Maio New York World Sugar #11 (SBK26) fechou terça-feira em alta de +0,28 (+2,02%), e agosto London ICE White Sugar #5 (SWQ26) fechou em alta de +5,80 (+1,36%).
Os preços do açúcar subiram na terça-feira, com o açúcar de Nova York atingindo o maior nível em 2,5 semanas. A força nos preços da gasolina está a apoiar o açúcar, já que a gasolina (RBM26) subiu para o máximo de 3,75 anos na terça-feira, elevando os preços do etanol e potencialmente persuadindo as usinas de açúcar do mundo a desviar mais moagem de cana para produzir etanol em vez de açúcar, restringindo assim a oferta de açúcar.
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A ação das usinas brasileiras de aumentar a produção de etanol em detrimento do açúcar sustenta os preços do açúcar. Na terça-feira, a Konab, em seu relatório inicial para a nova temporada de açúcar, informou que a produção de açúcar do Brasil em 2026/27 caiu 0,5%, para 43.952 toneladas, enquanto a produção de etanol aumentou 7,2% no ano, para 29.259 milhões de litros.
Os preços do açúcar têm estado sob pressão nas últimas quatro semanas, com o açúcar de Nova Iorque a cair para um mínimo de 5,5 anos no contrato futuro mais próximo, em 17 de abril, em meio a expectativas de ampla oferta global e demanda morna. O vencimento em 15 de abril do contrato de açúcar de maio em Londres registrou 472.650 toneladas de embarques para liquidar o contrato, o máximo para o contrato de maio em 14 anos, um sinal de demanda morna de açúcar.
Em 27 de março, a Unica informou que a produção acumulada de açúcar Centro-Sul em 2025-26 (outubro a meados de março) aumentou +0,7%, para 40,25 MMT, à medida que as usinas de açúcar aumentaram a quantidade de cana transformada em açúcar para 50,61%, de 48,08% no ano passado. Na sexta-feira, a Konab, agência de previsões do governo brasileiro, disse que espera que a produção de açúcar do Brasil em 2025/26 seja de 44.196 MMT, um aumento de + 0,1% no ano.
Os preços do açúcar também sofreram um impacto no início deste mês, quando o ministro da Alimentação da Índia disse que o governo não tinha planos de proibir as exportações de açúcar este ano, aliviando os receios de que poderia desviar mais açúcar para a produção de etanol, após uma interrupção no fornecimento de petróleo bruto devido à guerra no Irão. Em 13 de fevereiro, o governo indiano aprovou 500 mil toneladas adicionais de açúcar para exportação para a temporada 2025/26, além dos 1,5 milhões de toneladas aprovadas em novembro. A Índia introduziu um sistema de cotas para as exportações de açúcar em 2022/23, depois que as chuvas tardias reduziram a produção e limitaram a oferta interna.
A previsão de menor produção brasileira de açúcar apoia os preços. Na terça-feira passada, o USDA previu a produção de açúcar do Brasil em 2026/27 em 42,5 milhões de toneladas, uma queda de 3% em relação ao ano anterior, citando que as usinas esmagam mais cana para etanol do que para açúcar.
Os sinais de um menor excedente mundial de açúcar também estão a apoiar os preços. Na terça-feira passada, a Covrig Analytics reduziu sua estimativa de excedente global de açúcar para 2026/27 para 800.000 toneladas métricas, de 1,4 milhões de toneladas métricas anteriormente. Na segunda-feira passada, o trader de açúcar Charnikov reduziu a estimativa do excedente global de açúcar para 2026/27 para 1,1 milhões de toneladas, de 3,4 milhões de toneladas em fevereiro, e reduziu a estimativa de excedente para 2025/26 para 5,8 milhões de toneladas, de 8,3 milhões de toneladas.
Os preços do açúcar também têm algum apoio, face aos receios de perturbações no fornecimento devido ao encerramento em curso do Estreito de Ormuz. De acordo com a Covrig Analytics, o encerramento do estreito restringiu cerca de 6% do comércio mundial de açúcar, limitando a produção de açúcar refinado.
Em 16 de abril, a Federação Nacional Indiana de Usinas Cooperativas de Açúcar Ltd. informou que a produção de açúcar da Índia em 2025-26, de 1º de outubro a 15 de abril, aumentou + 7,7% em relação ao ano anterior, para 27,48 MMT. Em 11 de março, a Associação Indiana de Fabricantes de Açúcar e Bioenergia (ISMA) previu a produção de açúcar da Índia para 2025/26 em 29,3 MMT, um aumento de 12% em relação ao ano passado, abaixo da previsão anterior de 30,95 MMT. A ISMA também reduziu a estimativa de açúcar utilizado para a produção de etanol na Índia para 3,4 milhões de toneladas em relação à previsão de Julho de 5 milhões de toneladas, o que pode permitir à Índia aumentar as suas exportações de açúcar. A Índia é o segundo maior produtor mundial de açúcar.
A Organização Internacional do Açúcar (ISO) previu em 27 de fevereiro um excedente de açúcar de +1,22 MMT (milhões de toneladas) em 2025-26, após um déficit de -3,46 MMT em 2024-25. A ISO disse que o excedente foi impulsionado pelo aumento da produção de açúcar na Índia, Tailândia e Paquistão. A ISO projeta um aumento anual de +3,0% na produção global de açúcar para 181,3 milhões de MMT em 2025-26.
O USDA, em seu relatório bienal divulgado em 16 de dezembro, previu que a produção global de açúcar em 2025/26 aumentaria +4,6% a/a para um recorde de 189.318 MMT e que o consumo global de açúcar humano em 2025/26 aumentaria +1,4% a/a para um recorde de 177.921 MMT. O USDA também previu que os estoques globais finais de açúcar em 2025/26 cairão 2,9% no ano passado, para 41.188 milhões de toneladas. A produção de açúcar do Brasil para 2025/26 aumentará 2,3% no ano passado, para um recorde de 44,7 milhões de toneladas. A FAS também previu que a produção de açúcar da Índia em 2025/26 aumentará 25%. para 35,25 MMT, impulsionado por chuvas de monções favoráveis e um aumento na área cultivada com açúcar. Além disso, a FAS prevê que a produção de açúcar da Tailândia para 2025/26 aumentará 2% no ano passado, para 10,25 MMT.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
