POOL é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre a Pool Corporation no boletim informativo Substack of StockOpine da StockOpine. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre o POOL. As ações da Pool Corporation eram negociadas a US$ 234,22 em 22 de abrilNed. O P/L móvel e futuro da POOL foi de 21,49 e 21,19, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
A Pool Corporation distribui equipamentos para piscinas, equipamentos, produtos recreativos, irrigação e manutenção paisagística relacionada nos Estados Unidos e internacionalmente. Os resultados do quarto trimestre de 2025 da POOL refletem um negócio emergindo de uma prolongada recessão no setor, com a empresa sendo cada vez mais vista como tendo atingido o fundo do ciclo cíclico, apesar da pressão sobre os lucros no curto prazo. Embora as receitas tenham caído 1% em relação ao ano anterior, para 982,2 milhões de dólares, e os lucros tenham ficado aquém das expectativas, o declínio deveu-se em grande parte a comparações difíceis relacionadas com o furacão na Florida, e não a fraquezas estruturais.
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Com queda de 6% no acumulado do ano e negociada no mínimo de uma década de 14x NTM EV/EBITDA versus a média de 10 anos de 19,5x, a ação reflete um sentimento excessivamente pessimista, dados os fundamentos em melhoria. A margem bruta aumentou 70 pontos base para 30,1%, apoiada por preços disciplinados, eficiências na cadeia de fornecimento e uma combinação mais rica de produtos de marca própria, compensando a procura discricionária mais fraca. O lucro operacional foi reduzido para 5,3% devido aos investimentos tecnológicos no POOL360 Unlocked e maiores despesas, mas esses investimentos fortalecem o posicionamento competitivo da empresa no longo prazo. A receita anual de US$ 5,3 bilhões ficou estável, marcando uma estabilização após três anos de contração da indústria.
As tendências do sector destacam a resiliência da procura principal de manutenção, que representa agora 64% das receitas, enquanto as categorias discricionárias permanecem cíclicas. É importante ressaltar que a adoção digital do POOL360 atingiu 15% da receita, fortalecendo a margem estrutural e os benefícios de fidelização do cliente. A previsão da administração para 2026 sinaliza um retorno ao crescimento baixo de um dígito, com os preços contribuindo com 1-2% e o lucro por ação orientado entre US$ 10,85 e US$ 11,15.
Com a probabilidade de que a construção de novos pools sustente e o sentimento dos investidores melhore, a POOL Corp parece estar posicionada num ponto de inflexão. A combinação de procura normalizada, resiliência das margens e valorização deprimida apoia uma perspectiva construtiva a longo prazo. Isto reforça a crença na criação de um fluxo de caixa sustentável ao longo do tempo.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista On Pool Corporation (POOL) por Douglas Ott em dezembro de 2024, que destacou o declínio cíclico, a normalização pós-pandemia e a resiliência impulsionada pela manutenção de longo prazo. O preço das ações da POOL caiu cerca de 37,19% desde a nossa cobertura. StockOpine compartilha uma visão semelhante, mas enfatiza a resiliência das margens, a adoção do POOL360 e o declínio cíclico à medida que as perspectivas melhoram.