Os mercados enfrentam uma semana interessante na sequência de sinais contraditórios sobre o acesso ao Estreito de Ormuz, com o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão a anunciar na sexta-feira que a via navegável estava “completamente aberta”, citando um cessar-fogo Israel-Líbano, apenas para o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica contradizer isto, concedendo o controlo contínuo sobre a passagem dos navios.
Os navios que corriam para deixar o Golfo Pérsico na sexta-feira inverteram o curso em meio às mensagens contraditórias, enquanto os militares iranianos disseram no sábado que “o controle do Estreito de Ormuz retornou ao seu estado anterior” sob “gestão estrita” das forças armadas enquanto o bloqueio dos EUA aos portos iranianos continuar.
Surgiram relatos de que o Irã disparou contra pelo menos dois navios de bandeira indiana que tentavam cruzar, com os navios novamente interrompendo as tentativas de travessia. Entretanto, o Wall Street Journal relata que os militares dos EUA estão a preparar-se para abordar e apreender navios ligados ao Irão em águas internacionais nos próximos dias, enquanto o cessar-fogo Israel-Líbano mostra os primeiros sinais de desmoronamento.
O presidente Trump afirmou na sexta-feira que o Irã concordou em encerrar seu programa nuclear em meio a relatos de potenciais US$ 20 bilhões em fundos congelados sendo desbloqueados em troca de urânio enriquecido, enquanto o cessar-fogo de duas semanas se aproxima do seu vencimento na quarta-feira. Esta semana inclui ganhos críticos de Tesla (TSLA), Intel (INTC) e produtores de commodities testando vários setores econômicos.
Aqui estão 5 coisas que você deve ver esta semana no mercado.
Caos Hormuz e a expiração do cessar-fogo
A extraordinária chicotada sobre o acesso ao Estreito de Ormuz cria a máxima incerteza, com o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, o Corpo da Guarda Revolucionária e os militares a fornecerem declarações contraditórias sobre os direitos de passagem dos navios. A declaração “completamente aberta” do ministro dos Negócios Estrangeiros revelou-se prematura, uma vez que o IRGC afirmou imediatamente autoridade contínua sobre as decisões de trânsito, enquanto os militares iranianos aprovavam “gestão e controlo rigorosos” condicionados ao estatuto do bloqueio dos EUA. Os disparos contra navios de bandeira indiana que tentavam passar ilustram a vontade do Irão de impor um bloqueio independentemente da retórica diplomática. Os navios que interromperam as tentativas de trânsito após o caos de sexta-feira sugerem que os operadores comerciais ainda não estão dispostos a arriscar o trânsito, apesar dos sinais ocasionais de abertura. Os preparativos relatados pelos militares dos EUA para apreender navios ligados ao Irão em águas internacionais aumentam os riscos de escalada, se implementados. O cessar-fogo de duas semanas que expira na quarta-feira cria um resultado binário – ou uma extensão baseada no alegado acordo nuclear de Trump ou hostilidades renovadas que poderão intensificar o encerramento de Ormuz e aumentar os preços da energia. Os potenciais 20 mil milhões de dólares em fundos congelados em troca de urânio enriquecido representam um progresso diplomático substancial, embora real, mas os detalhes permanecem obscuros. Os estoques de petróleo bruto de quarta-feira fornecerão contexto para o fornecimento em meio à incerteza de Ormuz. Os mercados enfrentam extrema volatilidade perto do fim do cessar-fogo na quarta-feira.
Volatilidade dos preços da energia e implicações no mercado de commodities
O caos de Ormuz está a criar extrema volatilidade nos mercados energéticos, uma vez que o otimismo inicial de sexta-feira sobre uma reabertura se inverteu drasticamente no meio de sinais contraditórios e ataques de navios. Os preços do petróleo enfrentam movimentos bruscos com base em atualizações horárias sobre o estado do trânsito, operações militares e desenvolvimentos diplomáticos. O quadro básico da oferta e da procura permanece muito limitado enquanto Ormuz permanecer efectivamente fechada, com a escassez global de petróleo, gás natural e fertilizantes a aumentar diariamente. As ações do setor energético estão a desfrutar de preços elevados, mas enfrentam o risco de uma reversão dramática se Hormuz reabrir. As companhias aéreas, as empresas de transporte e a actividade industrial com elevados consumos de energia aguardam uma solução à medida que os custos comprimem as margens. A expiração do cessar-fogo na quarta-feira cria o potencial para movimentos dramáticos de preços em ambas as direcções – uma extensão com acesso a Ormuz poderia provocar quedas acentuadas nos preços das matérias-primas e recuperações moderadas do mercado, enquanto novas hostilidades poderiam elevar os preços para níveis economicamente desestabilizadores. Os lucros de quinta-feira dos produtores de commodities Freeport-McMoRan (FCX), Vale (VALE) e Newmont (NEM) fornecerão perspectivas sobre metais industriais e a demanda por metais preciosos em meio à turbulência geopolítica.
