Os investidores em dividendos geralmente começam sua busca por ações observando os rendimentos de dividendos. É uma medida sensata, dado o seu foco no rendimento, mas existe o risco de que o rendimento seja mais importante do que outros factores que também podem afectar materialmente os resultados a longo prazo de um investidor. Ana Capital(NYSE: NLY) e Investimento AGNC(NASDAQ:AGNC)Com os seus enormes retornos de dois dígitos, precisam de um exame mais cuidadoso.
Para referência, o Índice S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) Rende cerca de 1,1% hoje. O estoque financeiro médio rende 1,5%. O fundo de investimento imobiliário médio (REIT) rende 3,6%. Os REITs hipotecários Annaly e AGNC rendem 12,9% e 13,9%, respectivamente. Aqui estão algumas coisas importantes a serem consideradas antes de comprar um dos dois REITs hipotecários e por que você pode preferir um em vez do outro.
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O que os REITs hipotecários fazem?
Um REIT imobiliário compra propriedades físicas, como prédios de escritórios, e depois as aluga aos inquilinos. O principal negócio de REITs hipotecários como Analy e AGNC é possuir títulos hipotecários agrupados em investimentos semelhantes a títulos. Em alguns aspectos, um REIT hipotecário, que administra uma carteira de títulos hipotecários, é semelhante a um fundo de títulos. Notavelmente, tanto a Anally como a AGNC enfatizam o retorno total como um objectivo fundamental.
Isto é importante para os amantes de dividendos. Embora a maioria dos REITs garantidos por ativos se concentre em fornecer dividendos confiáveis, e muitas vezes de crescimento constante, os históricos de dividendos de Annaly e AGNC têm sido extremamente voláteis. Houve longos períodos em que os dividendos caíram de forma constante.
Dados AGNC por YCharts
Se você está tentando viver da renda que seu portfólio gera, nenhum desses dois mREITs será uma boa escolha para você, apesar de seus tremendos retornos. Pior ainda, os preços das ações destes mREITs tendiam a acompanhar os seus dividendos para cima e para baixo. No geral, os investidores que retiraram os dividendos ficaram com menos rendimento e menos capital. No entanto, isto não significa que estas empresas sejam mal geridas.
Os investidores que reinvestiram os seus dividendos, centrando-se no retorno total, foram bem recompensados. Tanto Annaly como AGNC produziram retornos totais semelhantes aos do S&P 500. Deve-se notar que os perfis de retorno de ambos os mREITs diferem dos do S&P 500, pelo que podem proporcionar importantes benefícios de diversificação para investidores focados na alocação de activos.
Qual é melhor mREIT: Anli ou AGNC?
Supondo que você esteja focado no retorno total e não em um fluxo de renda consistente, sua escolha entre Annaly e AGNC provavelmente se resumirá a uma preferência principal. A AGNC está totalmente focada em possuir e administrar sua carteira de títulos hipotecários. O termo “agência” indica que estas hipotecas são garantidas pela Fannie Mae, Freddie Mac ou Genie Mae. A chave é que não existe risco de crédito associado a esses empréstimos. No entanto, o valor da carteira caiu 5,6% no primeiro trimestre de 2026. Isto resultou num retorno económico negativo de 1,8% para os investidores, uma vez que a queda de 0,50 dólares por ação no valor contabilístico mais do que compensou os 0,36 dólares em dividendos pagos no trimestre. A diversidade tem seus benefícios.
Os negócios da Analy estão fortemente focados em sua carteira de títulos hipotecários, mas também opera duas outras linhas de negócios. O negócio de crédito residencial de Anley supervisiona uma carteira de hipotecas não pertencentes a agências. Concede empréstimos, garante empréstimos e gere uma carteira de empréstimos. Annely também opera uma empresa de serviços hipotecários, que simplesmente cobra taxas pelo processamento de pagamentos de hipotecas. Este é um gerador de fluxo de caixa bastante consistente e proporciona alguma compensação ao aumento do risco envolvido na operação hipotecária fora da agência da empresa. No primeiro trimestre, o retorno económico da Enly foi de 1,5%, com uma queda de 0,39 dólares por ação no valor contabilístico mais do que compensando 0,70 dólares em dividendos.
No final das contas, os investidores que buscam exposição a títulos garantidos por hipotecas de agências provavelmente preferirão o AGNC Investment. Os investidores centrados na diversificação, no entanto, irão provavelmente inclinar-se para a Enly e o seu modelo de negócio mais diversificado.
Certifique-se de saber o que você possui
Enly e AGNC têm rendimentos de dois dígitos, mas nenhuma delas é uma ação com dividendos muito confiável. Isso deverá deixar a maioria dos investidores em dividendos à margem. No entanto, ambos têm um sólido histórico de retorno total, sendo a AGNC o negócio mais focado e a Anly a atividade mais diversificada. Se você usar uma abordagem de alocação de ativos, qualquer um desses dois mREITs poderá ser uma boa opção para seu portfólio. Sua escolha entre eles provavelmente dependerá de suas preferências de diversidade.
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Reuven Greg Brewer não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Uma ação financeira melhor com alto rendimento: AGNC Investment vs. Annaly Capital foi publicado originalmente por The Motley Fool
