Durante todos esses anos, a Micron Technology (MU) tem sido vista como uma das empresas mais cíclicas da indústria de semicondutores, acompanhando os altos e baixos do mercado de chips de memória. Mas a revolução da inteligência artificial (IA) está a mudar rapidamente essa narrativa. A crescente procura de chips de memória de alta largura de banda utilizados em centros de dados de IA, combinada com o aumento da oferta da indústria e acordos de longo prazo, estão agora a convencer Wall Street de que a Micron pode merecer ser mais valorizada como um gigante da infra-estrutura de IA do que como um fabricante tradicional de chips.

Essa mudança na percepção atingiu um novo nível esta semana depois que o UBS aumentou seu preço-alvo da Micron para US$ 1.625, de US$ 535, e reiterou sua classificação de “compra”, implicando um valor de mercado potencial de cerca de US$ 1,8 trilhão, uma avaliação que colocaria a empresa a uma distância impressionante do clube exclusivo de US$ 2 trilhões.

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Além disso, Timothy Arcuri, analista do UBS, disse que os acordos de longo prazo em toda a indústria de memória estão melhorando a visibilidade dos preços e estabilizando os lucros, impulsionados principalmente pela crescente demanda relacionada à IA por chips de memória de alta largura de banda. A empresa agora espera que a Micron gere mais de US$ 400 bilhões em fluxo de caixa livre entre 2027 e 2029, enquanto prevê lucro por ação de US$ 155 em 2027, US$ 167 em 2028 e US$ 77 em 2029.

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Sobre o estoque da Micron Technology

A Micron Technology é uma empresa de semicondutores que projeta, desenvolve, fabrica e vende produtos de memória e armazenamento em todo o mundo, incluindo DRAM, memória flash NAND, HBM, unidades de estado sólido (SSD) e outros módulos de memória. Com sede em Boise, Idaho, a Micron opera diversas unidades de negócios atendendo nuvem/data center, dispositivos móveis e clientes, automotivo/incorporado e empresas em todo o mundo. A Micron atingiu um valor de mercado de trilhões de dólares, colocando-a entre os maiores e mais valiosos players da indústria global de semicondutores.

As ações da Micron Technologies proporcionaram uma das altas mais incomuns no setor de semicondutores, alimentadas pelo crescente entusiasmo dos investidores em torno da IA ​​e pela crescente demanda por chips de memória de alta largura de banda. Em 26 de maio, as ações saltaram 19,3% durante o dia, para um máximo recorde de US$ 916,80, depois que o UBS emitiu um preço-alvo de mercado de US$ 1.625, ajudando a Micron a ultrapassar brevemente o marco de capitalização de mercado de US$ 1 trilhão pela primeira vez.

O impulso foi incrível mesmo para os padrões da indústria de semicondutores. As ações da Micron subiram 72,2% somente no mês passado, refletindo a confiança crescente de que a demanda impulsionada pela IA e os acordos de fornecimento de longo prazo poderiam melhorar estruturalmente o mercado de chips de memória.

Numa base mais ampla, as ações superaram enormemente o mercado no ano passado, com retornos de 837,14%. Enquanto isso, as ações acumuladas no ano (acumulado no ano) subiram 216,46%, tornando a Micron uma das principais ações de tecnologia com melhor desempenho em 2026.

No entanto, as ações ainda parecem estar sendo negociadas com desconto em comparação com seus pares do setor, a 12,99 vezes os lucros futuros.

Desempenho melhor que o esperado no segundo trimestre

A Micron Technology relatou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 (terminado em 26 de fevereiro de 2026) em 18 de março, proporcionando desempenho sólido impulsionado pela demanda excepcional por produtos de memória relacionados à IA.

A empresa registrou receitas de US$ 23,86 bilhões, representando um enorme aumento ano a ano (YOY) de 196,4%. Este salto reflete um aumento acentuado nos preços de DRAM e NAND, juntamente com a demanda explosiva por HBM usado em data centers de IA.

A rentabilidade expandiu-se ainda mais dramaticamente. A Micron relatou lucro ajustado por ação de US$ 12,20, um aumento de aproximadamente 682,1% em comparação com US$ 1,56 no segundo trimestre fiscal de 2025, e superando as expectativas.

Segmentamente, a unidade de negócios Cloud Memory gerou receita de US$ 7,8 bilhões, um aumento de aproximadamente 163% em relação ao ano passado, enquanto a margem bruta melhorou de 55% para 74%.

Além disso, a unidade de negócios Core Data Center apresentou uma das trajetórias de crescimento mais fortes, com receitas subindo de US$ 1,8 bilhão para US$ 5,7 bilhões, com margens expandindo significativamente à medida que a margem bruta melhorou de 47% para 74%.

Na unidade de negócios Móveis e Clientes, as receitas atingiram US$ 7,7 bilhões, o que marcou um forte aumento de 244,9% em relação ao ano passado. O lucro bruto deste segmento aumentou dramaticamente de apenas 15% para 79%.

A unidade de negócios automotiva e incorporada também registrou forte crescimento, com receitas subindo de US$ 1 bilhão para US$ 2,7 bilhões.

A administração emitiu outra orientação particularmente forte para o terceiro trimestre fiscal de 2026, sinalizando um impulso contínuo. A empresa espera receitas de aproximadamente US$ 33,5 bilhões (mais ou menos US$ 750 milhões) e lucro por ação de US$ 19,15 (mais ou menos US$ 0,40).

Além disso, a estimativa de consenso de EPS de US$ 57,82 para o ano fiscal de 2026 reflete um aumento de 652,86%, enquanto a estimativa de EPS de US$ 99,23 para o ano fiscal de 2027 indica um aumento de 71,62% em relação ao ano passado.

O que os analistas esperam das ações da Micron?

Além de o UBS mostrar otimismo e aumentar seu preço-alvo, o Barclays elevou seu preço-alvo para a Micron Technology de US$ 675 para US$ 1.175, reiterando sua classificação de “excesso de peso”, citando a mudança da empresa em direção a acordos estratégicos de longo prazo com clientes como um aspecto positivo fundamental para a sustentabilidade do ciclo do chip de memória.

Mizuho também reiterou sua classificação de “desempenho superior” e preço-alvo de US$ 800 para a Micron Technology, citando a força contínua na demanda por memória orientada por IA e uma contínua escassez de oferta até 2026 e 2027.

No geral, MU tem uma classificação de consenso de “Compra Forte”. Dos 41 analistas que cobrem as ações, 31 aconselham uma “compra forte”, cinco oferecem uma “compra moderada” e cinco analistas estão à margem, atribuindo-lhe uma classificação de “manter”.

Embora as ações tenham ultrapassado a meta média dos analistas de US$ 628,20, o preço-alvo do UBS de US$ 1.100 sugere que as ações podem subir até 21,38%.

No momento da publicação, Subhasree Kar não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com