Tesla e Boeing: uma avaliação industrial
Os lucros de quarta-feira da Tesla (TSLA) e da Boeing (BA) fornecerão informações críticas sobre a saúde do setor automobilístico e aeroespacial em meio à incerteza geopolítica e às preocupações econômicas. Os números de entregas da Tesla no primeiro trimestre, que já foram divulgados, serão analisados detalhadamente durante a teleconferência de resultados, com foco nas margens dos veículos, desempenho de armazenamento de energia e tendências de adoção totalmente autônoma. A interpretação da Tesla sobre a resiliência da procura nos principais mercados, incluindo a China, a Europa e a América do Norte, será crucial para avaliar o apetite dos consumidores por VE num contexto de pressões económicas. Os resultados da Boeing examinarão a recuperação na produção de aeronaves comerciais, a saúde do negócio de defesa e o progresso da empresa em lidar com os desafios regulatórios e de fabricação. A carteira de pedidos e as orientações de entrega da Boeing fornecerão informações sobre os planos de gastos de capital das companhias aéreas em meio aos custos mais elevados de combustível decorrentes do fechamento de Ormuz. Ambas as empresas enfrentam questões sobre a resiliência da cadeia de abastecimento e as pressões de custos decorrentes de perturbações geopolíticas. Os lucros de quarta-feira da ServiceNow (NOW) e da IBM (IBM) adicionarão perspectivas de tecnologia corporativa sobre os gastos corporativos de TI em meio à incerteza econômica.
Intersecção de Intel e Semicondutores
Os lucros de quinta-feira da Intel (INTC) chegam em um momento crítico, enquanto a empresa tenta demonstrar um progresso revolucionário em tecnologia de fabricação e posicionamento competitivo em relação à Taiwan Semiconductor e à AMD. Os resultados da Intel serão examinados quanto à demanda por chips para data centers, sinais de recuperação do mercado de PCs e desenvolvimento de negócios de fundição, incluindo a utilização de subsídios governamentais. Os comentários da empresa sobre a competitividade dos aceleradores de IA, os avanços nos nós de fabricação e as vitórias no design do cliente ajudarão a determinar se a Intel pode recuperar a participação de mercado perdida. A orientação da Intel sobre planos de gastos de capital e desenvolvimentos de parcerias governamentais influenciará as percepções sobre a viabilidade da fabricação nacional de semicondutores. Os ganhos surgem num momento em que os investimentos existentes em infraestruturas de inteligência artificial enfrentam questões após a recente volatilidade no setor. Resultados sólidos poderiam validar a participação do ecossistema de semicondutores na construção de IA além das GPUs emblemáticas, enquanto as decepções poderiam reforçar as preocupações sobre os desafios competitivos estruturais da Intel. Os dados preliminares do PMI de manufatura e serviços às 9h45 de quinta-feira fornecerão visões prospectivas da atividade empresarial que entra no segundo trimestre e complementarão a interpretação dos lucros das empresas sobre as condições econômicas.
Realidade das vendas no varejo e gastos do consumidor
Os dados das vendas no varejo de terça-feira, às 8h30, fornecerão informações críticas sobre a resiliência dos gastos dos consumidores em meio à turbulência geopolítica, aos altos preços da energia e à fraqueza do emprego devido às perdas de empregos em fevereiro. Tanto as vendas a retalho principais como as principais serão analisadas em busca de evidências de retração dos consumidores ou de continuação dos gastos, apesar dos ventos económicos contrários. O momento de Março capta o comportamento do consumidor durante a escalada do conflito no Irão e a incerteza associada, e pode revelar se as famílias estão a reter as compras discricionárias ou a retirar-se. As categorias automotiva, eletrônica e de restaurantes serão especialmente importantes para estimar gastos em diferentes segmentos de renda. Os dados das vendas a retalho fornecem um contexto crucial para a interpretação dos relatórios de lucros dirigidos ao consumidor durante a semana. Os ganhos da American Express (AXP) de quinta-feira oferecerão perspectivas premium de gastos do consumidor, enquanto a Blackstone (BX) fornecerá investimentos alternativos e insights de capital privado. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego de quinta-feira continuarão a acompanhar o mercado de trabalho semanal após o recente declínio no emprego. A convergência dos dados das vendas a retalho, dos pedidos de subsídio de desemprego e das leituras preliminares do PMI ajudará a avaliar se os fundamentos económicos estão a estabilizar ou a continuar a enfraquecer à medida que o segundo trimestre avança.
Boa sorte esta semana e não se esqueça de conferir meu artigo sobre opções diárias.
Na data da publicação, Gavin McMaster ocupava um cargo em: BX. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
