SanDisk (NASDAQ: SNDK) foi o melhor intérprete S&P 500 As ações subiram cerca de 4.200% no ano passado. A sua capitalização de mercado ultrapassou os 240 mil milhões de dólares e, com base no seu crescimento parabólico, uma avaliação de 1 bilião de dólares poderia ser realista nos próximos cinco anos.
Na verdade, ele poderá atingir este marco ainda mais cedo; Provedor de armazenamento de memória ponto a ponto Mícron (NASDAQ:MU) alcançou o feito recentemente, graças a um aumento de mais de 800% no ano passado. A SanDisk cresceu mais rápido que a Micron nos últimos trimestres, e ambas têm ventos favoráveis no longo prazo.
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Crescimento contínuo significativo impulsionado por ventos favoráveis convincentes
O crescimento consistentemente elevado tem sido a principal história que ajudou a SanDisk a ganhar valor de mercado tão rapidamente desde que se separou Digital ocidental em fevereiro de 2025. No terceiro trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 3 de abril), a receita da SanDisk aumentou 97% sequencialmente, para US$ 5,95 bilhões. A SanDisk arrecadou apenas US$ 1,7 bilhão no mesmo período do ano passado.
O fornecedor de unidades flash NAND está aproveitando a onda da inteligência artificial (IA). A Grand View Research espera que a indústria de IA cresça a uma taxa anual composta de 30,6% até 2033. A SanDisk já foi uma grande beneficiária desta tendência e a sua orientação sugere um elevado crescimento sequencial contínuo: a empresa pretende atingir 8 mil milhões de dólares em meados do quarto trimestre de 2026.
Manter este tipo de crescimento será fundamental se a empresa quiser atingir uma capitalização de mercado de um bilião de dólares dentro de cinco anos. A SanDisk também apresenta margens de lucro líquido crescentes, que ultrapassaram 60% no último trimestre. No trimestre anterior foi de apenas 26,6% e no trimestre anterior foi de apenas 4,9%.
A Micron surpreendeu muitos investidores quando atingiu um valor de mercado de US$ 1 trilhão logo após desbloquear os benefícios da demanda por memória de IA. A SanDisk está a atingir uma taxa semelhante de crescimento fundamental, mas ainda gera apenas cerca de um quarto das receitas da Micron.
Uma escassez perene de chips está se aproximando
Uma das principais preocupações sobre o investimento em empresas de memória é que elas operam numa indústria cíclica. A intervalos, a procura pelos seus produtos aumenta, resultando em booms e escassez, e depois os vários intervenientes iniciam um processo plurianual de construção de novas instalações de produção para capitalizar. Em cada ciclo anterior, a oferta ultrapassou a procura cada vez menor e estes fabricantes de memória ficaram com um excesso de stocks que os forçou a reduzir os preços e a comprimir as suas margens.