios defeitos físicos. Por exemplo, as campanhas no final de 2025 visaram contactos defeituosos de baterias que causaram perdas repentinas de energia enquanto os veículos estavam em movimento. Outros problemas históricos incluíram fios da buzina mal fixados e queda da direção hidráulica eletrônica.

Ao avaliar se estes problemas são recorrentes ou uma solução permanente, os investidores devem distinguir entre falhas de hardware e bugs de software. Defeitos físicos de hardware exigem visitas tradicionais ao centro de serviço para substituição completa de peças. Uma vez identificado, a Tesla normalmente troca de fornecedor ou altera as tolerâncias de fabricação para eliminar o defeito de hardware em todas as futuras iterações de produção. Em contrapartida, problemas relacionados a software apresentam maior taxa de recorrência. Como a Tesla está constantemente introduzindo novos códigos em sua frota, problemas relacionados à interrupção da tela ou à lógica de assistência ao motorista surgem repetidamente de diversas formas. Felizmente, a empresa resolve mais de 60% de todos os recalls de veículos por meio de atualizações remotas pelo ar (OTA). Esta metodologia não requer nenhuma peça física e não custa nada ao consumidor, ao mesmo tempo que economiza milhões ao fabricante em mão de obra de garantia. Como resultado, o mercado vê estas correções de software como manutenção de rotina e não como falhas estruturais.

No entanto, o histórico de recalls da Tesla não se limita apenas aos seus veículos elétricos. Os notáveis ​​recalls não automotivos centraram-se em instalações residenciais de energia solar e soluções domésticas de armazenamento de baterias. Depois de adquirir a SolarCity, a Tesla teve que substituir silenciosamente conectores defeituosos de painéis solares em milhares de telhados residenciais. Os conectores Amphenol da geração mais antiga eram propensos ao superaquecimento e causavam vários pequenos incêndios no telhado. Os reguladores globais também intervieram recentemente em relação ao sistema de baterias residenciais Powerwall 2.

A empresa descobriu que células específicas de bateria de íons de lítio provenientes de um fornecedor terceirizado falharam e superaqueceram. Este risco de fuga térmica levou a unidades a fumar ou a arder, causando pequenos danos materiais em alguns incidentes isolados. Em termos de recorrência e reparos futuros, a Tesla está abordando os problemas de sua divisão de energia de forma bastante agressiva para proteger o ecossistema de sua marca. Para os incêndios nos painéis solares, a empresa eliminou completamente os fixadores legados problemáticos e instituiu protocolos de instalação muito mais rigorosos para os seus novos produtos Solar Roof. A integração estrutural das telhas solares modernas corrigiu em grande parte os problemas de aquecimento localizado observados nos painéis mais antigos.

Em relação às falhas da bateria Powerwall, a empresa aproveitou o seu sistema de software para mitigar o perigo imediato. Os engenheiros descarregaram remotamente as baterias domésticas afetadas para reduzir seu perfil de risco térmico antes de agendar substituições físicas de hardware sem nenhum custo para o consumidor. Como a Tesla projeta seus novos sistemas Megapack e Powerwall 3 com química interna atualizada e arquitetura de gerenciamento térmico superior, essas falhas específicas de células de terceiros não se repetiram nas iterações recentes do produto. Na verdade, a empresa internalizou mais processos de verificação de bateria.

Q1 mostra alguns pontos positivos

A Tesla fechou o primeiro trimestre de 2025 com resultados que superaram as previsões de Wall Street tanto em termos de receitas como de lucros, embora o panorama geral apontasse para um negócio que ainda enfrentava ventos contrários significativos.

A fabricante de EV relatou receita total de US$ 22,4 bilhões no trimestre, um aumento de 16% em relação ao mesmo período do ano passado. As receitas de veículos cresceram na mesma proporção e atingiram 16,2 bilhões de dólares. O lucro por ação foi de US$ 0,41, um aumento de 52% em relação ao ano anterior e acima da estimativa de consenso de US$ 0,35. Foi o segundo trimestre consecutivo de crescimento do lucro da empresa.

Vale ressaltar que o lucro bruto aumentou para 21,1%, de 16,3% no trimestre correspondente do ano passado, enquanto o fluxo de caixa operacional aumentou 83%, para 3,9 bilhões de dólares. No total, a Tesla terminou o trimestre com 44,7 mil milhões de dólares em dinheiro, um valor que superou confortavelmente a sua dívida de curto prazo de 1,45 mil milhões de dólares.

Os dados de produção e fornecimento de veículos refletiram um ambiente de demanda desafiador, especialmente após uma retração anterior nas compras relacionada ao vencimento dos créditos fiscais federais para veículos elétricos. A Tesla produziu 434.358 veículos durante o trimestre, um aumento de 5% em relação ao ano anterior, enquanto as entregas caíram 16%, para 418.227 unidades. As difíceis condições foram transportadas para o primeiro trimestre de 2026, quando a produção atingiu 408.386 veículos e as entregas atingiram 358.023 unidades, abaixo das 358.023 unidades esperadas. Apesar de não atingir essa meta, ambos os números representaram melhorias ano a ano (YoY), com a produção aumentando 12,6% e as entregas aumentando 6,3%.

Algumas partes do negócio ofereceram uma perspectiva mais brilhante. Os assinantes Full Self-Driving (FSD) cresceram 51% ano após ano, para 1,28 milhão. A divisão de energia, por outro lado, registou um declínio, gerando receitas de 2,41 mil milhões de dólares, uma queda de 12% em relação ao ano anterior. A Tesla também avançou com a expansão da infraestrutura, aumentando a sua rede de Superchargers em 19%, para 8.463 estações, e aumentando o número total de conectores em 19%, para 79.918.

Apesar da suavidade nas principais tendências operacionais, as ações da Tesla continuam a ser negociadas com um prémio significativo em relação ao setor mais amplo. A ação apresenta um índice P/L futuro de 189,49, bem acima da mediana do setor de 15,35. O rácio P/S a prazo situa-se em 14,28, em comparação com a mediana do sector de 0,88, e o múltiplo P/CF de 104,69 contrasta fortemente com a mediana da indústria de 9,58.

As ações da TSLA caíram 9% no acumulado do ano (acumulado no ano).

Opinião do analista sobre as ações da TSLA

Em meio a tudo isso, os analistas continuam avaliando as ações da TSLA com um consenso “forte”. O preço-alvo médio de US$ 404,06 já foi ultrapassado e indica um potencial de queda de cerca de 1% em relação aos níveis atuais. Dos 42 analistas que cobrem as ações, 15 têm classificação de “compra forte”, dois têm classificação de “compra moderada”, 19 têm classificação de “manter” e seis têm classificação de “venda forte”.

Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha (direta ou indiretamente) quaisquer posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com