Microsoft (NASDAQ:MSFT) Decepcionou seus acionistas este ano, para dizer o mínimo. Embora muitas outras ações de inteligência artificial (IA) estejam em níveis históricos ou perto deles, a Microsoft caiu cerca de 15% até agora em 2026. Mas isso não significa necessariamente que permanecerá lá.
Quando olhamos para o estado real da empresa e examinamos a sua avaliação de uma perspectiva histórica, torna-se claro que a Microsoft não pertence ao fundo; Ele pertence aos recordes de calouros de todos os tempos, assim como seus colegas. Acho que poderá fazer um retorno monstruoso este ano e atingir um máximo histórico no final de 2026, por isso os investidores devem aproveitar o preço baixo que está apresentando atualmente.
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Microsoft oferece resultados sólidos
A Microsoft anunciou recentemente os resultados do terceiro trimestre de 2026 e eles foram excepcionais. A receita aumentou 18% ano após ano e o lucro operacional aumentou 20%. Não há muito o que ficar desapontado com isso, pois transmite que uma empresa forte está cada vez mais forte.
O Azure, o negócio de computação em nuvem da Microsoft, é uma das principais formas pelas quais os gastos com IA estão aparecendo. Os clientes alugam poder de computação no Azure para treinar e executar modelos de IA, tornando-o um grande impulsionador de receitas para a Microsoft. A receita do Azure cresceu 40% no trimestre.
Os negócios de IA da Microsoft fora da computação em nuvem também estão crescendo. Tem uma taxa anual de execução de US$ 37 bilhões e tem crescido a uma taxa de 123% ano após ano.
Desta perspectiva, parece bastante claro que a Microsoft está indo bem como negócio, mas isso não está se traduzindo em desempenho de ações.
No entanto, uma empresa só pode ter resultados de negócios excelentes e um desempenho fraco no preço das ações por um certo tempo antes que as ações se tornem muito baratas e o mercado mais amplo perceba. Acho que estamos chegando perto desse ponto.
Minha métrica de avaliação preferida para as ações da Microsoft é a relação preço/lucro. Em vez de usar o lucro líquido como denominador, utiliza o lucro operacional. O lucro operacional não é afetado por despesas pontuais, como eventos fiscais ou lucros de investimentos. A Microsoft é negociada a 21 vezes o lucro operacional, e a Microsoft é a mais barata da última década.
A Microsoft opera em alto nível e negocia a baixo valor. É difícil pedir muito mais, e é por isso que acho que a Microsoft é um investimento líder em IA no momento. Pode levar algum tempo para que isso volte a ser favorável ao mercado, mas quando isso acontecer, proporcionará uma vantagem impressionante.