Fale sobre a fé inabalável no poder futuro da inteligência artificial. O S&P 500 nunca esteve tão concentrado em duas ações como hoje. Nvidia (NVDA) e Apple (AAPL) representam mais de 15% do índice, observou o estrategista-chefe de mercado do Creative Planning, Charlie Billo, em um novo gráfico (abaixo).
Esta ponderação combinada é muito mais elevada do que durante a era da bolha das pontocom, quando a Microsoft (MSFT) e a General Electric (GE) eram os grandes nomes.
Ações de tecnologia, em resumo: A crescente importância da Nvidia e da Apple reflete o otimismo dos investidores em torno da IA. Para a Nvidia, o entusiasmo está concentrado na forte demanda por seus chips de IA. Na Apple, há esperança de que o novo CEO, John Tarnos, esteja buscando agressivamente várias iniciativas de inteligência artificial.
Esse impulso geral na tecnologia atingiu um forte obstáculo em meados de maio, quando uma onda de realização de lucros varreu até mesmo os nomes mais fortes.
O principal catalisador foi uma surpresa ascendente no índice de preços no consumidor de Abril, que revelou que a inflação anual subiu para 3,8%, impulsionada fortemente pelos ganhos do petróleo resultantes do conflito em curso no Irão.
Isto inflou as esperanças de Wall Street de uma redução das taxas de juro no curto prazo, provocando uma rápida liquidação da dívida pública. Isso empurrou o rendimento do Tesouro de 10 anos para uma alta de 12 meses de 4,61%. A conversa voltou-se para possíveis aumentos nas taxas de juros.
As avaliações de tecnologia de alto crescimento dependem fortemente de um desconto esperado futuro lucros, pelo que esses rendimentos crescentes comprimiram os múltiplos das ações, forçando os investidores institucionais a reduzirem nervosamente o risco das suas carteiras antes dos relatórios de lucros cruciais das megacapitalizações.
Algumas das vendas mais acentuadas concentraram-se em grandes empresas como Micron (MU) e Sandisk (SNDK).
resultado final: Idealmente, os ganhos de mercado são alavancados de forma mais ampla por diferentes setores e ações. A realidade é que os investidores adoram a tecnologia e o potencial financeiro que a IA traz para a mesa.
Mas sejamos sábios: uma grande concentração no sector tende a sofrer períodos de acalmia. O aumento dos rendimentos de bilheteira poderá ser o momento em que o comércio tecnológico será reavaliado por uma Wall Street mais lúcida.
Brian Suzy Ele é editor sênior do Yahoo Finance e membro da equipe de liderança editorial do Yahoo Finance. Siga Sozzi no X @BrianSozzi, Instagrame LinkedIn. Dicas para histórias? E-mail brian.sozzi@yahoofinance.com.
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