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• As ações: iShares Silver Trust (SLV), Abrdn Physical Silver Shares (SIVR) e Global X Silver Miners ETF (SIL) deverão se beneficiar de um estrangulamento estrutural no fornecimento de prata impulsionado pelo controle de 70% da China sobre o ouro London Delivery combinado com a proibição da exportação de ácido sulfúrico, que é essencial para a extração de prata do minério de cobre.

• A China está a beijar o controlo do mercado monetário em retaliação à alavancagem energética dos EUA sobre os seus fornecedores de petróleo, enquanto a procura simultânea dos compradores indianos, a produção de robôs humanóides e as utilizações industriais de IA e semicondutores ultrapassarão a produção pelo sétimo ano consecutivo, criando uma pressão sustentada de alta.

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Enquanto rival financeira, militar e cultural dos EUA na batalha pela supremacia geopolítica, a China viu-se manipulada pelo Presidente Donald Trump na arena energética. O controlo dos EUA sobre os principais fornecedores de petróleo da China – Irão e Venezuela – minou grande parte da sua influência. No entanto, a China tem outras cartas para jogar em troca, sendo uma das principais o dinheiro.

Os mercados de futuros conspiraram para deprimir os preços da prata em todo o mundo durante décadas, mas a procura física de prata explodiu em 2025 e os fundamentos da sua corrida de alta não mudaram. Contudo, a China exerce um controlo excessivo sobre o actual mercado global de barras de prata, e já há evidências de que enfrentará movimentos dos EUA no petróleo versus movimentos semelhantes na prata. Isso significa que outra corrida de touros de prata é esperada em 2026 para ações e ETFs que negociam com dinheiro físico. Entre estes estão:

Importações recordes de prata para a China

As importações de prata da China atingiram níveis recordes ao longo de 2026.

O analista que ligou para a NVIDIA em 2010 listou apenas suas 10 principais ações e o ETF Global X Silver Miners não era uma delas. Obtenha-os aqui gratuitamente.

A Bolsa de Futuros de Xangai quase se viu inadimplente nos contratos de entrega de março, pois seu estoque estava baixo devido ao resgate da LBMA do Reino Unido em outubro de 2025. A LBMA quase faliu porque seu estoque não estava preparado para um grande aumento na compra de dinheiro físico alimentado por Diwali de compradores indianos. Como resultado, a SHFE aumentou os requisitos de margem de prata para 22% e iniciou uma onda de compras, aumentando os stocks de prata em 50% em março. Bloomberg Informou que, incluindo a procura industrial, a China importou mais de 800 toneladas de prata em Março, mais do dobro do seu recorde anterior de cerca de 425 toneladas em Dezembro de 2020.

No entanto, os fluxos de existências ainda lutam para conter com segurança as saídas de procura e, apesar da manipulação dos preços de futuros para acomodar os vendedores a descoberto, os preços de compra física permaneceram fortes na China, aumentando os rácios de retração. O estoque da SHFE deixa a COMEX no limbo para as remessas de maio no momento em que este artigo foi escrito. A compra em pânico pode criar outra pressão a descoberto se os vendedores a descoberto não conseguirem manter a pressão descendente dos preços.

fornecimento sufocante de lingotes

A China tem um abastecimento sufocante de 70% das barras de prata do mundo, bem como de 40% do ácido sulfúrico mundial, que é necessário para extrair o minério de prata.

A China controla atualmente cerca de 70% das barras de prata que atendem ao padrão de “boa entrega em Londres”. Como os minérios de prata não são extraídos especificamente, mas são um subproduto do ferro, cobre, níquel e outras operações de mineração, eles devem ser separados para processamento. A partir de 1º de maio, a China iniciou a proibição da exportação de ácido sulfúrico, ingrediente essencial para a lixiviação em pilhas, principal método de extração de prata do minério de cobre. A China controla 40% do mercado de ácido sulfúrico. Combinado com a adição de prata à sua lista restrita de exportação de minerais raros, a China está a tentar recuperar o território perdido do comércio internacional dos EUA.

O momento da China é estratégico – o Irão é um dos maiores fornecedores no mercado de enxofre. Com o bloqueio naval dos EUA ao Estreito de Ormuz ainda em vigor, o fornecimento de ácido sulfúrico da China tornou-se quase um monopólio, com opções de cadeia de abastecimento para produzir ácido sulfúrico alternativo muito limitadas.

Adicionando ainda mais pressão ascendente aos preços físicos da prata, a procura física de prata na China supera a da Índia (mais de 2x), o que mostra poucos sinais de diminuição em 2026.

Nova demanda do mercado Terminator.

A China lidera o mundo na produção de robôs humanóides que podem aumentar de 5 milhões para mais de um bilhão até 2050 – números no nível do “Exterminador do Futuro”.

o exterminador A franquia de filmes fez de Arnold Schwarzenegger uma estrela e inaugurou um mundo de ficção científica governado por robôs humanóides assassinos. O Optimus de Elon Musk lidera o setor nos EUA, mas os humanóides e os robôs de serviço da China já dominam os cerca de 5 milhões que existem hoje.

O Morgan Stanley divulgou um relatório no ano passado intitulado “Humanóides: um mercado de US$ 5 trilhões”. O relatório estima que o número de robôs humanóides deverá aumentar para mais de t mil milhões até 2050. Mesmo com uma estimativa conservadora de 20 gramas de prata por robô necessários para operar, isto facilmente se tornaria outro uso da enorme demanda industrial por prata, que não seria recuperável, por isso seria considerada outra “destruição permanente” de prata, semelhante a de centros de dados, painéis solares, painéis solares, TVs de tela plana. smartphones etc.

Para explicar a matemática: um bilhão de robôs em 20 gramas de prata equivale a 20.000 toneladas métricas, ou cerca de 705,48 milhão onças.

Sendo o dinheiro tão essencial para todos os novos avanços tecnológicos de que desfrutamos e desenvolvendo-se ainda mais na IA, na computação quântica, na robótica, etc., uma crise na oferta monetária resultará inevitavelmente na continuação de tendências de alta. O facto de a procura mundial de prata exceder a produção pelo sétimo ano consecutivo significa uma escassez ainda maior e preços mais elevados num futuro próximo. Embora os mercados de futuros tentem empurrar novamente os preços da prata para baixo, isto será provavelmente apenas uma medida temporária para as principais instituições liquidarem as suas posições curtas antes do próximo pico. Esta janela pode ser a última oportunidade de compra para comprar prata de dois dígitos antes que os preços subam novamente acima de US$ 100. Se for este o caso, os detentores de SLV, SIVR e SIL também deverão obter lucros relativamente fortes – SIL e SIVR devido às suas participações físicas em prata, e SIL devido às suas participações em empresas mineiras de prata.

O analista que ligou para a NVIDIA em 2010 acabou de listar suas 10 principais ações de IA

As escolhas deste analista para 2025 aumentaram 106% em média. Ele simplesmente listou suas 10 principais ações para comprar em 2026. Obtenha-as aqui gratuitamente.